Дисконтные бескупонные облигации

В продолжение темы про хитрости банков и недооценку эффекта сложного процента в банковских вкладах.

Видимо банки решили дурачить таким образом не только вкладчиков, но и инвесторов в облигации.

Речь о бескупонных (дисконтных) облигациях. Недавно такой выпуск размещал Альфа-Банк, сейчас идет сбор заявок на 5-летний выпуск Сбера — Сбербанк 001Р-SBERD2.

Параметры выпуска:
• покупка — 50% от номинала
• погашение — 100% от номинала
• срок — 5 лет

Ничего не напоминает? Да это ведь тот самый вклад под 20% на 5 лет, который мы только вчера так бурно обсуждали.

Прям цитирую из прошлого поста:
ставка 20% на 5 лет без капитализации, соответствует ставке 14,87% с ежегодной капитализацией в течении пяти лет, или 13,95% с капитализацией ежемесячно.

То есть, эти чёртовы гении, создали якобы супервыгодную бескупонную дисконтную облигацию (выгода: нет купонов — нет налогов), а на деле доходность по ней всего ~14,87%.

Забавно, что это даже ниже, чем
эффективная доходность сопоставимых по сроку (5 лет) ОФЗ 26218, которые дают сейчас доходность 16.79%.

К сожалению, наш мозг привык калькулировать довольно линейно, и не в состоянии на вскидку оценивать волшебный эффект сложных процентов, на горизонте нескольких лет. На это, видимо, и рассчитывают хитрецы из банков, подсовывая, «супервыгодные» облигации.

Именно по этому, я всегда просчитываю всё ручками. Эдакий человек-калькулятор 😅

28.09.2024 Станислав Райт — Русский Инвестор

Если вам интересна тема инвестиций и финансовой независимости, то вы можете подписаться на мой канал в Телеграмм. Там намного больше публикаций на данную тему, и можно прочитать практически обо всех семи годах инвестирования. К сожалению, на smart-lab я начал выкладывать информацию только недавно.