Индия

Вчера Трамп, как обычно, через Truth Social объявил о введении 25%-ных тарифов на Индию плюс «штрафов» за торговлю с Россией. Казалось бы, мы уже знали о планах по введению вторичных санкций в виде 100%-ных тарифов на покупателей российской нефти, но «почему-то» формулировка изменилась — и что именно значат эти «штрафы», так и не уточняется.

А сегодня утром Трамп написал, что ему вообще всё равно, что Индия делает с Россией, потому что у США «мало бизнеса» с этими странами, да еще и на Медведева обиделся. Это, конечно, не значит, что никаких «штрафов» не будет (он уже навел много шума, так что с немалой долей вероятности что-то всё же введёт — пусть даже не то, чем изначально пугал). Видимо, обратная связь от индусов была такой же, как и от китайцев, которые недвусмысленно заявили, что закупки продолжатся. Так что приходится хотя бы частично переобуваться.

По закупкам сырой нефти у РФ Индия на втором месте после Китая, но в доле закупок сырой нефти самой Индии, Россия на первом месте с большим отрывом (~45%), а ближайший конкурент — Ирак (менее 20%). Заменить такой объём практически невозможно, особенно быстро. Снизить долю и зависимость — да, заменить — нет. Поэтому, судя по прошлым реакциям Индии на санкции против РФ, её ответ будет, скорее всего, однозначным.

На третьем месте по объёму закупок российской нефти — Турция. Иллюзий насчёт «дружбы» с Эрдоганом ни у кого нет, но состояние экономики, на мой взгляд, не позволит Турции отказаться от российских энергоресурсов и начать соблюдать вторичные санкции.

Последние три года вторичные санкции не вводили не просто так, а потому, что они работают только при соблюдении. И какой в них смысл, если их никто не исполняет (за исключением репутационного урона для инициатора)? Тем не менее, сбрасывать с счётов импульсивность Трампа не стоит, поэтому будем с интересом ждать окончания 10-дневного срока (8 августа) — естественно, с пониженной gross-экспозицией.

https://t.me/minskymomentcap