Лукойл или Татнефть: что лучше выбрать в портфель?

 1) Кто они такие (стратегия бизнеса) 

Лукойл (LKOH)

• Один из крупнейших частных нефтяных игроков России, с крупной международной выручкой.

• Значительная часть выручки — переработка и экспорт сырья.

• Коммерческие операции ориентированы на свободный денежный поток и дивиденды даже при сложных внешних условиях.  

Татнефть (TATN)

• Крупный вертикально интегрированный комплекс: добыча, переработка, нефтехимия, сеть АЗС.

• Фокус — операционная эффективность и акционерная стоимость через дивиденды и стабильность бизнеса.  

👉 В базовом профиле — оба нефтяных бизнеса, но у Лукойла более зарубежная диверсификация, у Татнефти — акцент на внутренних активах и переработку.

 
2) Дивиденды — что ближе инвестору денег

Лукойл:

• Дивидендная доходность ~7,2–7,3% по последним данным.

• Компания традиционно ориентируется на выплаты из свободного денежного потока.  

Татнефть:

• Совет директоров рекомендовал дивиденды с доходностью около 6%.

• Компания сохраняет политику выплаты не менее 50% прибыли.  

➡️ Разница есть, но она не драматична — в текущем ценовом диапазоне дивидендная доходность у Лукойла чуть лучше.

 
3) Финансовые тренды и риски

Лукойл:

• Акции на Московской бирже торгуются у уровней ~5 280–5 300 ₽ (январь 2026).

• EBITDA и прибыль под давлением, но финансовая база остаётся крупной.  

• Эксперты отмечают потенциал на закрытие дивидендного гэпа и рост к психологическим уровням выше.  

Татнефть:

• Результаты полугодия хуже консенсуса рынка, рост затрат давит на рентабельность.  

• Часть аналитиков видит укрепление позиции через стабильные дивиденды и переработку, но прогнозы осторожны.  

➡️ Татнефть сейчас выглядит более волатильной на фоне давления затрат, тогда как у Лукойла — большие ресурсы и международная диверсификация.

 4) Что выбрать в портфель инвестора

 Если цель — дивиденды и относительная устойчивость:

✔️ Лукойл чаще выигрывает — выше дивидендная доходность + крупный свободный денежный поток.

✔️ Подходит для долгосрочных держателей с ожиданием стабильных выплат.

 Если цель — потенциал роста и внутренняя эффективность:

✔️ Татнефть может быть интереснее на дивидендных отсечках и при сценариях улучшения рентабельности переработки.

✖️ Но риск волатильности выше, отчетность показывает давление маржи.

 Основные риски для обеих:

• Цены на нефть всё ещё под давлением внешних факторов.

• Сектор чувствителен к геополитике, санкциям, логистике экспорта.

• Российский нефтяной сектор может демонстрировать падение прибыли при неблагоприятных условиях.  

***

💰Срочно! Выложил сделку под 35% годовых, фиксированная доходность: t.me/+3PATZh0cY1A5ODMy

***

 Вывод для портфеля

Лукойл — более кондиционный выбор для долгосрочных, устойчивых доходов с дивидендами и потенциалом роста после дивидендной просадки.

Татнефть — интересна в качестве более «тактической» позиции при сильных дивидендных ожиданиях и эффективной переработке, но требует более внимательного мониторинга отчетности.