🏦Банк Санкт-Петербург. Отличные результаты

 $BSPBпредоставил результаты по РСБУ за май 2025 года

Выручка: 41,7 млрд рублей (+10,3% г/г);

Чистая прибыль: 25,5 млрд рублей (+10,7% г/г);

Рентабельность капитала (ROE): 30%.

Банк Санкт-Петербург все еще хорош. Динамика выручки и чистой прибыли лучше общего сектора. По рентабельности вообще один из лидеров. А дешевая оценка по мультипликаторам и во все наводит мысли на покупку. Стоит ли? Давайте разбираться.

Начнем с динамики комиссионных и процентных доходов. Если за 5 месяцев мы видим рост процентного дохода на 15,5%, то в мае на 12,4%. То же самое с комиссионными доходами: за 5 месяцев рост +3,2%, а в мае 2,6%.

🏦Кредитный портфель вырос на 4,6% на начало июня. Корпоративный: +3,9%, розничный: +7,3%. И это довольно не плохие результаты учитывая высокие процентные ставки. Уровень просроченной задолженности на 1 июня составил 3% против 2,7% на начало года.

Операционные расходы за 5 месяцев текущего года сократились на 0,2%, в мае на 12,8%. Расходы на резервы по кредитам за пять месяцев составили 0,4 млрд рублей (в мае — 0,1 млрд рублей).

На месячном графике тренд продолжает быть восходящим по ЕМА 10/20. Однако, диапазон цены 320-380 наблюдается уже целый год. 

🏦Подведем итоги. Банк СПБ отлично себя чувствует в период высоких ставок. Однако, если смотреть на банковский сектор в целом и делать акцент на возможный будущий цикл снижения ставок, то апсайд роста здесь выглядит меньше.

Снижение процентной маржи может так и оставить котировки плюс минус по текущей стоимости. Однако, апсайд роста у того же Совкомбанка или МТС-банка будет явно выше. 

А наши действия и подробную стратегию писали в ТГ канале