Что такое ЗПИФ — стоит ли инвестировать?

В последние годы интерес к инвестированию неуклонно растет. Не удивительно, ведь фондовый рынок привлекает разнообразием инструментов и высокой доходностью. Однако, инвестиции требуют знаний и опыта в сфере управления капиталом. Начать можно с закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ). Почему стоит к ним присмотреться, рассказали в стать

Содержание статьи:

1. Зачем создаются ЗПИФы
2. Кто управляет закрытым фондом
3. Как стать пайщиком
4. Сколько стоят паи и как погашаются
5. Как выбрать фонд
6. Преимущества и риски ЗПИФов
7. Что важно запомнить

Зачем создаются ЗПИФ

ЗПИФ — это одна из форм коллективных инвестиций, когда средства вкладчиков объединяются в единый фонд для приобретения и управления различными активами: акциями, облигациями, недвижимостью и пр. Инвестор становиться совладельцем фонда пропорционально количеству купленных паев. А закрытым фонд называется потому, что вложиться в него (купить паи) можно только в момент его формирования.

Основными целями создания ЗПИФов являются:

1. Доступность

ЗПИФ упрощает доступ к инвестированию для широкого круга участников фондового рынка. Низкий порог входа в ЗПИФ позволяет вкладывать небольшие суммы, что невозможно, например, при покупке объекта недвижимости.

 

2. Диверсификация

Фонд формируется из различных активов, это снижает риски потери капитала и делает инвестиции более устойчивыми.

Примеры активов в составе ЗПИФа

• коммерческая недвижимость с доходом от аренды, который распределяется между инвесторами
• девелоперский проект — прибыль распределяется ближе к окончанию проекта, через 3-4 года, при этом доходность инвесторов существенно выше
• акции других фондов или бизнеса, например, фонды, в состав которых входят акции быстрорастущих IT-компаний

3. Профессиональное управление

Управляющие компании (УК) ЗПИФ обладают опытом и знаниями в области инвестиций, это позволяет эффективно управлять активами фонда и получать максимальную доходность. Кроме того, УК имеют доступ к закрытым сделкам и могут инвестировать в объекты, которые не доступны частным инвесторам.

4. Долгосрочная доходность

Исторически фондовый рынок на длительном горизонте демонстрирует рост и приносит прибыль инвесторам. ЗПИФы могут генерировать стабильный доход от роста портфеля, что привлекательно для инвесторов, желающих получить пассивный доход.

5. Налоговые преимущества

Некоторые ЗПИФ могут предлагать налоговые преимущества для инвесторов, например, снижение налога на прибыль.

6. Вариативность

ЗПИФы подразделяются на фонды, предназначенные для квалифицированных и неквалифицированных инвесторов. Фонды, предназначенные для неквалифицированных инвесторов, могут включать в состав имущества ограниченный перечень активов, в основном финансовые инструменты, которые торгуются на бирже и/или объекты недвижимости.

Фонды, предназначенные для квалифицированных инвесторов, могут иметь любые финансовые активы.

Создание закрытого паевого инвестиционного фонда требует соблюдения определенных правил и норм, установленных законодательством.

Кто управляет закрытым фондом

Управлением закрытым паевым инвестиционным фондом (ЗПИФ) занимается управляющая компания (УК).УК — это профессиональная организация, имеющая лицензию на управление паевыми инвестиционными фондами. Она несет ответственность за:

• Формирование портфеля активов — УК выбирает активы для инвестирования в соответствии с инвестиционной стратегией фонда.
• Управление активами — УК занимается управлением приобретенными активами.
• Финансовый учет — УК ведет финансовый учет фонда, рассчитывает доходность и выплачивает дивиденды пайщикам.
• Отчетность — УК регулярно публикует отчеты о деятельности фонда, его финансовых показателях, инвестиционной стратегии и результатах работы.
• Контроль за рисками — УК оценивает и контролирует риски, связанные с работой на фондовом рынке.

Помимо УК к управлению ЗПИФ могут быть привлечены:

• Совет директоров — независимый орган, который контролирует деятельность УК и защищает интересы пайщиков.
• Аудитор — независимый специалист, который проверяет финансовую отчетность фонда.
• Депозитарий — организация, которая хранит ценные бумаги фонда и обеспечивает их безопасность.

Как стать пайщиком закрытого фонда

Инвестирование в ЗПИФ — это серьезное решение, которое требует тщательного анализа и обдуманного подхода. Выполнение следующих шагов поможет грамотно подойти к выбору фонда.

1. Выбор фонда

Исследуя рынок ЗПИФ, нужно обращать внимание на инвестиционную стратегию, репутацию управляющей компании, срок жизни фонда (по законодательству срок составляет от 3 до 15 лет и может быть пролонгирован), минимальную сумму инвестирования и ряд других параметров.

Желательно ознакомиться с независимой экспертной оценкой и подобрать фонд, соответствующий финансовым целям и уровню риска.

2. Ознакомление с документацией

Стоит внимательно изучить:

• проспект эмиссии фонда, где подробно описаны его инвестиционная стратегия, риски, структура управления, финансовые показатели
• устав фонда, где указаны права и обязанности пайщиков
• договор, в котором отражены условия участия в фонде, размер пая, права и обязанности пайщиков, порядок получения дивидендов и другие важные условия

3. Подготовка документов

Для заключения договора о приобретении паев фонда понадобятся:

• Паспорт
• ИНН
• СНИЛС
• Банковские реквизиты
• Документы, подтверждающие источник средств (при необходимости)

4. Покупка паев

Нужно перевести средства на счет фонда в соответствии с договором.После оплаты обязательно выдается сертификат пайщика, подтверждающий участие в фонде.

5. Получение информации о фонде

Как правило, УК высылает регулярные отчеты о деятельности фонда, включая финансовые показатели, информацию о диверсификации портфеля, изменениях в инвестиционной стратегии и других важных моментах.Процесс приобретения паев ЗПИФ может отличаться в зависимости от условий конкретного фонда и управляющей компании.

Сколько стоят паи и как погашаютсяЦена пая

Стоимость пая ЗПИФ зависит от многих факторов — единой цены на паи не существует. Она формируется в зависимости от:

• Инвестиционной стратегии. Фонды, инвестирующие в более дорогие объекты недвижимости, или в объекты с высоким потенциалом роста, будут иметь более высокую стоимость пая.
• Финансового состояния фонда. Прибыльность, уровень задолженности, наличие дивидендов и других финансовых показателей напрямую влияют на стоимость пая.
• Срока жизни фонда. Фонды с более длительным сроком жизни могут иметь более высокую стоимость пая, так как инвестор получает доступ к долгосрочной доходности.
• Спроса и предложения. Как и на любом рынке, спрос на паи влияет на их стоимость.

Цена пая ЗПИФ может варьироваться от нескольких тысяч до нескольких миллионов рублей. Кроме того, она может отличаться от номинальной стоимости, в зависимости от спроса, предложения и финансового состояния фонда.

Как погашаются паи

Процесс погашения паев может быть сложным и зависеть от условий конкретного фонда.Как правило, паи погашаются при следующих условиях:

• По истечении срока фонда. Большинство ЗПИФ имеют ограниченный срок существования (от 3 до 15 лет), после которого фонд ликвидируется, а пайщикам возвращается их инвестиция.
• Выкуп паев управляющей компанией. Некоторые фонды предусматривают возможность выкупа паев УК по определенной цене. Обычно, это практикуют ЗПИФ недвижимости.
• Продажа паев на вторичном рынке. В некоторых случаях паи закрытых фондов можно продать на вторичном рынке другим инвесторам.

Информация о стоимости пая и механизм погашения подробно описаны в проспекте эмиссии фонда.

Как выбрать ЗПИФ 

При выборе ЗПИФ нужно руководствоваться следующими факторами:

1. Инвестиционная стратегия

Важно понимать, в какие инструменты инвестирует фонд, как сформирован портфель активов, какой срок жизни фонда и какие риски связаны с инвестиционной стратегией.

2. Управляющая компания (УК)

При анализе работы УК нужно обратить внимание на:

• Репутацию. Как долго работает УК? Имеет ли она опыт в управлении активами? Какая у нее история? Есть ли успешные проекты?
• Квалификацию персонала. Какая у УК команда специалистов? Есть ли у них лицензия на управление инвестиционными фондами?
• Финансовую устойчивость. Каково финансовое состояние УК? Есть ли у нее собственные средства для инвестирования в фонд?

3. Доходность

При оценке этого параметра важно изучить:

• Ожидаемую доходность. Какая доходность обещана инвесторам (это всего лишь прогноз, и реальная доходность может отличаться).
• Размер дивидендов. Будет ли фонд выплачивать дивиденды? С какой периодичностью? Каков их размер?

4. Дополнительные факторы

• Минимальная сумма инвестирования. Сколько денег нужно вложить, чтобы стать пайщиком фонда?
• Сроки выхода из фонда. Когда можно вывести деньги из фонда?
• Наличие комиссий. Какие комиссии предусмотрены за управление фондом и за выход из фонда?

Преимущества и риски закрытых паевых фондовПреимущества

• Особый налоговый режим. Доход фонда, получаемый в результате его деятельности, не облагается налогом на прибыль. Причем в течение срока жизни фонда доходы от инвестирования могут быть реинвестированы, что существенно увеличивает итоговый результат. Например, инвестиции в недвижимость. Когда имущество передается в фонд, на балансе вместо актива, имеющего ограниченную ликвидность, появляются паи — ценные бумаги, которые могут котироваться на бирже. При этом фонд не платит налог на прибыль с доходов, полученных от сдачи в аренду и продажи самих объектов. Эти средства можно реинвестировать, выплатить пайщикам или выдать в виде займов. Инвестору нужно будет заплатить налог с дохода по паям, только когда фонд перестанет работать или паи будут проданы.
• Управление благосостоянием. ЗПИФ эффективен для целей управления семейным капиталом и бизнесом — предельно четкий, понятный и гибкий механизм распределения контроля над бизнесом, правил управления и способов расходования средств, а также передача собственности по наследству.
• Конфиденциальность. Данные об учредителе фонда, его выгодоприобретателях, устав и условия управления фондом являются конфиденциальными. Они не заносятся в публичные реестры и не подлежат разглашению.
• Безопасность. Дополнительная защита — на имущество не могут быть наложены аресты, штрафы и прочие взыскания.

Риски

• Риск неликвидности. Паи ЗПИФ, обычно, не торгуются на бирже, поэтому могут быть неликвидными.
• Риск изменения инвестиционной стратегии. УК может изменить инвестиционную стратегию фонда без согласия пайщиков, что может повлиять на доходность.
• Риск невыплаты дивидендов. Если фонд будет убыточным, то и дивиденды не с чего будет выплачиваться.

Что важно запомнить! 

• Покупка ЗПИФ – это долгосрочная инвестиция.
• Не стоит верить обещаниям сверхвысокой доходности. Риск потерять часть или все вложенные средства существует всегда.
• Репутация управляющей компании, история ее успешных проектов, наличие лицензии на управление инвестиционными фондами — важные факторы, которые нужно учитывать при выборе ЗПИФ.
• Полная информация о стоимости пая, условиях погашения и рисках указана в проспекте эмиссии фонда.
• О рисках, связанных с этим видом инвестиций стоит помнить всегда.
• Перед покупкой желательно сравнить инвестиционные стратегии, доходность, риски, комиссии и другие параметры разных фондов.
• Лучше не вкладывать все деньги в один фонд нужно диверсифицировать портфель, используя разные фонды и классы активов.

Нужна профессиональную помощь в выборе подходящего фонда? Обращайтесь будем рады помочь.

Сайт компании Инвестиционная система

Подписывайтесь на Телеграм-Канал