Стоит ли покупать акции Яндекса? Финансовые результаты за 2025 год, дивиденды и перспективы

Яндекс — российская компания в отрасли информационных технологий, владеющая одноимённой системой поиска в интернете и интернет-сервисами в нескольких странах.

Яндекс имеет множество направлений бизнеса (это около 90 сервисов): поисковый портал, платформа для размещения рекламы, такси, маркетплейс, каршеринг, банк, онлайн-кинотеатр, сервис музыки, доставка еды, образование. Ключевые сервисы: «Поиск», «Такси» и «Электронная коммерция».

В 2024 году Яндекс сменил нидерландскую «прописку» и перешёл под российскую юрисдикцию.

17 февраля 2026 года Яндекс представил финансовые результаты за 4 квартал, в котором:
— выручка составила 436 млрд р. (+28% г/г), при этом рекламная выручка выросла на 8,7% до 124,5 млрд р. Подписная выручка Яндекс Плюса выросла на 34,5% до 24,6 млрд р.
— скорректированный показатель EBITDA 87,8 млрд р. (+80% г/г);
— скорректированная чистая прибыль увеличилась на 70% год к году до 53,5 млрд р.

Результаты за 2025 следующие:
— выручка составила 1 441,1 млрд р (+32% г/г), при этом рекламная выручка по всей группе Яндекса выросла на 13,5% до 449,1 млрд р.
Подписная выручка Яндекс Плюса выросла на 44,9% до 89,8 млрд р.;
— скорректированный показатель EBITDA вырос на 49% и составил 280,8 млрд р.;
— скорректированная чистая прибыль составила 141,4 млрд р., показав рост 40% год к году.

Все показатели хорошо растут, при этом в 2025 году компания уменьшила общую численность сотрудников на 2%, до 95 тыс. человек, но численность основного персонала выросла на 9% до 31,5 тыс.

Доля Яндекса на российском поисковом рынке в 4 квартале продолжила расти и достигла 69,3%. Алиса AI стала самым популярным ИИ-сервисом в России. Еженедельно 19 млн. пользователей решают свои повседневные задачи с помощью Алисы AI.

Яндекс до конца 2027 г. запустит в российских городах 20 тысяч роботов-доставщиков. Новые роботы впервые будут производиться серийно.

Число подписчиков сервиса Яндекс по результатам 2025 года составило 47,5 млн. человек (+21% г/г).

Одним из минусов акции Яндекса является допэмиссия акций под программу мотивации сотрудников (до 20% от всего объема размещенных акций за несколько лет).

Дивиденды
За 1 полугодие 2025 года Яндекс выплатил дивиденды в размере 80 р. на акцию (1,9% доходность). По результатам 2024 г. было 2 выплаты дивидендов по 80 р. каждая.
Дивидендной политики у компании еще нет, но в планах выплаты 2 раза в год.
Менеджмент компании планирует вывести на рассмотрение совета директоров рекомендацию по выплате финальных дивидендов за 2025 г. в размере 110 руб. на акцию.

Стоимость акций Яндекса выросла с октября 2025 г. на 28% до 4799 р.

Выводы
У меня есть акции Яндекса со средней ценой покупки 4069 р. и долей 4%. Эта история роста, которая сопровождается допэмиссиями, но компания стоит недешево по мультипликатору Р/Е. Если компания будет выплачивать по 110 р. на акцию дивидендами, то стоимость акций может еще вырасти. С точки зрения размера дивиденда есть идеи интереснее, но как история роста — одна из лучших на российском рынке.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.