..




открылись MOEX2





( Читать дальше )

… «методика» расчёта ставки цб:
..
Правило Тейлора — это правило денежно-кредитной политики, которое помогает центральным банкам определять уровень краткосрочных процентных ставок в зависимости от состояния экономики: отклонения инфляции от целевого уровня и разрыва между фактическим и потенциальным уровнем производства (ВВП).
..
Формула правила Тейлора
Одна из распространённых форм записи:
i_t = r^* + π_t + α (π_t — π^) + β (y_t — y^),
где:
i_t — номинальная процентная ставка, устанавливаемая центральным банком;
r^* — долгосрочная (равновесная) реальная процентная ставка;
π_t — фактический уровень инфляции;
π^* — целевой уровень инфляции;
y_t — процентное отклонение реального ВВП от потенциального;
α и β — коэффициенты, отражающие реакцию центрального банка на изменение инфляции и разрыва выпуска соответственно.
..
В оригинальной работе Тейлора для США коэффициенты были равны 0,5. Однако их значения могут варьироваться в зависимости от страны и временного периода.
..
Ключевой принцип правила: при увеличении инфляции на 1 процентный пункт номинальная процентная ставка должна повышаться более чем на 1 пункт.

( Читать дальше )

… рынок летит в тартары
с ₽ уйдем ниже 70 (?)

… «момент истины», хватит благоразумия цб и «брошкиной» оставить ставку без изменения и начать цикл «охлаждения» ₽ и тем повлиять на фондовый рынок








фондовый «минимум»




( Читать дальше )

..

Министерство финансов возобновляет действие бюджетного правила. С мая ведомство Силуанова вновь станет проводить интервенции на валютном рынке. Учитывая высокие цены на нефть Urals, речь идет о покупках юаней и золота.

В конце февраля Минфин объявил о приостановке бюджетного правила. Тогда, при крепком рубле стоимость нефти составляла 40–45 долларов. Фонд национального благосостояния истощался, а дефицит бюджета грозил разрастись до колоссальных 8 трлн рублей.

Но война в Персидском заливе резко изменила расклады.

Чего ждать после возобновления интервенций? Будет девальвация. Не критическая и не стремительная. Гадать по уровням сложно, но больше 80 рублей за доллар, можно сказать, обеспечены.

Однако основной вопрос заключается не столько в интервенциях, сколько в принципах работы бюджетного правила. Зачем формировать ФНБ в валюте, увеличивая одновременно рублевый госдолг? Ответа на этот вопрос Минфин не дает..

..
🔸 Банк России опубликовал исследование, которое на первый взгляд выглядит как добротный академический труд. Однако при более внимательном разборе становится очевидно, что это пример подгонки выводов под заранее заданную позицию. Причем проблема не столько во внутренних расчетах, сколько в том, как сформулированы задачи исследования, какие сценарии выбраны для анализа и какие выводы из этого делаются. А затем, понятно, как эти выводы транслируются в медиа.

Начнем по порядку. В резюме исследования отмечается, что в его рамках «проведен качественный и количественный анализ последствий избыточно мягкой денежно-кредитной политики (необоснованного снижения ключевой ставки центральным банком)», а также «рассчитаны несколько стилизованных сценариев с разной траекторией ключевой ставки, различающихся по степени мягкости и продолжительности проведения центральным банком избыточно мягкой политики». Далее в самом исследовании говорится, что «необоснованно мягкая ДКП представляет собой так называемую ошибку политики» – например, в виде чрезмерного смягчения или запоздалой реакции на устойчивое отклонение инфляции вверх от цели. И сразу формулируется основной вывод: в случае такой ошибки «расчет на то, что рост экономики устойчиво ускорится, а повышение инфляции окажется “приемлемым”, “легко обратимым” или “небольшим”, не оправдывается».

( Читать дальше )

путь ₽ теперь к 70…

..
сколько халва не говори слаще не становится, инфляция «не даст» ЦБ сегодня понизить ставку .

Ястреб на лацкане это «несгибаемая» позиция!
Эзоп язык во всей красоте..
как повлияет ставка для пипла, никак. что до бизнеса то «перекредитоваться» все так же дорого.
ждем следующего цикла снижения ставки.

ищем корреляции в укреплении ₽ с курсом «мертвых» президентов:




«наверняка», есть логика с уменьшением ставки цб .




( Читать дальше )