X5 Group: операционный отчет за 3 квартал 2024 года. Ракета взлетает!⁠⁠

Сегодня рассмотрим операционный отчет X5 Group за 3 квартал 2024 года, компания очень скоро выходит на биржу (старт торгов начнется 9 января 2024 года), разберемся как идут дела в бизнесе, сильный ли здесь дисконт и какова реальная оценка бизнеса? Давайте разбираться!

Уже разобрал: РусАгро, Ozon, Яндекс, Новатэк, Лента, Северсталь, Газпромнефть, Сбер, X5 Group, Интер РАО, Татнефть, Московская биржа, Лукойл, Мать и дитя, Роснефть, Русал, Транснефть, Whoosh, Аэрофлот, Алроса, Селигдар, Евротранс, ЕМС, Башнефть, ВсеИнструменты, Хэндерсон, Инарктика, Магнит.

Если вы инвестируйте в акции РФ не пропустите следующие обзоры.

X5 Group — ведущий продуктовый ритейлер в России, управляет магазинами нескольких торговых сетей: магазинами «у дома» под брендом Пятерочка, супермаркетами под брендом Перекресток и «жесткими» дискаунтерами под брендом Чижик. Всего под управлением компании более 21 000 магазинов.

Выручка выросла на 22,7% год к году и составила 975 млрд.р. ( темпы немного замедлились, во 2-м квартале было +25,1%). Рост двухзначными цифрами это норма, менеджмент обещает, что следующие 3 года будут стараться идти около 18% по выручке.

Выручка цифровых бизнесов выросла на 55% год к году и составила 45,2 млрд.р (4,6% от общей чистой выручки)

.LFL-продажи (метод оценки продаж путём сравнения показателей за прошлый и текущий период у тех же торговых объектов) вырос на 13,8% год к году ( трафик +2,2%, средний чек +11,4%)

Торговая площадь увеличилась на 8,8% год к году и составили 10,7 млн кв. м, а общее количество магазинов превысило 11% и составило 26047 магазинов (+581 магазин за 3-й квартал из них 359 пятерочек и 217 чижиков)

P/E=6.3 (Рассчитывается значение как отношение текущей рыночной стоимости компании к ее чистой прибыли или простым языком, показывают за сколько лет окупятся ваши вложения в акции компаний.)
Мультипликатор за прошлые года: P/E 2023г=7.6; 2022г=7.8; 2021г=15,4; 2020г=20,3; 2019г=17,9.
P/S=0,22 (показывает, сколько инвестор заплатит за 1 денежную единицу выручки компании, полученной за год., по сути показывает срок окупаемости)
Мультипликатор за прошлые года: P/S 2023г=0,20; 2022г=0,17; 2021г=0,31; 2020г=0,40; 2019г=0,33.
EV/EBITDA 3,7 (Коэффициент EV/EBITDA относится к группе доходных мультипликаторов и показывает, за какой период времени неизрасходованная на амортизацию и уплату процентов и налогов прибыль компании окупит стоимость приобретения компании.)
Мультипликатор за прошлые года: EV/EBITDA 2023г=4,1; 2022г=3.8; 2021г=5,6; 2020г=6,4; 2019г=6,0.
По DCF-модели целевая цена выходит на уровне 4500 рублей.

Отличные показатели у X5 Group! Выручка растёт двузначными цифрами, магазины открываются (всё больше роли начинает играть сеть Чижик), трафик растёт, средний чек растёт, старт торгов начнется 9 января 2025 года. Компания является лидером сектора, но при этом стоит дешевле своего основного конкурента Магнита (отчет тут). Я буду наращивать позицию в X5 на ровне со Сбером (отчет тут) и Новатэком (отчет тут), так как считаю, что компания сильно недооценена.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости!