Будут приостановлены операции по бюджетному правилу до 1 июля, т.е. полностью на II квартал.

В соответствии с Постановлением Правительства Российской Федерации проведение ежемесячных операций по покупке/продаже иностранной валюты и золота на внутреннем валютном рынке приостановлено до 1 июля 2026 года.
...

При возобновлении операций будут определены особенности проведения расчетов с учетом объема отложенной покупки/продажи иностранной валюты и золота с марта текущего года.

Это означает, что валютный рынок будет функционировать без сглаживающих колебаний на нефть операций Минфина, хотя останутся продажи ЦБ в рамках зеркалирования ₽4.6 млрд в день (во втором полугодии они должны измениться в соответствии с объемом инвестиций из ФНБ).

Валютный рынок будет жить в условиях тех цен на нефть, которые формируются, но со своими особенностями — компаниям нужно будет платить налоги по этим ценам с лагом в месяц (в апреле по мартовской цене, в мае -по апрельской и т.д.), поступления экспортной выручки в основе своей будет идти с лагами около двух месяцев ±. Но в целом это в пользу более крепкого рубля (при относительно высоких ценах на нефть) на горизонте II квартала.

Как еще один момент — Минфин, вероятно, сможет использовать дополнительные доходы для временного финансирования текущих расходов и рублевых размещений депозитов.

@truecon