📈 Стратегия на 2026. На что делать ставку на долговом рынке?

Ведущие аналитики Альфа-Инвестиций представили прогноз по облигациям на следующий год.

🎯 Ключевой драйвер:
Цикл снижения ключевой ставки продолжится.Ожидается средняя ставка ~14,3%, а к концу 2026 года — 12-13%.

🔥 Главные фавориты 2026 года!

1⃣Длинные ОФЗ с фиксированным купоном.

▪️Главные бенефициары снижения ставки.
▪️Потенциал доходности в базовом сценарии — 24-26%.
▪️В фокусе выпуски: 26254, 26253, 26247, 26230.

2️⃣ Корпоративные облигации (среднего качества).

▪️Оптимальное соотношение риска и доходности — в бумагах с дюрацией 1-1,5 года и рейтингом от А до АА-.
▪️Ожидаемая средняя доходность сегмента — 18-19%.
▪️Важно: требуется избирательность и диверсификация. Нужно избегать убыточных эмитентов с высокой долговой нагрузкой.

⚖️ Что с другими инструментами?

▪️Флоатеры (ОФЗ-ПК и корпоративные): не лучший выбор в цикле снижения ставок, так как их купоны будут падать. Однако для консервативных инвесторов корпоративные флоатеры с рейтингом от АА- и выше — достойная альтернатива депозитам (доходность выше, а волатильность низкая).
▪️Валютные облигации: остаются базовым инструментом для диверсификации и защиты от ослабления рубля (которое ожидается в 2026). Предпочтение — корпоративным долларовым выпускам (выше ликвидность) и длинным ОФЗ в юанях.

⚠️ Зоны повышенного риска: бумаги с рейтингом BB и ниже. Спреды доходности сейчас высоки, но риски дефолтов в этой группе значительны. Доходность может не компенсировать риски.

📊 Итоговая картина:

▪️Для роста капитала: длинные ОФЗ и качественные корпоративные облигации.
▪️Для консервативного дохода: корпоративные флоатеры высокого рейтинга.
▪️Для валютной диверсификации: локальные валютные (долларовые/юаневые) облигации.

‼️Друзья, этого всего лишь прогноз, не стоит слепо доверять ему (аналитики часто ошибаются)!

Еще больше информации в моем телеграм канале, там же публикую все свои сделки: t.me/+AHHgbVxGD0AxZGQy