🔎Анализ чистой рентабельности компаний по МСФО за 2025 год

Чистая рентабельность (Net Margin) — это финансовый показатель, отражающий процентную долю выручки, которая остаётся у компании в виде чистой прибыли после вычета всех расходов (себестоимости, административных, коммерческих, операционных), процентов по займам и налогов. Она демонстрирует эффективность управления расходами и способность превращать доходы в реальную прибыль.
Формула:
Net Margin = (Чистая прибыль / Выручка) × 100%

Подведем итоги по 111 компаниям:
— чистая рентабельность в 2025 году по всем компаниям снизилась в среднем на 5,37 процентных пунктов и составила 4,82%, против 10,20% годом ранее (дочерние компании из общей отрасли с материнской компанией исключены);
— 84 компании закончили год с прибылью, 27 компаний показали убыток (см. гистограмму).
Изменение чистой рентабельности за год (∆_1Y) по отраслям представлено на слайде (дочерние компании из общей отрасли с материнской компанией исключены). В колонке со знаком дельта представлена разница в процентных пунктах между рентабельностью отрасли и средней рентабельностью по всем компаниям (4,82%) в 2025 году.

Лидером по рентабельности второй год подряд стал финансовый сектор благодаря запретительной ключевой ставке, выжав реальный сектор досуха. Сильное укрепление рубля не оставило шансов металлургическому сектору. Наилучшую динамику за год показала электроэнергетика из-за опережающего роста тарифов.


Лидерами среди компаний по рентабельности стали НМТП, ИВА, Полюс, Московская биржа и НКХП, благодаря уникальным конкурентным преимуществам, удачной внешней конъюнктуре и особенностям бизнеса.

Наиболее тяжелая ситуация складывается в металлургии, угольной отрасли и машиностроении из-за падения спроса и цен на продукцию – Распадская, Уральская Сталь, Мечел, ТМК, Кокс, КАМАЗ. Совкомфлот пострадал из-за санкций на флот. Высокая ключевая ставка продолжает выдавливать закредитованные компании – ВУШ, М.Видео, АФК Система, Эталон, Каршеринг. Сегежа поставила мировой рекорд по чистой рентабельности в минус 99% и судьба ее туманна из-за потери премиального рынка сбыта и курса рубля, остановлена часть производственных мощностей. Колонка ∆Sect на слайдах с компаниями показывает разницу в процентных пунктах между рентабельностью компании и ее отрасли в 2025 году.







Оперативная информация по акциям и облигациям здесь или здесь.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.