​​⚡️Пришли дивиденды от ММК! 

💼 Доля данной компании в моем портфеле составляет 1,4% (30 тыс рублей), мною получено 1365 рублей, уже с вычетом НДФЛ. 

📌Общий же вес всех трех металлургических компаний (ММК, НЛМК — 1,7% и Северсталь — 2,6%) в моем портфеле составляет 5,7%.

⁉️Почему же доля ММК самая маленькая из всех металлургов? Потому что компания в последние годы отстает от своих собратьев по размеру выплачиваемых дивидендов. 

‼️Но это не говорит о том, что ММК плохая компания. Просто сейчас у нее затраты на инвестпрограмму, которая реализуется с 2015 по 2025 годы. А это создает дополнительное давление на свободный денежный поток (FCF), из которого, кстати, формируется размер будущих дивидендов. 

💸Дивидендная политика ММК подразумевает выплату в размере не менее 100% свободного денежного потока, если чистый долг/EBITDA менее 1.0х. В случае превышения этого коэффициента, выплачивается не менее 50% от FCF. 

📌Кстати, выплаченные дивиденды (2,75 рублей на акцию), как раз и соответствуют 100% от FCF за 2023 год.

📊Давайте теперь взглянем на отчет ММК по МСФО за 1 квартал 2024 года:

🔹 выручка выросла на 25,5% (со 153 до 193 млрд рублей);

🔹 чистая прибыль на 20,5% (с 19 до 23 млрд рублей);

🔹 остаток денежных средств и депозитов на счетах компании составил 170 млрд рублей;

🔹 чистый долг остается отрицательным. 

‼️При этом свободный денежный поток сократился на 40,5% (с 13 до 7 млрд рублей). Это связанно с увеличением капитальных затрат и оттоком денежных средств на оборотный капитал. То есть за 1 квартал т.г. дивидендами заработано всего лишь 0,7 рубля на акцию или 1,3% доходности от текущей цены (но не забывайте про 170 млрд на счетах). 

🗣По заявлениям самой компании во 2 квартале т.г. ожидается восстановление объема продаж на фоне окончания ремонтов и позитивной динамики металлопотребления, подкрепленной сезонным оживлением строительной активности. Указанные факторы благоприятно скажутся на финансовых показателях ММК. А значит, думаю, и на дивидендах. 

📁После завершения инвестпрограммы прогнозируется дальнейший рост дивидендных выплат. А возобновит ли компания ежеквартальную выплату, как это  было раньше, пока неизвестно.

✅В любом случае верю в ММК как в хорошую дивидендную историю. В этой связи продолжу понемногу добирать компанию в свой портфель. 

‼️Я высказал сугубо своё мнение и никого не призываю к каким либо действиям! 

Информацию по всем сделкам публикую в своем телеграм канале: t.me/+AHHgbVxGD0AxZGQy