IPO Европлан. Буду ли участвовать?

Лизинговая компания Европлан до 28 марта проводит сбор заявок на участие в первичном размещении своих акций (IPO). Это крупнейшая негосударственная автотранспортная лизинговая компания, которая оказывает полный комплекс услуг, связанных с приобретением и эксплуатацией легкового, грузового, коммерческого транспорта, а также спецтехники. Единственным владельцем компании является инвестиционный холдинг SFI (ПАО «ЭсЭфАй»). Посмотрим параметры выпуска выпуска.

Ценная бумага: акции Европлан, тикер LEAS (первый уровень листинга)
Ценовой диапазон: 835...875₽ на одну акцию
Объем размещения: до 15 млн.акций (что соответствует 12,5% от всего количества) или 12,5...13,1 млрд р.
Капитализация компании: от 100 до 105 млрд. р
Лот: 1 лот = 1 акция
Прием заявок: до 28 марта
Старт торгов: 29 марта

Финансовые показатели компании и ее особенности
— 25 лет работы;
— 146000 клиентов;
— 85 офисов по РФ;
— 598 тыс. сделок;
— лизинговый портфель состоит из 52% легковых автомобилей, на 32% из коммерческого автотранспорта, 16% из самоходной и прочей техники;
— чистая прибыль за 2023 г. по МСФО составила 14,8 млрд.₽ (+24,4%);
— чистые инвестиции в лизинг 229,6 млрд ₽ (+39,8%);
— процентные доходы по итогам 2023 г. составляют 35,5 млрд ₽ (+27,9% г/г);



— рентабельность капитала (RОE) 37,7%;
— чистые процентные доходы за 2023 г. 17,7 млрд руб. (+27,8% г/г);
— P/E = 7;
— P/B = 2,3.

Дивиденды
Целевой уровень дивидендных выплат по итогам отчетного года может составлять не менее 50% размера чистой прибыли за отчетный год по данным консолидированной финансовой отчетности по МСФО. Дивиденды предполагается выплачивать один раз в год.

Вывод
Европлан справедливо оценен, предложение интересное. Средства от IPO получит не сама компания, а главный акционер — ЭсЭфАй (это минус). У компании много конкурентов, но на рынке акций она первая из лизинговых.

В размещении участвую. Книга заявок уже была подписана на прошлой неделе, судя по всему аллокация будет небольшая.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— выкладываю все сделки;
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.