🍏 Отчет X5 — супер результаты!

По показателям во 2 квартале этого года:

🟠Выручка увеличилась на 21,6% на фоне роста LFL-продаж и торговых площадей на 13,9% и 8,9% соответственно.
🟠Валовая прибыль выросла на 17,6% до 276,8 млрд руб., а рентабельность по ней (до МСФО 16) составила 23,6%.
🟠Скорр. EBITDA увеличилась на 7,2% до 78,9 млрд руб., при этом рентабельность скорр. EBITDA (до МСФО 16) равна 6,7%.  

Долговая нагрузка на комфортном уровне: чистый долг/EBITDA 1,05х на конец первого полугодия.

📊 Финансовые цели на 2025 год:
• Рост выручки: ~20%
• Рентабельность EBITDA: 6%+
• Капитальные затраты: <5% от выручки
• Чистый долг/EBITDA: 1,2–1,4x

По планам у компании к 2028 году роботизация и внедрение ИИ — именно оно частично заменит до 30% операций. Это должно в будущем снизить затраты.

📈 В чем тут идея среднесрочно, учитывая что компания и так фундаментально недооценена?

🟠Дивидендная политика и цель по долговой нагрузке соответствуют див. доходности 20% на следующий год.
🟠Дополнительный фактор роста — потенциальное включение Х5 в индекс МосБиржи в сентябре с весом до 4%.

🔖 Мнение:
С учетом роста рынка целевая цена будет находиться в районе 4600р/акция. Сейчас котировки компании находятся в красивом треугольнике, выход из которого будет при пробитии 3000р. Считаю, что дно уже поставлено. В фундаментальном портфеле явно стоит удерживать.

$X5

Еще больше полезной информации в нашем телеграмм канале: t.me/kotradingclub