🇷🇺 Подборка интересных акций. Часть первая!

Возобновляем нашу рубрику «подборки интересных акций», так как индекс $IMOEXF  скорректировался на 7,5% за месяц. Что поделать: некоторые активы через чур сильно впитали в себя ожидания ускоренного цикла снижения ставок. Цель этой подборки: показать сильнейшие уровни для покупок на продолжении коррекции!

🏦 Совкомбанк $SVCB (около 12 р) — сдвинулся с места. На фоне снижения ставок, Совкомбанк выглядел максимально сбалансированно по риску и прибыли. Здесь дела обстоят лучше чем в МТС-банке, но и апсайд роста выше чем у того же Сбера или Т-банка (на наш взгляд)

А все потому что снижение ставки продолжит драйвить розничный бизнес компании. Чистая процентная маржа здесь более чувствительна (как и у МТС-банка). Но в противовес мы видим как быстро растут комиссионные доходы (+30% г/г в 1п 2025г). Дополнительный фактор: ослабление рубля поможет в валютной переоценке.

🏠 Самолет $SMLT (900-1000р) — продолжает работать с долгом. Самолет упал почти на 75%! Высокие плавающие долги, высокая ставка ЦБ и снижение продаж на фоне отмены части льготных ипотек. Драйверы здесь прямо противоположные.

Если ставка продолжит падать, то Самолету будет проще работать с долгом и вырастет потреб. спрос. Кстати, кредитование уже показывает не плохой импульс на фоне снижение с 21% до 17%. А работа с долгом подтверждает сегодняшняя новость: Самолет продал проект «Рублевские кварталы» компании Брусника.

📱 Ростелеком преф $RTKMP (50-55р) — На фоне общей эйфории в связи со снижением ставки, Ростелеком был в центре внимания. Вдумайтесь: при 20% ставке компания выросла с 50 до почти 80 рублей! Конечно это явный перебор, но уже сейчас цена в районе 60.

Драйверы роста все равно остаются: снижение долговой нагрузки (долг/EBITDA около 2х), выход дочек на IPO с привлечением кэша и дальнейший рост продаж на фоне оживления экономики. Вопрос лишь в том, будет ли ставка снижаться хотя бы к 14% в течении года? А выбираем именно префы из-за большей потенциальной дивдоходности.

Это только 3 интересных бумаги, дайте больше реакций если хотите продолжения!

Про нашу стратегию подробно писали в ТГ канале