Ваши мысли, господа или от инфляции проигрывают все акции? Все ли?

Многие, подавляющее большинство даже, уже давно видят стройную корреляцию: инфляция выше — ставка выше — рынок ниже. Вроде бы все стройно… НО! Мы все понимаем, что в конечном счете у любого действия или ситуации есть выгодоприобретатели. И в этом смысле возникает вопрос, кто выгодоприобретатель от инфляции? Сейчас рынок почти строем ходит вниз — так, словно от инфляции проигрывают все. И это явная неэффективность, которую не отыгрывают эмитенты, которые являются явными бенифициарами текущей ситуации. У этой проблемы две части. Первая часть: чисто рыночный фон. Судя по статистике от ЦБ за июнь (июль засекречен по нерезам) основные продавцы — это нерезиденты. Пускай вас не смущает в продавцах категория «прочие банки». Это по сути и есть нерезиденты — (привет Райффайзену). Собственно на рынке есть две большие стороны, которые продолжают бодаться: нерезиденты и физлица. Физлицам тяжело: депозиты искушают процентами, лето манит в отпуск — все это позволяет меньше денег направлять на рынок. Внимание: физики не выводят массово деньги из рынка, а именно сокращают потоки — физики по-прежнему нетто-покупатели. Нерезиденты льют, не жалея ни стариков, ни детей, ни женщин. У них дедлайн — теперь уже октябрь. Сколько осталось не знает никто, во всяком случае не говорит. Идут оценки, но не более того. Из положительного: в некоторых активах выход нерезидентов можно обнаружить эмпирически: знающие люди говорили, что флоу от клиентов на продажу обычно заряжают в первые два часа. Можете понаблюдать — возможно что-то откроете для себя. К слову, тут были разговоры, что мол якобы активы нерезов это только первый эшелон — утверждение неверно. Знаю точно, что сливали даже ДВМП. Даже там эти ребята сидели. И конечно, помощники физиков в войне против нерезов — СЗКО не могут так рьяно как раньше — помогать им ввиду высокой КС. Итак, возвращаемся к теме: то есть общий  рыночный фон может не позволять отыгрывать инфляцию через какие-то активы. Что касается второй части темы: а какие в принципе компании должны на РФ рынке начать отыгрывать инфляцию как драйвер роста выручки? Делитесь мыслями, господа.
P.s. есть конечно тема и растущих костов на трудовую силу, которая съедает эффект от инфляции, но по факту компании приспосабливаются к этой истории — с небольшим лагом в полгода-год, поэтому предлагаю в расчет ее не брать. 

---

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.