За минувшую неделю темпы роста цен остались умеренными

• За минувшую неделю темпы роста цен остались умеренными (0,12%, после 0,13% в первую неделю февраля). Оценка годовой инфляции опустилась чуть ниже 5,9% г/г. При этом число позиций (товаров и услуг), по которым за неделю зафиксировано снижение цен, заметно выросло и обновило максимумы с середины сентября 2025 года.

• Впрочем, ценовая динамика по сегментам товаров и услуг всё ещё заметно различается. Так, снова зафиксировано ускорение роста цен на услуги населению при сохранении относительной стабильности цен на непродовольственные товары. Темпы инфляции на продукты питания продолжают замедляться, но остаются пока достаточно высокими.

Наше мнение:
В целом вектор торможения инфляции сохраняется. Тем не менее устойчивость процесса пока остается под вопросом. Несмотря на то что уровень годовой инфляции в ближайшие месяцы вряд ли существенно снизится (в марте начнет работать эффект низкой статистической базы), сохранение недельной инфляции вблизи текущих уровней позволит регулятору продолжать поступательное смягчение денежно-кредитной политики. Ускорение шага снижения ключевой ставки возможно, но в качестве аргумента за такое решение, вероятно, потребуется более выраженное замедление ценовой динамики и снижение инфляционных ожиданий граждан (свежие данные по которым ожидаются сегодня).

Больше аналитики в нашем ТГ-канале