😎Начинаем покрытие Сбера

 
🏦Аналитики «ВЕЛЕС Капитала» присвоили акциям рекомендацию «Покупать» с таргетом 393 руб. за обыкновенную акцию и 389 руб. за привилегированную. И вот почему:
 
🐂Финансовый сектор в течение года показывал опережающую динамику по сравнению с Индексом МосБиржи. В свою очередь, Сбер с мая существенно опередил отраслевой индекс.
 
🏦Большинство банков адаптировалось к высокой ключевой ставке и жесткой ДКП, и в совокупности сектор заработал рекордную чистую прибыль в 2024 году в размере 3,8 трлн руб. Доля Сбера в совокупной чистой прибыли банков достигла 41,6%.
 
💰По нашим прогнозам, Сбер в 2025 году покажет результаты выше сектора и увеличит чистую прибыль на 2,4% г/г, до 1,62 трлн руб. По итогам 2024 года дивиденды составили 34,84 руб. на акцию, обеспечив доходность 10,6% годовых. По итогам 2025 года мы ожидаем дивиденды в размере 36,09 руб. и доходность 11,6% годовых.
 
📇На данный момент акции Сбера занимают наибольшую долю в портфеле розничных инвесторов (36,2%), а розничные инвесторы, по данным ЦБ, остаются основными покупателями на фондовом рынке.
 
💡Банк торгуется с мультипликатором P/B 0,93X, что на 20% ниже исторических средних значений.
 
Полная версия обзора доступна по ссылке. (https://veles-capital.ru/upload/iblock/10a/8ocqcs9we9ktyre73qfh71x1ibzyxsgt.pdf) 

Аналитик: Сергей Жителев