Кто сбрасывает долг?

📊 Друзья, вот вам цифра: за 2024 год внешний долг России снизился на $8,7 млрд, а если считать с начала 2023 года — на целых $75,9 млрд. Казалось бы — успех, правда? Меньше зависим от внешних кредиторов, крепче стоим на ногах.

❓ Но знаете, что меня насторожило? За чей счёт этот праздник жизни?

🔔 Кто сбрасывает долг?

💸 Если копнуть в последний бюллетень ЦБ, становится ясно: ключевое снижение долга — в государственном секторе и у прочих секторов экономики, включая компании.

🕯 В начале 2023 года совокупный внешний долг был $385 млрд, к октябрю 2024 — уже $309 млрд.

📉 Государство в лице федеральных органов снизило долг с $46 млрд до $30,4 млрд. Это почти на треть!

🌐 Но самое интересное — «прочие секторы» (а это корпорации, экспортеры, крупный бизнес), которые тоже сократили свои долги с $244,8 млрд до $178,2 млрд.

🏦 А банки? А вот банки… нарастили

🔭 И вот тут начинается самое интересное. Пока государство и компании закрывают свои внешние долги, банки делают наоборот.

🧲 Их долг вырос с $94,2 млрд до $100,5 млрд. Причём особенно выросли обязательства перед прямыми инвесторами и материнскими структурами. То есть мы видим перераспределение нагрузки. Бизнес и государство сбрасывают долги, а банки — вынужденно затыкают дыры.

⚖️ Плюс, если посмотреть на структуру долговых обязательств, то станет видно: краткосрочная задолженность растёт. А это уже тревожный сигнал — ресурсы становятся менее устойчивыми по срокам.

📉 Почему вообще сокращают долг?

🔥 Причины очевидны:

🔹 Санкционное давление,
🔹 Закрытие внешних рынков капитала,
🔹 Укрепление курса рубля в 2024 году (что делает выгодным досрочное погашение),
🔹 И, возможно, политическое решение — снижать уязвимость к внешнему влиянию.

⚠️ Но важно понимать: снижение долга — это не всегда плюс. Это может быть просто результатом отсутствия доступа к финансированию, а не признаком силы.

⌛ Что это значит для нас с вами?

🆒 Если коротко:

🔹 Государство и крупный бизнес “закрываются” — возможно, уходят в самофинансирование.
🔹 Банковская система берёт на себя часть бремени — и это повышает риски в случае кризиса ликвидности.
🔹 Инвестору важно смотреть не на цифру долга в целом, а на его структуру и динамику по секторам.

💭 Потому что одно дело — внешний долг у государства, и совсем другое — у банков, которые работают с нашими с вами депозитами и кредитами.

🎁 Подарок для роста капитала

Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу «Финансовая культура. Планируй, Инвестируй, Достигай».

В ней я разбираю принципы управления деньгами, от создания бюджета и контроля над долгами до инвестирования и планирования пенсии.

Подписывайтесь и забирайте подарок!