Группа «Интер РАО» опубликовала финансовые результаты за 2024 год

🔌 Группа «Интер РАО» опубликовала финансовые результаты за 2024 год.

🔎 Интер РАО — одна из ведущих российских энергетических компаний. Занимается производством и сбытом электрической и тепловой энергии, инжинирингом, проектированием и строительством энергообъектов. В активы компании входят 22 крупнейшие электростанции России суммарной установленной электрической мощностью 21,5 ГВт.

Компания занимает третье место в России как по установленной мощности, так и по выработке электроэнергии. Кроме того, Интер РАО — единственный оператор экспорта-импорта электроэнергии в России: поставки осуществляются в Казахстан, Грузию, Китай и другие страны.

Сектор: Электроэнергетика

Тикер: IRAO

2024 год

✅Выручка 1 548,4 млрд рублей (+13,9% г/г)

🔴Операционные расходы 1 450,3 млрд рублей (+16,6% г/г)

🔴Операционная прибыль 108,0 млрд рублей (-13,5% г/г)

✅Чистая прибыль 147,5 млрд рублей (+8,5% г/г)

🔴EBITDA 173,3 млрд рублей (-5,0% г/г)

🔴Капитальные расходы 115,0 млрд рублей (+72,0% г/г)

📊Вывод по 2024 году. Бодрый рост выручки до 1 548,4 млрд рублей, компенсируется снижением ебитды на 5%, чтобы сильно позитивно не выглядело. Чистая прибыль выросла на 8,5% и составила внушительные 147,5 млрд рублей. но есть нюанс, из них 82,4 млрд рублей это процентные доходы от знаменитой кубышки, которая превысила 500 млрд рублей.

🤡 Есть ли идеи или драйверы роста в Интер РАО? Считаю, что нет.

🔴Капитальные затраты увеличиваются.

🔴Ставка равно или поздно устаканится и постепенно пойдет вниз, влияние кубышки на чистую прибыль снизится.

🔴Дивидендные выплаты составляют 25%, а хотелось бы от 50%

🔴ФАС не позволит индексировать тарифы опережающими темпами, ± на уровень инфляции.

Далее комментарии по карточкам.

📍EBITDA и операционная прибыль — качели с 2022 года. При этом, чистая прибыль растет. Но мы-то знаем за счет чего 🤡 Но и выручка растет, что немаловажно.

📍Операционный денежный поток и свободный денежный поток, отсутствие положительной динамики с 2022 года.

📍Глобально, у компании все хорошо/неплохо. Есть рост выручки, и рост чистых активов.

📍По мультипликаторам, компания становится дешевле, долг отрицательный. Но большого интереса к компании нет, т.к. нет идей и драйверов для роста и здравствуй нисходящий тренд более 4-х лет.

💼В своем портфеле Интер РАО держу больше для диверсификации и какого-никакого, но денежного потока. Платит хоть и мало, но стабильно с 2015 года. В моем портфеле доля Интер РАО 2,25%.

💼Кстати, вы можете настроить свой портфель в гугл.доксах, с подгрузкой данных с московской биржи. Просто копируете к себе на гуглдиск и пользуетесь. Если понравилось, можете подписаться на мой ТГ-канал про инвестиции. Если не понравится, отпишитесь :)