Сбер отчитался за первое полугодие: что с дивидендами?

Отчёт Сбера за первое полугодие. Прогноз дивидендов на 2025 год.

Итоги второго квартала и полугодия.
Чистая прибыль за 2-й квартал — 423 млрд руб. (+1% к прошлому году).
За полгода чистая прибыль составила 859 млрд руб. (+5,3% г/г), а рентабельность капитала — 24%. Уже сейчас банк заработал ~19 руб. на дивиденды.

Что влияет на прибыль?
Высокая ключевая ставка давит на доходы:
Растут резервы.
Снижаются комиссионные доходы.
Замедляется кредитный спрос.

Но у Сбера хороший запас прочности, и дивиденды за 2025 год, скорее всего, будут не ниже, чем в 2024.

Что дальше?
Снижение ставки ЦБ облегчит нагрузку на деятельность банка, подрастут выдача кредитов, ипотеки, в целом экономическая активность пойдёт в рост. Резервы по мере понижения ключевой ставки будут понижаться и давать дополнительную чистую прибыль.
Акции около 300 руб. выглядят привлекательно — это сильный уровень поддержки.

Итог.
Сбер остаётся надёжным выбором для дивидендных инвестиций, который остаётся базовым активом для моего портфеля. Менять это я не собираюсь.