Банк Мексики снизил ключевую ставку на 50 б.п. - до 9%. Цель по инфляции снижение с текущих 3,7% до 3% (Релиз)

March 27, 2025 
Совет директоров Banco de México решил снизить цель по межбанковской процентной ставке на 50 базисных пунктов до 9,00%, вступивших в силу 28 марта 2025 года.

Перспективы мирового экономического роста были пересмотрены вниз, в том числе для экономики США. Корректировки были частично из -за различных объявлений о введении тарифов. 

В начале 2025 года инфляция демонстрировала смешанное поведение по всей основной экономике. В своем последнем решении по денежно -кредитной политике Федеральная резервная система США оставила свою справочную ставку без изменений. Правительственные процентные ставки выполнялись по -разному в регионе, а доллар США обесценился. Глобальные риски продолжали расти. Среди них растущая торговая напряженность и интенсификация геополитической суматохи, а также их возможное влияние на инфляцию на экономическое ослабление и волатильность на финансовых рынках. 

С момента принятия предыдущего решения по денежно-кредитной политике процентные ставки правительства Мексики снизились по всем статьям. Курс мексиканского песо немного укрепился, хотя и колебался в широком диапазоне. Ожидается, что в первом квартале 2025 года экономика Мексики вновь продемонстрирует слабость. Обстановка неопределенности и торговой напряженности создает значительные риски для снижения цен.

Общая инфляция оставалась на невиданном с начала 2021 года уровне, достигнув 3,67% в первые две недели марта 2025 года. Базовая инфляция за тот же период составила 3,56%, что немного ниже ее среднего уровня с 2003 года, когда был установлен постоянный целевой показатель в 3%, по 2019 год. Общие инфляционные ожидания на конец 2025 года снизились, в то время как долгосрочные ожидания оставались относительно стабильными на уровнях, превышающих целевой показатель. 

Прогнозы по инфляции остаются неизменными, и ожидается, что общая инфляция по-прежнему приблизится к целевому показателю в третьем квартале 2026 года (см. таблицу). Прогнозы подвержены следующим рискам.
Положительные стороны: i) снижение курса иностранной валюты; ii) сбои в работе из-за геополитических конфликтов или внешнеторговой политики; iii) сохранение базовой инфляции; iv) давление, связанное с издержками; и v) воздействие, связанное с климатом.
Отрицательные стороны: i) более низкая, чем ожидалось, экономическая активность; ii) меньшее влияние некоторых факторов, связанных с издержками, и iii) более слабое, чем ожидалось, влияние снижения курса песо на инфляцию.
Хотя баланс рисков для траектории инфляции в пределах прогнозируемого горизонта остается смещенным в сторону повышения, он улучшился. Изменения в экономической политике новой администрации США добавили неопределенности в прогнозы. Их последствия могут привести к инфляционному давлению на обе стороны баланса. 

Совет управляющих счел, что процесс снижения инфляции идет полным ходом, и подтвердил, что борьба с инфляцией находится на этапе, когда целью является снижение инфляции с ее текущего уровня, примерно до исторического среднего уровня до пандемии, до целевого уровня в 3%. Он счел, что уровни базовых ставок, более низкие, чем те, которые были установлены в результате глобальных потрясений, соответствуют вызовам, возникающим на современном этапе, включая возможное влияние изменений в торговой политике во всем мире. Принимая во внимание текущие инфляционные перспективы и преобладающий уровень монетарных ограничений, в присутствии всех своих членов Правление единогласно приняло решение снизить целевую межбанковскую процентную ставку овернайт на 50 базисных пунктов до 9,00%. 

Правление считает, что в будущем оно может продолжить корректировку денежно-кредитной политики и рассмотреть возможность ее корректировки в аналогичных масштабах. Оно ожидает, что инфляционная среда позволит продолжить цикл снижения процентных ставок, хотя и сохранит ограничительную политику. В нем будут учтены последствия слабой экономической активности в стране и влияние как сохраняющейся ограничительной денежно-кредитной политики, так и преобладающей в будущем позиции на динамику инфляции на протяжении всего периода действия денежно-кредитной политики. Действия будут осуществляться таким образом, чтобы базовая ставка постоянно соответствовала траектории, необходимой для обеспечения упорядоченного и устойчивого приближения общей инфляции к целевому показателю в 3% в течение прогнозируемого периода. Центральный банк подтверждает свою приверженность своему основному мандату и необходимость продолжения усилий по укреплению условий низкой и стабильной инфляции.

www.banxico.org.mx/publications-and-press/announcements-of-monetary-policy-decisions/%7BAAA950F8-AC4D-BB42-4373-67F1F76688BF%7D.pdf