Блог им. superdet

Очередной набор долгов. Куда уж больше? АО «ГТЛК» на размещении

 Экспертное мнение

АО «ГТЛК» — компания умеренно высокого инвестиционного риска на 01.01.2024 года. Финансовое состояние неудовлетворительное. Финансовая устойчивость удовлетворительная, за счёт перекладывания активов и набора долгов. Контора не развивается и всё время испытывает нехватку средств. Динамика финансового состояния нисходящая, ниже порога надёжности. Контора в большей части периодов либо убыточная, либо с минимальной прибылью, закредитованная и продолжает набирать долги. А чего, собственно, не набирать их под эгидой Минфина РФ? Набирай! если чего спасут, а не спасут, то и простят. С текущей чистой прибылью и объёмом долгов, конторе потребуется 5 тыс лет, чтобы всё погасить. Структура капитала неудовлетворительная. Бизнес построен на заёмных деньгах. Заметьте, Минфин конторе денег не даёт, контора сама их находит на бирже, а минфин только прикрывает. В контору инвестировать не рекомендуется.

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.
3.8К
6 комментариев
были её замещайки разных годов - подержал потом продал
avatar
Сергей
ГТЛК успешно разместила выпуск 5-летних облигаций серии 001P-21 на 11 млрд рублей с кредитным рейтингом АА-(RU)
Походу нашего «предсказателя» никто не читает…
avatar
Александр Балаганов
Только вся фишка ГТЛК заключается в том, что контора сделана не для зарабатывания денег и автор об этом самом главном моменте почему-то забывает. ГТЛК выполняет крайне необходимую функцию финансового лизинга для госпредприятий, т.е. это вообще не про получение прибыли, а про стандартизацию, управляемость и организацию финансовых потоков для финансирования деятельности опять-же государственных компаний. Поэтому не взирая на возможную финансовую неэффективность (хотя с этим тоже можно поспорить), облигации, на мой взгляд, данной компании можно держать практически не думая о надёжности, т.к. для государства такая компания крайне необходима и никто топить её не будет. Так что держим спокойно и спим ещё спокойнее!
avatar
Lanalex
Lanalex, всё, что вы написали — правильно, так и есть, только самая главная функция подобных контор, это сокращение рисков и только потом — управление финансовыми потоками. Если бы на первом месте было управление финансами, то Минфин брал бы деньги под себя, как это делает государство с ОФЗ. Цель любого бизнеса — зарабатывание денег. В противном случае отдавать набранные долги будет нечем. За 6 последних лет, контора принесла прибыли минус 8.7 млрд рублей. По-моему это отличное управление финансами. Управление финансами, как минимум должно выходить в ноль, тогда эго можно считать эффективным управлением. Но зачем так утруждать себя, когда можно все убытки покрыть новыми долгами и так до тех пор пока контора не лопнет. А с финансовой конторы взятки гладки, денег нет и не будет. Примеры нужны? Голдман групп, Киви Финанс.
avatar
Алексей С. Галицкий
Алексей С.Галицкий, Вы не поняли моей главной мысли: ГТЛК, так же как и ВТБ, Россети, Почта и прочие подобные — это вообще не про прибыль! Это не бизнес вообще! Это социальная функция. Социальная функция, технологическая функция и пр. Если какое-то из этих предприятий получается сделать прибыльным — круто, но это структурно неправильно. Не должно одно подразделение одной компании зарабатывать на другом подразделении этой же компании, если только нет цели запутать следствие…
avatar
Lanalex
Lanalex, Цели вы определили правильно, от этого и надо отталкиваться. Я изучил 450 контор-эмитентов и можете мне поверить, что среди них есть единичные случаи, когда финансовая контора занимает, распределяет, а потом и возвращает всё с прибылью и эту прибыль она вновь отправляет на финансирование других контор. Работать себе в убыток никогда не было рентабельным. И прежде чем инвестировать в такую контору инвестор должен подумать, а как это может быть работать в минус, может здесь что-то не так?

avatar
Алексей С. Галицкий

Читайте на SMART-LAB:
Фото
Выпуск облигаций ООО "Сергиевское" (ВВ-.ru, 50 млн руб., YTM 25,07%) 17 июня
🌾  Выпуск облигаций растениеводческой компании ООО «Сергиевское» запланирован на среду — 17 июня 🌾 Основные предварительные...
Фото
Андрей Хохрин
10:00
Фото
📊 Почему масштабирование сети — это инвестиция в будущую прибыль
Для экосистемного бизнеса офлайн-инфраструктура является стратегическим активом, который напрямую влияет на будущий масштаб компании. 📈 Сегодня...
Фото
MGKL
10:00
Фото
МТС. Отчет МСФО Q1 26г. Прибыль и капекс растут, а что с дивидендами?
Вышли финансовые результаты по МСФО за Q1 2026г. от компании МТС: 👉Выручка — 201,3 млрд руб. (+14,7% г/г) 👉Себестоимость (услуг, товаров...
Фото
Валентин Погорелый
12:35
Конспект Мозгового штурма. Инсайды с ПМЭФа. Weekly №120
Доброго дня дорогие товарищи. Сегодня у нас был традиционный мозговой штурм. Делюсь итогами штурма и инсайдами с ПМЭФа.
Фото
Тимофей Мартынов
08 июня 2026, 16:56

полезные записи за 24 часа

★12 2 Как выгоднее всего расплачиваться в Китае?
★6 1 Что покупали инвесторы на бирже в мае
★6 2 ✅ Лучшие ОФЗ для ежемесячного пассивного дохода
★5 0 🤑 Лучшие для надёжного пассивного дохода. 12 облигаций с ежемесячными купонами и высоким рейтингом
★5 2 ИИ внедряют в носимые устройства - что это значит для инвесторов?
★4 54 Пост в поддержку Набиуллиной
★4 237 Портфельная безнадёга
★4 6 Мое интервью: кому не надо на биржу, куда там рыть и что делать на адском рынке?
★3 72 Что я осознал в 44 про Тимофея.
★3 51 Цель 1млн$
+227 84 Ухожу, но не прощаюсь (Метод Геллы).
+156 237 Портфельная безнадёга
+116 54 Азия. Среда.
+83 8 Индекс опустился ниже 2500 пунктов. Акции и инвестиции
+81 20 В честь моего дня рождения походу😁
+70 54 Пост в поддержку Набиуллиной
+69 72 Что я осознал в 44 про Тимофея.
+65 10 ⚡️Валится всё. Что делать❓
+55 0 НМТП отчитался за I кв. 2026 г. — фин. показатели снизились из-за атак БПЛА, но отмечаю возросшую денежную позицию и инвестиции в маржинальный проект.
+54 11 Какие-то инвесторы не разобрались и продолжают продавать акции.

самые обсуждаемые сегодня

72к Что я осознал в 44 про Тимофея.
54к Азия. Среда.
24к Пашинян ликует.
20к В Госдуме призвали отказаться от действующей экономической модели
16к Курс прежний, ход задний
13к С Юбилеем! Поздравила Георга Фридриха Фон Гогенцоллерна....
11к Как заработать на РБК
10к От паники к прагматизму - как превратить падение индекса МосБиржи в точку долгосрочного роста
7к Не надо ничего придумавать, все придумано до вас
6к Начинаю собирать инвестиционный портфель.

теги блога Алексей С. Галицкий

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн