📈 Какие акции могут быть интересны на среднесрочном/долгосрочном горизонте?

На прошлой неделе подписчик попросил совет: «какие российские акции лучше взять на среднесрок/долгосрок?». В связи с этим публикую подборку интересных акций по данному запросу. При этом отмечу несколько важных нюансов:

1. В данном списке не будет акций, которые являются бенефициарами «мира» или «геополитического позитива».
2. Ключевыми драйверами роста данных акций выступает: девальвация рубля, снижение ключевой ставки, а также индивидуальные особенности бизнеса самих компаний.
3. Важно обозначить, что такое среднесрок и долгосрок. В данной подборке я подразумеваю:

— среднесрочный (6-12 месяцев).
— долгосрочный (от 12 месяцев и до нескольких лет).

Теперь переходим непосредственно к списку с краткой аргументацией👇

— Среднесрочный:

🔖 Хэдхантер (цель: 4300₽)

У компании устойчивое финансовое положение и хорошая перспектива роста на фоне снижения ключевой ставки, что поспособствует ускорению бизнеса. Также по году ожидается неплохая дивдоходность (~13%), а реализация годовых прогнозов может выступить дополнительным драйвером.

🚗 Европлан (цель: 750₽)

Компания, как и многие, очень сильно пострадала от жесткой ДКП. На фоне этого финансовые результаты сильно просели, а менеджменту пришлось корректировать прогнозы вниз. При этом отмечу, что компания действует с полной прозрачностью и не теряет времени зря, повышая операционную эффективность. На мой взгляд, самое худшее, что могло произойти с акциями Европлана — уже в цене.

Ключевой момент: согласно прогнозу НРА, объем нового бизнеса лизинговых компаний во II кв 2025 года вырос на 23,5% кв/кв, до 105 тыс. единиц. По 2025 году ожидается сокращение объема нового бизнеса на 32%. В то же время эксперты прогнозируют рост рынка в 2026 году благодаря господдержке и инфраструктурным проектам.

По мере снижения ключевой ставки мы будем видеть постепенное восстановление на рынке автолизинга. Думаю, что первые +- весомые результаты мы сможем увидеть уже начиная с 2026 года (к концу года ключевая ставка ожидается в районе 14%, что по мнению большинства экономистов считается комфортным уровнем для бизнес-среды).

🍏 Лента (цель: 2100₽)

Данный кейс про индивидуальные особенности бизнеса. За последние пару лет компания провела отличную трансформацию и прямо сейчас является одним из ведущих продуктовых ритейлеров. Отмечу, что драйверами Ленты выступают:

— эффективные M&A сделки (из последних: приобретение гипермаркетов О'Кей).
— самая дешевая оценка в секторе среди основных конкурентов (X5 и Магнит).
— реализация прогноза в 1 трлн руб. выручки по итогам 2025 года.

С начала года акции Ленты выросли свыше 50% и даже после этого продолжают сохранять инвестиционную привлекательность за счёт дешевой оценки.

⛽️ ЛУКОЙЛ (цель: 7000₽)

У всех нефтяников сейчас непростая ситуация, поскольку на фоне крепкого рубля их прибыль падает. Однако при этом ЛУКОЙЛ выглядит одним из наиболее привлекательных в секторе:

— компания провела байбэк на 13% от капитализации.
— должна выплатить дивиденды с доходностью 5-8% за 1П2025.
— девальвация может существенно улучшить ситуацию и выступить драйвером роста акций.

Последний пункт является ключевым, а тем временем валюта начинает постепенно ползти вверх.

🏦 Ренессанс (цель: 140₽)

Компания является бенефициаром, как удержания высоких ставок на высоком уровне (генерация % доходов), так и их снижения, поскольку это поспособствует переоценке инвестиционного портфеля.

Какие здесь ещё драйверы:

— девальвация рубля пойдет на пользу, т.к. можно будет высвобождать крупные резервы и нарастить чистую прибыль.
— бенефициар роста российского страхового рынка, который бьет рекорды по сбору страховых премий.
— наличие казначейского пакета акций (7,8% от УК).
— стабильные дивиденды.

Сейчас акции Ренессанса скорректировались (на фоне снижения прибыли). В будущем всё должно нормализоваться, а с бизнесом здесь полный порядок.

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

А теперь кратко про долгосрочные активы:

🏦 Сбербанк: Лучшая стабильно растущая акция в Ваш портфель.

⚒️ НЛМК/ММК/Северсталь: бенефициары снижения ключевой ставки и разворота в металлургической отрасли. Здесь главное угадать с таймингом, текущая ситуация в отрасли выглядит, мягко говоря, непростой. При этом если есть желание взять кого-то из представителей прямо сейчас — НЛМК/ММК можно постепенно набирать.

🔌 ИнтерРАО: отличный долгосрочный актив со стабильными дивидендами (пусть и скромными). Компания активно развивается, имеет дешевую оценку по мультипликаторам и проводит M&A сделки. К 2030 году мы увидим совсем другую компанию (с положительной точки зрения), а payout на дивиденды может быть увеличен с 25% до 50%.

🏦 Совкомбанк: на фоне жесткой ДКП результаты банка по итогам 2025 года могут быть существенно хуже 2024. Важно смотреть за динамикой во 2П2025 и как снижение ключевой ставки будет на это влиять. Ключевой драйвер в кейсе — снижение % ставок, здесь также важно угадать с таймингом (риски имеются).

🚢⛽️ НМТП/Транснефть: два крепких транспортника, которые выиграют от снижения процентных ставок, а также роста добычи нефти Россией в рамках ОПЕК+. Также обе являются дивидендными фишками с неплохой доходностью.

⛏ Полюс: самый эффективный золотодобытчик. Платит стабильные дивиденды, бенефициар роста цен на золото и будущей девальвации рубля. Ключевым риском в кейсе выступает коррекция в золоте. Актив достойный.

🩺 Мать и Дитя: стабильно растущий бизнес (в т.ч. за счёт M&A сделок) из защитного сектора, который стабильно платит дивиденды. Всё прозрачно и прогнозируемо. Отличный актив в пенсионный/дивидендный портфель.

Собственно, как-то так. Надеюсь, эта подборка будет для Вас полезной. А какие из этих акций выбрать на добавление в портфель — дело вкуса и личных предпочтений. Прошу поддержать лайком❤️

#HEAD #LEAS #LENT #LKOH #RENI #SBER #NLMK #MAGN #CHMF #IRAO #SVCB #NMTP #TRNFP #PLZL #MDMG