🏛 На следующей неделе заседание ЦБ РФ по ключевой ставке - что ждать ?

Уверен, что первое в этом году заседание ЦБ РФ по ключевой ставке (14 февраля) наделает шуму — прогнозы аналитиков сильно разнятся.

Рынок надеется на сохранение ставки и активно закладывает это в цены уже второй месяц. С одной стороны, по недельным данным темпы роста инфляции замедляются, да и сам ЦБ говорил, что для того, чтобы «ощутить эффект высокой ставки» нужно больше времени. Тут же вспомним, что пик по инфляции сам ЦБ ожидает в апреле, а уже после ее спад.

С другой стороны, сама инфляция по-прежнему остается высокой и перспективы развития тенденции туманны — часть аналитиков уже «переобулась» и начала давать прогнозы на повышение ставки до 22-23% на февральском заседании. Почему? Потому что инфляция высокая, денежная масса в избытке, дополнительные расходы бюджета никуда не делись, санкции никто не снял, да еще и курс рубля нестабильный…

Я же думаю, что все будет зависеть от Трампа и двух составляющих — его «торговой войны» и завершения СВО.

1) Видим, как рынок негативно отреагировал на введение торговых пошлин против Канады и Мексики (+ Трамп пригрозил ЕС и БРИКС), но начал активно восстанавливаться после начала диалога с лидерами стран. Если в рамках диалога будут достигнуты компромиссы, то это будет позитив, т.к мы избежим дополнительного инфляционного давления. 

2) Если за кулисами уже пишется «проект завершения СВО» и ведутся переговоры, то это также позитивно повлияет на решение проблемы с инфляцией (прежде всего, из-за снятия санкций / снижения расходов) и поспособствует снижению ставки ЦБ.

В общем, ждем подробностей и следим за политикой Трампа + посмотрим, какие данные по инфляции выйдут в четверг.