Итог 2024 года и виденье на 2025 год

Всем привет,
В этого году вернулся к активному инвестированию на фондовом рынке и в основном был в ожидании разворота ставки ЦБ и разворота рынка акций и облигаций поэтому весь год в основном сидел в LQDT и спекулятивно в Полюс Золото и накапливал денежную позицию до суммы моего ипотечного льготного кредита взятого в январе 2024 года под инвестиции, так как основной риск на 2024 год было неудержимый рост инфляции, поэтому было крайне необходимо в отсутствии валютных инструментов уравновесить обесценивание рублей на инвестиционном брокерском счете и взятого кредита под 6% годовых.

Если в цифрах, то мой кредит обесценился за года примерно на 10%, так как имею валютного доход, а инвестиции принесли с учетом инфляции 12%.
Это удалось благодаря, тому что получилось освоить стратегию с шортами слабых акций с непосильной закредитованностью.

По экспертизе в 2024 году получил понимание от ЦБ по ДКП благодаря ихней хорошо развитой коммуникации. Впервые получил практический опыт участия в IPO ОзонФарм и SPO ТГК-14. Так же в этого году научился программно смотреть объемы и содержимое стакана со спредом между лимитными заявками на покупку и продажу и видеть действия маркетмейкеров, что в теории должно позволить в 2025 году иметь дополнительный пассивный доход за счет скорости реакции.

На 2025 год так же основным риском будет дальнейшей ускорение фрагментации мировой экономики и торговли, что будет являть сильным и долгосрочным проинфляционным фактором, так как все фабричное производство будет дорожать из-за обратно переезда в США, где издержки на зарплаты больше и Китай раньше срока уже к 2025 году будет более 50% электромашин и эта тенденция только ускориться и перекинется на РФ и Восток, соответственно ценность нефти и бензина сильно просядет и повлияет на торговый баланс и через него на ослабления рубля, что будет еще одним сильным проинфляционным фактором. При том что у нас в РФ своих внутренних проинфляционнных факторов более чем достаточно, из за исторически низкой безработици вызванной демографией и значительным расширением группировки ВС РФ в зоне СВО. Все это в долгосрочной перспективе будет давить на инфляцию и ЦБ примерно никогда не придет к таргету в 4%, так как их качество прогнозов сильно отстает из-за малого накопленного опыта, который не учитываю более глобальные факторы о которых я писал выше.

Риск высокой инфляции на долгое время заставляет меня тщательно выбирать, компании в свой портфель. Из которого в априори исключаются все нефтедобывающие компании, компании в с большим участием государства, так как при высокой инфляции и низкими ценами на нефть нужно будет доить эти компании в ущерб миноритариев и практика с Газпром`ом и Транснефтью только усилится, я бы сказать что рынок проглотил это, если смотреть на котировки Транснефти и Газпрома в январе, а значит эта практика будет считаться успешной. Далее все компании с высокой долговой нагрузкой то же нам не подходит, так как из-за дефицита ликвидности они не смогут расти и увеличивать бизнес и дивидендные платежи.

Поэтому мой портфель состоит в основном из второго эшелона и золотодобытчиков, так как первый эшелон состоит из популярных акций среди 95% хомяков и покупателя индекса — гремуча смесь некомпетентности и как следствие не эффективности.