Минфин РФ планирует выпустить ОФЗ в юанях на срок от 3 до 10 лет

Россия планирует в этом году выпустить на внутреннем рынке свои дебютные облигации, номинированные в юанях. Это позволит инвестировать огромные объёмы юаневой ликвидности, накопленной экспортёрами и банками за счёт продажи российских энергоносителей в Китай. Причина выпуска ОФЗ в РФ, это отказ КНР пустить российские гос. и корпоративные облигации на внутренний рынок где обслуживание долга сильно дешевле (~ 3% на 10 летние Индонезийские облиги). Исключение сделано для небольшого выпуска который будет потрачен на строительства газопровода в КНР «Сила Сибири-2». Очевидно что КНР не заинтересован в победе РФ.

Минфин планирует разместить до4-х выпусков облигаций на общую сумму до400 млрд рублей (5 млрд долларов США) со сроком погашенияот 3-х до 10-ти лет.

Сделка запланирована на начало декабря 2025. Она ориентирована на самый широкий круг инвесторов: от банков и управляющих компаний до брокеров, работающих на рынке розничных клиентов. Минфин провёл встречи с потенциальными покупателями, включая банки и других институциональных инвесторов, и представил им возможные параметры юаневых облигаций. Сделки с облигациями также могут осуществляться в российских рублях по текущему обменному курсу

Подготовка идёт в то время, когда 2 российские нефтяные компании, находящиеся под санкциями США, «Роснефть» и «Лукойл», возвращают в РФ свою прибыль в юанях перед 21 ноября 2025, когда санкции вступят в силу. В Cbonds подсчитали, что в настоящее время в России в обращении находятся корпоративные облигации, номинированные в юанях, на сумму 166 миллиардов рублей. Министр финансов Антон Силуанов в мае 2024  года заявил, что 90% всей торговли между Россией и Китаем осуществляется в рублях и юанях, не уточняя долю юаней. В прошлом году товарооборот между Россией и Китаем достиг рекордных 245 миллиардов долларов.

Облигации будут выпущены на Московской фондовой бирже (MOEX), которая находится под западными санкциями, и будут закрыты для большинства иностранных инвесторов, включая инвесторов из Китая и других азиатских стран.

Россия ведёт переговоры с Китаем о создании «моста» между финансовыми рынками 2-х стран, который позволит китайским инвесторам получить доступ к российским активам без контроля со стороны западных регуляторов. Переговоры пока не принесли результатов, несмотря на прочные политические связи между Россией и Китаем и «политику партнерства без верхних пределов», провозглашенную президентом Владимиром Путиным и председателем КНР Си Цзиньпином.

Аналитики ожидают высокий спрос на облигации со стороны российских экспортеров, включая крупные энергетические компании, многие из которых в настоящее время хранят свою юаневую прибыль на банковских депозитах, что приводит к рекордно низкому уровню процентных ставок по юаням в России. Размещение также снизит валютный риск для банковской системы, которая растет за счет юаневой ликвидности, связанной с поставками российских энергоносителей в Китай, и поможет банкам соответствовать нормативным требованиям, отмечают аналитики «Ренессанс Капитала». https://www.reuters.com/markets/europe/russia-plans-issue-debut-sovereign-yuan-denominated-bonds-sources-say-2025-10-31/