Акционер позвал "Интер РАО" в суд

Пенсионеры Евгений и Галина Каманины всю жизнь проработали на Костромской ГРЭС. Во время акционирования и реформы РАО «ЕЭС России» они стали владельцами бумаг ОГК-3. В прошлом году компания вошла в состав холдинга «Интер РАО», и супруги Каманины почувствовали себя обманутыми, посчитав, что объединение активов прошло с нарушением их прав. Свою часть ущерба — примерно 15 млн руб. и 125 млн акций — они намерены вернуть через суд.

Евгений Каманин пришел на Костромскую ГРЭС в 1960-х, чуть позже туда устроилась его будущая жена Галина. В 2004 году в ходе реформы РАО «ЕЭС» электростанция вошла в третью генерирующую компанию (ОГК-3). В 2011 году 82% акций ОГК-3 консолидировало «Интер РАО», которое в марте следующего года начало реорганизацию активов компании. Из ОГК-3, в частности, выделили 100-процентную «дочку» «Третья генерация», куда перевели все электростанции ОГК-3. Затем, в 2012 году, дочернее общество присоединили к «Интер РАО — электрогенерация», на базе которой объединили все генерирующие активы холдинга. При этом акционеры «тройки» могли конвертировать свои бумаги в акции «Интер РАО».


Один из миноритарных акционеров — 75-летний Евгений Каманин заметил ошибки в ходе реорганизации. Доказывать правоту он намерен в ходе судебных заседаний. Первое состоится в середине июня.

Пенсионер просит возместить ему ущерб по трем позициям. Во-первых, доначислить им с супругой примерно 125 млн акций «Интер РАО». «Акционеры ОГК-3 получили 40 акций «Интер РАО» за одну акцию Третьей генерирующей компании, между тем мы должны были получить по 58,6 акции. В результате 137 млрд акций куда-то исчезло», — уверен истец.

Во-вторых, Евгений Каманин просит суд обязать «Интер РАО» сделать переоценку рыночной стоимости акций ОГК-3 и установить реальное соотношение цены бумаг ОГК-3 и «Интер РАО». По его мнению, стоимость бумаг генерирующей компании была занижена. Также пенсионер требует от «Интер РАО» заплатить за ущерб от реорганизации, в ходе которой были размыты доли и потеряны средства, внесенные во время IPO. По этой статье супруги требуют вернуть более 15 млн руб.

В суд Евгений Каманин подал за три дня до окончания срока подачи заявлений: до этого он пытался связаться с компанией. Телефонные разговоры ни к чему не привели, письма остались без ответа. «Я направил три письма на имя Ковальчука (Борис Ковальчук, предправления «Интер РАО». — РБК daily) — два электронных и одно заказное с уведомлением. Последнее долго лежало на почте и вернулось; на суде выясним, почему его не брали», — рассказывает пенсионер.

До сих пор никто из миноритариев ОГК-3 после реорганизации в суд не обращался. Евгений Каманин считает, что ситуация была рассчитана на низкий уровень знаний миноритариев, большинство которых к тому же пенсионного возраста.

В «Интер РАО» иском миноритария удивлены. Решение о реорганизации было принято большинством голосов на собрании акционеров ОГК-3 14 июня 2012 года, напомнил руководитель департамента информационной политики компании Антон Назаров. В этом решении в том числе были утверждены коэффициенты обмена акций, которые были определены независимым оценщиком — ООО «Институт независимой оценки». Кроме того, консорциум инвестиционных банков в составе Morgan Stanley & Co. Limited и ЗАО «ИК «Тройка Диалог» представили заключение о справедливости установленных коэффициентов конвертации акций. Соблюдение условий и порядка конвертации акций ОГК-3 в акции «Интер РАО» подтверждается отчетом об итогах выпуска дополнительных акций компании, зарегистрированным в установленном порядке ФСФР России 25 октября 2012 года.

Руслан Мучипов из ТКБ «БНП Париба Инвестмент Партнерс» не берется оценивать справедливость оценки акций ОГК-3 при присоединении к «Интер РАО», но напоминает, что на протяжении короткого периода времени оценка акций компании, проведенная по заказу «Интер РАО», сильно разнилась. Так, само «Интер РАО» при выкупе пакета у ГМК «Норникель» заплатило за акцию примерно 1,67–1,7 руб. В отчетности МСФО за 2011 год компания указала, что справедливая стоимость акции равна 2,37 руб. (превышение справедливой стоимости над стоимостью приобретения (44 319 млн руб.) отражено в отчете о доходах компании за 2011 год). Но уже в марте 2012 года в преддверии реорганизации цена выкупа акции ОГК-3 была снижена почти в два раза, до 1,136 руб.

Собеседник РБК daily на рынке говорит, что реорганизация довольно часто делается на невыгодных для миноритарных акционеров условиях. Причины практические: снизить доли мноритариев в контролирующем обществе и минимизировать затраты на выкуп их акций. «Делается это без оглядки на репутацию, в России все привыкли. А доказать несправедливость оценки миноритарий вряд ли сможет. Прецедентов, по крайней мере, еще не было», — говорит собеседник.

«Во время глобальных конвертаций часто возникают некоторые проблемы и недовольные находятся регулярно. Но не помню, чтобы кто-то обострял вопрос именно неправильного коэффициента конвертации», — говорит юрист компании «Юков и партнеры» Марина Краснобаева. По ее словам, если есть несоответствие между отчетом ФСФР и ценой, которую заплатили миноритариям, суд это проверит и взыщет. При этом, скорее всего, если ошибка будет установлена, компенсацию получат только обратившиеся, рассуждает юрист. Сама реорганизация вряд ли будет оспорена.
источник