🔥 Сбербанк. Дивидендов будет больше

Дорогие подписчики, очередную торговую неделю хотел бы закончить на прекрасной ноте, а именно на отчетности Сбербанка по МСФО за I полугодие 2024 года. Традиционно переходим к ключевым финансовым показателям:

— Чистые процентные доходы: 1413,1 млрд руб (+21,8% г/г)
— Чистые комиссионные доходы: 393,6 млрд руб (+9,9% г/г)
— Чистая прибыль: 816,1 млрд руб (+10,7% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

Сбербанк в очередной раз продемонстрировал уверенный рост по всем ключевым финансовым метрикам. Важно отметить, что результат достигнут в условиях 16% ключевой ставки, что свидетельствует о том, насколько сейчас сильны позиции Сбера. Только лишь за первое полугодие 2024 года банку удалось заработать годовую прибыль 2018 года! Примечательно, что результаты Сбера за 1П2024 по МСФО вышли ещё лучше, чем в 1П2024 по РСБУ. Это ещё раз свидетельствует о том, что стандарт МСФО дает более объективное понимание по состоянию бизнеса той или иной компании.

Среди прочего, отмечу довольно высокий уровень рентабельности капитала (ROE), который в I полугодии 2024 составил 25,0%.

❗️ Менеджмент Сбера поднял прогноз по рентабельности капитала и заявил, что показатель превысит 23% по итогам 2024 года.

Ожидания руководства Сбера по 2024 году:

— рост портфеля розничных кредитов (в целом по сектору): 12-14%
— рост корпоративного кредитования в РФ: 14-17%;

✅ При этом, Сбер заявляет о готовности к возможному повышению ключевой ставки ЦБ до 20% и отмечает, что это не окажет влияния на прогноз по 2024 году. Также Сбер допускает остановку биржевых торгов юанем и подготовил план на случай реализации данного риска.

–––––––––––––––––––––––––––

Что с дивидендами?

Напоминаю, что Сбербанк направляет на дивиденды 50% от чистой прибыли по МСФО. В первом полугодии Сбер заработал 816,1 млрд рублей чистой прибыли, что в переводе на дивиденды означает 18,07 рублей на акцию (6,4% дивдоходности за 1П2024 года).

Если не произойдет каких-то сверхнегативных событий, то по итогам 2024 года Сбербанк вполне может дать акционерам около 36 рублей дивидендов — 12,8 форвардной дивдоходности.

–––––––––––––––––––––––––––

Итого:

Сбербанк не перестает радовать сильными финансовыми результатами, а отчетность за I полугодие 2024 года получилась явно выше рыночных ожиданий по прибыли. Банк продолжает ставить перед собой амбициозные цели, что отражено в повышении общего прогноза по 2024 году. На фоне всего сектора Сбер традиционно выглядит лучше всех и что самое главное, намерен и дальше расти выше сектора.

Что касается дивидендов, то и здесь всё довольно хорошо. За счёт существенного роста чистой прибыли форвардная дивдоходность Сбера на данный момент составляет 12,8%. Посмотрим, конечно, каким будет второе полугодие, но если пройдем его без черных лебедей, то всё будет отлично.

Я продолжаю держать часть позиции в долгосрочном портфеле с целью 350 рублей за акцию.