Рентал ПРО: старт торгов, начало перспектив

А я продолжаю следить за уникальной сделкой — размещение паев Рентал ПРО в формате IPO.
УК «А класс капитал» объявила об успешном завершении предложения этих инвестпаев и начале торгов ими на Московской бирже.

Кратко пробегусь по окончательным итогам и параметрам:

✅ Паи включены в Третий уровень списка Мосбиржи и доступны для приобретения исключительно квалифицированным инвесторам.
✅ Цена пая составила 986 рублей.
✅ На момент предложения стоимость чистых активов Фонда составила 25,7 млрд рублей.
✅ Реализованный объем предложения — 11% от активов фонда. На долю розничных инвесторов пришлось около 60% от размещенного объема.
✅ Продавец и УК объявили lock-up период на 90 дней с даты совершения сделки: ими приняты обязательства не осуществлять продажу и дополнительную выдачу паев в течение этого срока.
✅ По итогам предложения сформирована сбалансированная и диверсифицированная структура пайщиков.
✅ Заявки инвесторов на приобретение паев удовлетворены в полном объеме.
✅ Торги паями на Мосбирже начались 6 июня 2024 года
✅ Торговый код – RU000A108157.
✅ Предусмотрен механизм стабилизации на 30 дней после начала торгов размером ~6% от объема предложения.
✅ Ликвидность Паев на торгах на Московской бирже будет поддерживаться маркетмейкером
Конечно же, у каждого вопрос “Участвовать или нет?”. Тут каждый решает сам. Исходя из собственных, известных только ему, жизненных и финансовых обстоятельств: финансового плана, “аппетита к риску”, возраста и пр.

Но вот, какие положительные стороны этого предложения отмечу:

🔹 Конечно, одно из первых, чем любопытно это размещение, – это необычность самого актива: не акции, а паи. “Механика” ценообразования другая. Логика поведения актива другая. Если в двух словах сравнить с акциями: тут меньше эмоций, больше “фундаментала” – тех же перспектив недвижимости.

🔹 Кстати, дефицит на рынке индустриальной недвижимости располагает к росту цены объектов, входящих в Фонд. А значит, и стоимости паев. В итоге имеем хороший способ получить доходность выше банковского депозита.

🔹 Пай, если так можно выразиться, обеспечен самим объектом недвижимости. Есть объект — сам пай и его стоимость никуда не исчезнут тоже. Для сравнения можно погуглить, что случилось с акциями компании самого (!) Баффета — за считанные минуты было потеряно 99,9% стоимости.

🔹 Обращу внимание и на такой нюанс. Период сбора заявок длился всего неделю и для такого периода сумма предложения высока. При том, что предложение Фонда нацелено на относительно ограниченную аудиторию квалифицированных инвесторов, она равна ~740 тыс. человек.

🔹 40% стоимости размещенных паев пришлось на юридические лица. 60% – соответственно, на “физиков”. Как и при “обычном” IPO — размещении акций — высокая доля институционалов является благом. Они нацелены на долгосрочные инвестиции, не подвержены спекулятивным эмоциям и паническим настроениям. Это уменьшает волатильность цены актива. Кроме того, это – еще и индикатор качества актива. Институционалы обладают по сравнению с розничным инвестором несоизмеримо большими ресурсами для качественного анализа. И, если уж они в какой-то актив зашли, то этот шаг продуман и взвешен.

🔹 Выплаты дохода инвесторам будут осуществляться ежемесячно начиная с первого месяца. Таким образом, первая выплата за июнь будет произведена уже в июле 2024 года.

🔥В общем, интерес к этому IPO обоснован — кейс интересный.

©Биржевая Ключница