пендосия сделала ставку на укрепления $ (?), коммодитисы пошли вниз! фонда "перегретая" последует туда же (?)

..
от ИИ
..
Влияние ставки фрс США на фондовый рынок и цену комодис
..
влияние ставки ФРС США на фондовый рынок и сырьевые товары (коммодитисы) — одно из ключевых правил глобальной финансовой системы.
..
Общий механизм влияния ставки ФРС
Ключевая ставка ФРС (ставка по федеральным фондам) — это стоимость заимствования денег для банков. Она влияет на все остальные ставки в экономике (по кредитам, депозитам, облигациям).
..
Повышение ставки — это ужесточение денежно-кредитной политики (тактика борьбы с инфляцией). Деньги становятся «дороже», экономический рост может замедлиться.
..
Снижение ставки — это смягчение политики (стимулирование экономики). Деньги становятся «дешевле», что поощряет инвестиции и потребление.
..
1. Влияние на фондовый рынок
Влияние реализуется через несколько каналов:

А. Через оценку компаний (дисконтирование денежных потоков)
Что происходит: Акции оцениваются как приведенная стоимость будущих прибылей компании. Ставка ФРС используется как базовая ставка дисконтирования.

Повышение ставки: Будущая прибыль стоит сегодня дешевле. Это оказывает давление вниз на оценки, особенно для «ростовых» компаний (технологических), чья основная стоимость завязана на отдаленном будущем.

Снижение ставки: Будущая прибыль стоит сегодня дороже. Это положительно для котировок акций.

Б. Через альтернативную доходность
Что происходит: Инвесторы выбирают между рискованными акциями и безрисковыми гособлигациями США.

Повышение ставки: Доходность облигаций (например, 10-летних трежерис) растет. Это делает их более привлекательными, и деньги могут уходить с фондового рынка в облигации.

Снижение ставки: Доходность облигаций падает, делая акции относительно более привлекательными («TINA» — There Is No Alternative).

В. Через экономические перспективы и прибыль компаний
Повышение ставки: Увеличивает стоимость кредитов для бизнеса и потребителей. Это может снизить инвестиции, спрос и, в конечном итоге, корпоративную прибыль. Давление на рынок.

Снижение ставки: Стимулирует спрос и инвестиции, что потенциально увеличивает прибыль компаний. Поддержка рынка.

Г. Через курс доллара
Повышение ставки: Обычно ведет к укреплению доллара США, так как увеличивает доходность для инвесторов в долларовые активы.

Для рынков: Это негативно для прибыли американских транснациональных корпораций (их доходы в других валютах становятся меньше в долларовом выражении).

Снижение ставки: Давление на ослабление доллара, что помогает экспортерам и компаниям выручкой.

Важный нюанс: Рынки реагируют на ожидания. Часто самое сильное движение происходит не в момент изменения ставки, а в период намеков (создания ожиданий) от ФРС. Резкий рост ставок может вызвать панику, а плавное, ожидаемое повышение рынок может «переварить».

2. Влияние на сырьевые товары (коммодитисы)
Здесь влияние сложнее и не всегда однозначно, так как на коммодитисы сильно влияют факторы спроса-предложения, геополитика и др.

А. Через доллар (главный канал)
Поскольку большинство сырьевых товаров (нефть, золото, медь, зерно) котируются в долларах, это ключевая связка.

Повышение ставки → Рост доллара → Снижение цен на сырье. Для покупателей с другими валютами сырье становится дороже, что снижает спрос. Давление на цены.

Снижение ставки → Ослабление доллара → Рост цен на сырье. Сырье дешевеет для иностранных покупателей, стимулируя спрос.

Б. Через экономический рост и спрос
Повышение ставки: Замедляет глобальную экономику (США — крупнейший потребитель). Снижается перспективный спрос на промышленные товары (нефть, металлы), что давит на их цены.

Снижение ставки: Стимулирует экономическую активность, увеличивая спрос на сырье для производства.

В. По классам сырья (различия)
Промышленные товары (нефть, медь, сталь): Сильнее всего зависят от канала экономического спроса. Повышение ставок для них обычно негативно.

Драгоценные металлы (золото):

Повышение ставки — обычно негативно, так как золото не приносит процентного дохода, и рост доходности облигаций делает его менее привлекательным. Также работает сильный долларовый канал.

Однако золото — актив-убежище. Если повышение ставок вызывает опасения рецессии или кризиса, золото может расти, несмотря на ставки.

Сельскохозяйственные товары (зерно, соя): Больше зависят от погоды, урожаев, геополитики (например, поставки из Украины). Влияние ставки здесь менее прямое, в основном через доллар и общие инфляционные ожидания.

Г. Инфляционная составляющая
Сырье — это базовая инфляция. ФРС повышает ставки, чтобы обуздать инфляцию, в том числе вызванную ростом цен на сырье. Поэтому цикл повышения ставок часто идет вслед за ростом цен на коммодитисы. Это создает обратную связь: высокие цены на сырье → ФРС повышает ставки → это давит на спрос и может охладить цены на сырье.

Сводная таблица влияния
Действие ФРС Фондовый рынок (общее) Курс доллара Цены на сырье (общее) Комментарий
Повышение ставки Негативно (дорогие деньги, высокая альтернативная доходность, снижение оценки) Укрепление Давление к снижению (сильный доллар, слабый спрос) Эффект может быть разным для «стоимостных» и «ростовых» акций.
Снижение ставки Позитивно (дешевые деньги, низкая альтернативная доходность, рост оценки) Ослабление Поддержка к росту (слабый доллар, рост спроса) На рынке могут возникать «пузыри» в условиях дешевых денег.
Сигналы о паузе Часто позитивно (неопределенность снижается) Смешанно Смешанно Рынки любят предсказуемость.
Важные исключения и текущий контекст
Если ставки повышают из-за сильного роста экономики, фондовый рынок может продолжать расти на фоне высокой прибыли компаний (как в 2023-2024 гг.).

Если ставки снижают из-за надвигающейся рецессии — это может не поддержать рынки, так как страх перед спадом перевесит.

Геополитические шоки (войны, санкции) могут отключать эту логику, особенно для нефти и газа.

Реакция на инфляцию: В 2022-2023 гг. ФРС агрессивно повышала ставки для борьбы с инфляцией, что вызывало волатильность на всех рынках. Рынки ожидали, когда ФРС перейдет к снижению ставок («pivot»), что само по себе стало главным драйвером.

Вывод: Ставка ФРС — мощнейший макроэкономический рычаг. Ее изменения создают цепочки последствий: ставка → доллар/доходность облигаций → глобальный спрос и финансовая ликвидность → фондовый рынок и сырьевые товары. Инвестору всегда необходимо оценивать не только само изменение ставки, но и ожидания относительно будущего пути ФРС и общий контекст экономического цикла.
..