«Норильский никель» сохранит устойчивость на неустойчивом рынке

Мировые цены на цветные и драгоценные металлы (за исключением золота) демонстрируют неустойчивую динамику, никак не выйдя на курс стабильного подъема. В данной связи представляется интересным рассмотреть производственные результаты «Норильского никеля» за первую половину текущего года для понимания его дальнейших перспектив.

Согласно информации «Норильского никеля», в январе-июне 2024 года выплавка никеля снизилась на незначительные 1% до 90,405 тыс. тонн, тогда как меди увеличилась на 7% до 218,575 тыс. тонн. Выпуск палладия уменьшился на 0,1% до 1,480 млн тройских унций, платины – на скромные 3% до 356 тыс. тройских унций.

Одновременно производство медного концентрата (в пересчете на чистый металл) выросло на 2% до 35,343 тыс. тонн, железорудного – на 8% до 1,556 млн тонн.

Подобные показатели обусловлены процессами, идущими в «Норильском никеле», например, уменьшение выплавки никеля обусловлено остановкой на капитальный ремонт печи взвешенной плавки на Надеждинском металлургическом заводе. Вместе с тем «Норильский никель» продолжил расширять выпуск никеля премиальных марок, необходимого для производства суперсплавов и нанесения гальванических покрытий.

Прогноз же выпуска цветных и драгоценных металлов «Норильским никелем» на 2024 год не изменился: он по-прежнему намерен выплавить 184-194 тыс. тонн никеля, 334-354 тыс. тонн меди, 2,296-2,451 млн тройских унций палладия и 567-605 тыс. тройских унций платины.

В общем-то разумный подход, учитывая слабость глобального рынка. И в случае дальнейшего проседания цен «Норильский никель» сможет его выдержать благодаря низким производственным издержкам, мультиметалльной продуктовой линейке, наличию долгосрочных контрактов с крупными потребителями цветных и драгоценных металлов.

В пользу этой версии говорит сохранение «Норильским никелем» ранее заявленных инвестиционных проектов, включая масштабную и дорогостоящую «Серную программу». Следовательно, продажи «Норильский никель» генерируют денежные потоки, вполне достаточные и для их финансирования, и для выплат зарплат сотрудникам, и для расчетов с контрагентами и его финансовому положению ничего не угрожает, позволяя выполнять все поставленные задачи.