Эмитентов потянуло на экзотику

Слабая конъюнктура фондового рынка заставляет эмитентов прибегать к нестандартным схемам привлечения инвесторов. В ход идет использование оферты на выкуп при размещении акций или размещении конвертируемых облигаций.

Однако эксперты и инвесторы относятся к предложенным инструментам осторожно. Такие необычные решения характерны в первую очередь для небольших и средних компаний, когда крупные эмитенты, «особенно госкомпании, имеют больше возможностей для привлечения капитала».

По словам руководителя направления «Долевые ценные бумаги» Ассоциации владельцев облигаций Мурада Агаева, «если ликвидность акций небольшая, цену легко поддержать минимальными объемами ближе к дате оценки, и в итоге условие оферты формально не срабатывает». По его мнению, для успешного IPO компании в первую очередь необходимо заинтересовать инвесторов операционными показателями, а не «заманчивыми допусловиями».

bondholders