Сургутнефтегаз, а куда исчезли ₽923 млрд?

Сургутнефтегаз
$SNGSP
внезапно ушел в убыток ₽440 млрд в I квартале 2025 года.

Куда делись ₽923 млрд прибыли за 2024 год? И главное — что это значит для инвесторов?

📉 Что случилось?

🔹 Чистая прибыль 2024 ₽923 млрд (‑33% к 2023 году).
🔹 Убыток I кв. 2025 ₽440 млрд (да, это не опечатка).

Причина всего этого — курсовая переоценка валютной «кубышки».
✅ Рубль укрепился ($ < 80₽) → резервы в $ и € подешевели в рублях.
✅ Это бухгалтерия, а не реальные потери (деньги никуда не пропали).

💰 А что с дивидендами?

🔸 Обычные дивиденды ₽6/акция — под вопросом (если кубышка не спасет).
🔸 Но! Если рубль ослабнет до 100₽/$ — убыток превратится в прибыль → дивиденды могут сохраниться.

⚠️ Реальные проблемы (не только курс)
🔻 Санкции и дисконты на нефть → давят на выручку.
🔻 Низкие инвестиции в новые проекты → будущий рост под вопросом.
🔻 Зависимость от курса рубля.

📌 Что делать инвестору?

🔹 Если верите в ослабление рубля →
$SNGS
может быть интересен (кубышка снова станет прибыльной).
🔹 Если нет — лучше смотреть в сторону других нефтянок
🔹 Ждать дивидендных новостей.

🎯 Вывод
Сургутнефтегаз — не банкрот, а заложник курса рубля.
🔸 Убыток — временный (если рубль ослабнет, все вернется).
🔸 Но фундаментальные проблемы остаются (санкции, низкие инвестиции).

📢 Ваше мнение? Купили бы акции на этих уровнях? Ждете дивидендов?

👉 Подписывайтесь, чтобы не пропустить разбор других загадочных отчетов!