Блог компании Цифра брокер | 🏦 Сбер: крейсер стабильности на дрейфующем рынке

Крупнейший банк страны отчитался по МСФО за II квартал и первое полугодие 2025 года:

🟢Чистая прибыль во II квартале выросла на 1% год к году и составила 422,9 млрд рублей. По итогам первого полугодия чистая прибыль выросла на 5,3%, до 859 млрд рублей.
🟢Рентабельность капитала во II квартале составила 23%. В первом полугодии — 23,7%.
🟢Чистый процентный доход во II квартале вырос на 18%, до 841,8 млрд рублей. В первом полугодии — рост на 18,5%, до 1,7 трлн рублей.
🟢Чистый комиссионный доход во II квартале снизился на 6,9%, до 195 млрд рублей. В первом полугодии — рост на 1,2%, до 398,2 млрд рублей.
🟢Рост совокупного кредитного портфеля в первом полугодии замедлился составил 2,1% — 46,1 трлн рублей. Объем привлеченных средств частных клиентов увеличился на 8,4%, до 29,7 трлн рублей.
🟢Чистая процентная маржа по итогам полугодия выросла на 0,2 п.п., до 6,1%.
🟢Операционные расходы по итогам полугодия выросли на 15,6%, до 555 млрд рублей. Расходы на резервы выросли в 2 раза во II квартале, до 195,3 млрд рублей.
🟢Количество розничных клиентов выросло на 1,3 млн человек, до 111,2 млн человек.

Сбер показал ожидаемо уверенные финансовые результаты за второй квартал и первое полугодие 2025 года. Отчет в целом совпал с консенсусом. Динамика роста немного замедлилась по сравнению с I кварталом, но остается стабильной, а ключевые метрики — на хорошем уровне. Комиссионные доходы ожидаемо скорректировались, но банк продолжает демонстрировать сильную рентабельность капитала, что подтверждает устойчивость бизнес-модели. В условиях начала цикла снижения ключевой ставки мы ожидаем постепенное увеличение чистой процентной маржи, что может поддержать будущую прибыльность. Важно отметить и стратегический фокус Сбера на клиентском опыте. Именно этот банк первым отреагировал на снижение ставки регулятором, оперативно скорректировав ипотечные ставки. Такой подход укрепляет доверие клиентов и усиливает позиции на рынке в долгосрочной перспективе.

💡Наш таргет по акциям Сбера — 350 рублей (покупать).

#SBER

БОЛЬШЕ НОВОСТЕЙ В ТЕЛЕГРАМ-КАНАЛЕ «ЦИФРА БРОКЕР»