День, когда родились валютные фьючерсы

В этот день, 16 мая 1972 года в истории глобальных финансов произошел поворотный момент: на Чикагской товарной бирже (Chicago Mercantile Exchange) была официально запущена Международная валютная биржа — International Monetary Market. Это была первая в мире площадка, где начали торговаться фьючерсные контракты на иностранные валюты. Казалось бы, рядовое биржевое событие, но именно оно заложило фундамент того, как сегодня работает международный финансовый рынок.

Конец старой эпохи: крушение Бреттон-Вудской системы

Чтобы понять значимость создания IMM, нужно вернуться чуть раньше — в 1971 год, когда США при Ричарде Никсоне отменили привязку доллара к золоту, фактически разрушив Бреттон-Вудскую систему фиксированных валютных курсов. До этого в течение почти трёх десятилетий обменные курсы валют были жёстко зафиксированы относительно доллара, а доллар — к золоту.

Рынок оказался в новой реальности: валюты начали свободно плавать, и курс мог меняться каждый день. Это создало огромные риски для компаний, ведущих международную торговлю. Представьте: вы контрактуете поставку на миллионы долларов, а к моменту оплаты курс меняется в ненужную сторону — и вся прибыль испаряется. Мир срочно нуждался в инструменте страховки от валютных колебаний.

Как рождались валютные фьючерсы

Выход нашёл Лео Меламед, глава CME и человек, который позже станет одним из архитекторов современного финансового мира. Он предложил создать фьючерсные контракты на валюты — такие же, как уже существовали на пшеницу, кукурузу или нефть. Идея звучала революционно: в то время никто не торговал валютой «на будущее».

Несмотря на скепсис — даже внутри биржи — 16 мая 1972 года IMM была открыта, а первые фьючерсы начали торговаться на:
• британский фунт
• немецкую марку
• японскую иену
• канадский доллар
• швейцарский франк
• мексиканское песо.

Поначалу объемы были небольшими. Многие не понимали, как это работает. Но вскоре стало ясно: бизнес, трейдеры и инвесторы нуждаются в таких инструментах. Торги пошли в рост, и рынок деривативов начал стремительно развиваться.

Путь от валют до биткоина

Создание IMM стало не просто техническим новшеством — это был момент рождения валютного срочного рынка, который теперь является важнейшей частью мировой финансовой инфраструктуры.

С тех пор фьючерсы шагнули далеко за пределы валют:
• появились контракты на процентные ставки
• индексы
• облигации
• нефть
• золото
• и, наконец, криптовалюты.

Именно CME спустя 45 лет после запуска IMM стала первой традиционной биржей, предложившей биткоин-фьючерсы — в декабре 2017 года. Это стало ещё одной вехой, соединившей мир классических финансов с цифровыми активами.

Современные рынки сложно представить без фьючерсов. Они позволяют управлять рисками, строить сложные инвестиционные стратегии, торговать «на ожиданиях». Это инструменты, которые используют как корпорации, так и хедж-фонды, центробанки, и даже вы — если инвестируете через ETF или маркетмейкеров.

И всё это началось с решения группы трейдеров и реформаторов в Чикаго 16 мая 1972 года — в день, когда мир начал учиться управлять валютной неопределенностью.

Не подписывайся на мой телеграм-канал