Золото – это универсальная страховка

Так считает Эдвин Чишковски, директор американской компании «The Naples Trust Company».

«Золото – это деньги, а все остальное – кредит», – так отвечал легендарный банкир и финансист Джон Пирпонт Морган в 1912 году, когда его спросили о разнице между бумажными деньгами и драгметаллом. Всего в семи словах Морган уловил сущность денег. Ныне золото функционирует в качестве инвестиционного актива с выдающейся долгосрочной доходностью. Курс драгметалла рос быстрее, чем ведущие фондовые индексы за последние 20 лет.

С 1971 года, когда был упразднен последний золотой стандарт, и вплоть до 2022 года доходность драгметалла составляла 8,3% в год. Согласно исследованию «Willis Towers Watson» от 2019 года, владение золотом увеличивает доходность портфеля с поправкой на риск.

Золото – это деньги, которые обеспечивают долгосрочную доходность, улучшают финансовые характеристики портфеля, при этом, как правило, отрицательно коррелируют с фондовыми активами в условиях экономической нестабильности. Драгметалл – это инструмент хеджирования инфляции, обесценивания валют. Он предоставляет ликвидность инвесторам по всему миру, не имея при этом кредитного риска. Все эти характеристики делают золото уникальным «активом». Почему? В основном, все дело в редкости. В отличие от фиатных валют, золото нельзя напечатать в неограниченном количестве. Сколько есть золота в земле и над ней, вот и весь его рынок. За последние 20 лет объем добычи рос ежегодно примерно на 1,5%, и все добытое золото, как известно, может поместиться в примерно в 2,5 олимпийских бассейнов. Согласно недавним оценкам надземных запасов драгметалла, около 47% золота существует в форме ювелирных изделий, 20% — в слитках и монетах, 17% — в золотых резервах центральных банков, а оставшиеся 15% — хранится у золотых биржевых фондов и т. п.

Золото – это защита от обесценивания валют. Драгметалл не стоит покупать в надежде, что темпы роста его курса превысят котировки фондовых активов. Драгметалл необходимо приобретать, если есть риск уменьшения стоимости валют из-за их печати в огромных масштабах. Когда мы говорили о том, что золото растет в цене примерно на 8,3% в год, то, по существу, это показатель обесценивания большинства валют.

Есть такая поговорка: «если вы не храните золото, то вы им не владеете». Хранить – это важное слово. Можно купить драгметалл в разных формах, но станем ли мы при этом им владеть? Многие американские инвесторы покупают паи биржевых фондов, чтобы «владеть» золотом, но в официальных отчетах этих организаций значится, что их руководители покупают фьючерсные контракты на золото или одолжили драгметалл у крупных владельцев. Инвестор, купивший пай, не имеет право на получение физического драгметалла. Поэтому биржевые фонды – это скорее субъекты торговли золотом, а не депозитарии.

Поэтому лучше покупать золотые инвестиционные монеты и слитки ведущих монетных дворов и аффинажных предприятий. Можно хранить их у себя дома в сейфе или в стороннем хранилище.

Таким образом, золото – это деньги и уникальный актив, а владеть им лучше в физической форме.