комментарии Алексей С.Галицкий на форуме

Почему сливают облигации «ПЗ Пушкинское»?

Этот интересный вопрос мне сегодня задал один из моих подписчиков. Сама переписка тут. Моё видение ситуации следующее

 

В 2023 году контора просела по финансовому состоянию, за первое полугодие 2024 года контора ещё просела и увеличила долгосрочные обязательства. Чистая прибыль после 2022 года сильно сократилась. Финансовое состояние на середину 2024 года хорошее. Контора перекладывается с краткосрочных кредитов в долгосрочные займы. Криминального в этом ничего не вижу.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Промелькнула новость о кредитоспособности Мосбиржи

Мосбиржа сообщает: "Рейтинговое агентство АКРА присвоило ПАО Московская Биржа высший рейтинг кредитоспособности AAA(RU) со стабильным прогнозом. Рейтинг обусловлен высокой системной значимостью Группы «Московская Биржа» для российского финансового рынка."

Ва-а-а-у-у-у, какая неожиданная новость. Покажите мне контору, которая за последний год не получила наивысшего кредитного рейтинга от АКРА. Я не хочу сказать, что Мосбиржа не заслуживает этого высокого рейтинга, нет, я просто хочу сказать, что такую информацию необходимо перепроверять самому, вне зависимости от степени крутизны и доверия к конторе.

Вся правда о кредитоспособности российских контор на сайте "Инвестиции без риска"

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Экспертное мнение об облигационном дебютанте "Порт Ревяк"

ООО «Порт Ревяк» начнет размещение 4-летних облигаций серии БО-01 объемом 250 млн рублей 9 августа.

Тщательно изучив финансовое состояние компании у меня сложилось следующее мнение о конторе:

Финансовое состояние компании на начало 2024 года очень низкое. Рентабельность около 1%. Несмотря на то, что контора полностью зависит от заёмных денег и нуждается в перекладывании краткосрочных обязательств в долгосрочные, наверняка деньги будет занимать не сколько для себя, сколько под нужды головного предприятия ООО «НБЗ».

Что касается рейтинга НКР, то он в целом адекватный (BB-.ru со стабильным прогнозом против ЛИСП рейтинга rlB+ на 01.07.2024 года). По итогам первого полугодия контора шагнула резко вверх, но не за счёт эффективной работы и увеличения прибыли, а за счёт сокращения срочных обязательств путём наращивания долгосрочного долга. В следующих отчётных периодах, особенно после облигационного займа, следует ожидать снижения финансовой устойчивости.

• Всё, что надо знать о финансовом состоянии эмитента

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Можно ли было инвестору избежать дефолта "НИКИ"

Ещё осенью 2023 года было понятно, что «Ника» дышит наладом. И вот, что я по этому поводу писал:

Алексей С.Галицкий, 30.10.2023

Экспертное мнение

ООО «Ника» — компания максимального инвестиционного риска. Финансовое состояние и финансовая устойчивость на предельно допустимых уровнях. Динамика финансового состояния стабильно у плинтуса. Динамика чистой прибыли восходящая, однако, сколько бы контора не зарабатывала о своём развитии и процветании она не беспокоится. Тут только 2 варианта. Либо они не знают как чистую прибыль пустить на благо, либо не набили собственные карманы. Скорее всего второе, потому как зарабатывая, по факту компания сокращает собственный капитал и при всём при этом не сокращает долги. Вопрос: куда идут деньги? Компания закредитованная. Долги, как долгосрочные, так и краткосрочные, растут. Дебиторская задолженность растёт. Одним словом всё растёт, кроме уверенности в конторе. Компания неликвидна. На дебиторскую задолженность можно не рассчитывать. Она выросла в разы. У компании денег нет. Инвестировать в компанию не рекомендуется.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Хитрая контора дебютирует на рынке

ООО «Байсэл» заявила о своём существовании и зарегистрировала бонды на Мосбирже.

 

ООО «Байсэл» — компания умеренно высокого инвестиционного риска на 01.01.2024 года. Финансовое состояние и финансовая устойчивость удовлетворительные. Компания прогрессирует. Отмечен рост финансового состояния и чистой прибыли с 2021 года. Финансовое состояние ниже порога надёжности. Контора закредитованная и неликвидная. Для погашения текущих обязательств денег у компании нет. Краткосрочные обязательства погашаются за счёт долгосрочных кредитов и займов. Судьба дохода с размещённых облигаций очевидна. Структура капитала неудовлетворительная. Бизнес существует на заёмные деньги, которые полностью находятся за пределами конторы в дебиторской задолженности. То есть, контора работает по принципу посредника между аграриями и торгашами. Отсюда низкая рентабельность и отсутствие запасов. Выручка компании превышает её ресурсную базу в 5 раз и составляет в среднем 1.5 млрд рублей. Контора хитрая и хочет жить за ваш счёт ещё лучше. Инвестировать в компанию не рекомендуется.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Завод КЭС штампует техдефолты как пирожки
Не прошло и месяца, как КЭС объявил техдефолт по купону, теперь невыплачен очередной купон и не погашена 5%-ая часть тела облигации. Но речь я завёл не о дефолтах, а о людях, у которых возобладал здравый смысл благодаря которому они не стали покупать что непопадя. ссылка на коммент

 О финансовом состоянии КЭС

 Место, где вы найдёте всю правду о финансовом состоянии эмитентов

 Спасибо за доверие. Желаю всем бездефолтных и высокодоходных инвестиций

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сочувствую инвесторам в "РКК". Дефолту быть!

«Русская контейнерная компания» допустила очередной техдефолт и на этом не успокоится 100пудово.

Вот, что я писал о компании в своём экспертном заключении

Алексей С. Галицкий, 24.06.2024
АО «РКК» — компания умеренно высокого инвестиционного риска на 01.01.2024 года. Финансовое состояние и финансовая устойчивость удовлетворительные. Контора всегда нуждалась и продолжает нуждаться в деньгах. Все свои финансовые проблемы решает за счёт набора долгов, с которыми и так не справляется. Компания закредитованная, ликвидная. Долгосрочная долговая нагрузка очень высокая. Контора набрала в долг столько, что и за полвека их не выплатит, если не нарастит доходы и чистую прибыль. Ликвидность обеспечена только краткосрочными финансовыми вложениями. То есть ликвидность бумажная. Именно поэтому компания уже пережила не один технический дефолт и чует моё сердце, пора бы уже и к полноценному дефолту переходить. Инвестировать в компанию не рекомендуется.

Всё ещё сомневаетесь в силе финансового анализа?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Алексей С.Галицкий, точно.и вообще жизнь штука опасная.только кто не рискует тот вечно сопли жуёт

Игорь Васильевич, ага, а кто рискует(особенно по-русски), тот считает убытки

Андрей, на его сайте даже AA облигации потенциально опасные. Если по его отчётам смотреть, то у нас по 20-30 компаний в год должно банкротит...

Ramil Zamilov, для справки, все инвестиции потенциально опасные, а с рейтингом ниже rlA-тем более

Алексей С.Галицкий, Что не нашел я Ваших предсказаний на просторах интернета, тем более в ветке актива. Когда все произошло, можно говорить ...

Евгений Немцев, так эт… дело было не в бобине ;)

Евгений Немцев, спокойно, там дедушка сайт создал и каждого эмитента записал в потенциально дефолтные. Остается ежедневно вылезать и писать ...

Андрей, спокойно… не каждого, а 80%

"Завод КЭС" дефолтнул. Можно ли было избежать дефолта?

14 июня 2024 года, Завод КЭС допустил технический дефолт. За отведённое время долг, перед инвесторами, не был погашен и… Фиксируем очередной дефолт.

Можно ли было избежать дефолта? Вот что я писал по финансовому состоянию конторы за 2 месяца до дефолта на fapvdo.ru

Алексей С. Галицкий, 17.04.2024
ООО «Завод КЭС» — компания умеренно высокого инвестиционного риска на 01.01.2024 года.Финансовое состояние и финансовая устойчивость неудовлетворительные. Динамика финансового состояния переменная, ниже порога надёжности. Динамика чистой прибыли восходящая. Контора закредитованная, сильно неликвидная. Объёмы чистой прибыли по сравнению с объёмом долгосрочных зёмных средств более чем скромные. Контора никогда не ставила себе целью занять денег, заработать и вернуть долг. Структура капитала говорит о том, что контора всегда будет должна, а все созревшие долги будет покрывать новыми, так как запасы реализуются плохо, а дебиторская задолженность погашается неважно. Инвестировать в компанию не рекомендуется.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"Самолёт" уходит в пике! Катастрофа близка?

Есть конторка такая, девелоперская, «Самолётом» называется, которая много чего о себе хорошего говорит и пиарит себя всяко разно, да так, что на рынке акций она уже перекуплена в 14 раз.

Из проспектов компании можно узнать, что компания является лидером по объему текущего строительства в РФ. Ну кто-бы сомневался. В любую контру плюнь, обязательно попадёшь если не в лидера, то в первого номера 100%. И было бы не кощунством с моей стороны не напомнить, что с момента основания компания стала одним из крупнейших игроков (игрок — ключевое слово!) на рынке недвижимости в России. Так ли это на самом деле?

Я не сомневаюсь, что контора лидер по объёмам строительства, вот только успех конторы отслеживается не по количеству построенного жилья, а по количеству проданных метров и полученной с этого прибыли. А прибыль компании затормозилась в росте, да и темпы роста её сильно отстают от темпов роста краткосрочных и долгосрочных долгов. Кредиторская задолженность, краткосрочные и долгосрочные займы выросли на 360%, 228%, 35% соответственно, против 3% роста чистой прибыли.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Халява = IPO !?

Как не крути, а лёгкие деньги ведут себя вызывающе и всегда пользуются спросом. Одни ищут деньги на панели, другие на бирже. Как только конторы поняли, что бизнес можно строить не на свои деньги, а на чужие, они ломанулись искать халявное местечко с деньгами. Таким местом, для многих контор, оказалась биржа со своими облигациями.

Долг платежом, однако, красен. И облигационный долг не исключение. Но, блин, как же не охота возвращать свои заработанные. Что делать? Идти на IPO и отдавать свой долг чужими деньгами. Но как же успешно продать электронные бумажки за реальные деньги, да так, чтобы хватило погасить долги? Элементарно! Делай так и помни, что деньги с IPO возвращать не надо!

Заявляешь, что "… ООО «Промомед ДМ» — инновационная биофармацевтическая компания с потенциалом роста..." Обозначаешь своё место на рынке не ниже первого хоть в чём-то "… Компания занимает первое место в России по медицинским исследованиям..." и используешь в презентации никому непонятные слова и выражения "… Компания имеет собственный R&D-центр..." Всё, можно считать, что IPO удалось на 100%, вот только будет ли инвестор в выигрыше?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Очередной должник щемится на IPO

«ВсеИнструменты.ру» уже заявляла о своих желаниях ранее и решила в очередной раз напомнить о себе. Если верить конторе, то среди целей потенциального IPO, компания называет получение ликвидности для акций, усиление привлекательности компании для сотрудников.

Я же со всей уверенностью могу сказать, что компания идёт на IPO для получения ликвидности вообще, а не для получения ликвидности акций (кстати, а это как вообще???)

Усиление привлекательности компании планируется не за счёт IPO, а за счёт привлечённых денег, которые пойдут на сокращение долговых обязательств. Между делом напомню, что контора закредитованная и долгов в её арсенале в 9.5 раз больше собственных денег. Кроме того, контора затоваренная и торговать не умеет, а размещать новые выпуски облигаций не выгодно, так как их отдавать надо.

Акции — не облигации, это то, что надо. Деньги взял, ликвидность поднял, а там трава не расти, главное, что деньги отдавать не надо.

• Всё, что надо знать инвестору о «Всехинструментах»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Очередной должник щемится на IPO

«ВсеИнструменты.ру» уже заявляла о своих желаниях ранее и решила в очередной раз напомнить о себе. Если верить конторе, то среди целей потенциального IPO, компания называет получение ликвидности для акций, усиление привлекательности компании для сотрудников.

Я же со всей уверенностью могу сказать, что компания идёт на IPO для получения ликвидности вообще, а не для получения ликвидности акций (кстати, а это как вообще???)

Усиление привлекательности компании планируется не за счёт IPO, а за счёт привлечённых денег, которые пойдут на сокращение долговых обязательств. Между делом напомню, что контора закредитованная и долгов в её арсенале в 9.5 раз больше собственных денег. Кроме того, контора затоваренная и торговать не умеет, а размещать новые выпуски облигаций не выгодно, так как их отдавать надо.

Акции — не облигации, это то, что надо. Деньги взял, ликвидность поднял, а там трава не расти, главное, что деньги отдавать не надо.

• Всё, что надо знать инвестору о «Всехинструментах»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как делать деньги за чужой счёт и не сесть при этом в тюрьму?

Каждый день приходится анализировать 3-4 конторы и начинаешь понимать, что на сегодня стартовый капитал не играет никакой роли. Надо делать так, как это делает «Аренза-ПРО» и другие подобные конторы.

Не надо слов, не надо паники… Просто надо кратенько сказать, что мы первые, мы в топе, мы, мы, мы. Занимаем только на развитие, опохмеляемся на свои. Один фиг никто не проверяет… Даже после того, как контора лопнет.

«Аренза-ПРО» о себе: "… первая в России лизинговая FinTech компания, которая профинансировала оборудование на сумму свыше 6,5 млрд рублей… «Аренза-ПРО» входит в ТОП-5 компаний по лизингу и создала уникальную платформу для упрощения и ускорения процесса финансирования..."

Меня всегда интересовал вопрос, если все первые, то где тогда вторые и третьи? И потом, если за 8 лет компания прокрутила 6.5 млрд рублей, то почему за этот период контора накопила только 76.5 млн несчастных рублей? Чем взятые в долг миллиарды отдавать? Ой… простите…. занять же можно, чтоб отдать… Не подумал как-то.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Оригинальный способ борьбы с долгами от "Южуралзолото"

Тут новость промелькнула, что группа «Южуралзолото» собралась на допэмиссию. Собралась и собралась, дело житейское, денег всем не хватает, но всегда хочется знать, что контора будет делать с этими деньгами. Как-то хочется инвестору знать о планах конторы и о том, куда пойдут их денежки, хотя бы для того, чтобы спрогнозировать сколько миллионов они заработают и потеряют доверившись конторе.

Как правило на рынке 80% контор берут деньги не на развитие, а на покрытие старых долгов, так как с набранными ранее долгами, уже ни о каком развитии речи идти не может, но конторы об этом умалчивают и продолжают петь о том, какие они передовые и как заботятся о благосостоянии своих клиентов.

Но «ЮГК» всем этим конторкам не чета, они взяли и честно сказали: "… Денежные средства, привлеченные в ходе SPO, будут направлены в компанию на снижение долговой нагрузки и общекорпоративные цели..." И больше всего мне непонятно в этом заявлении, что это за общекорпоративные цели? Это они уже к Новому году готовятся? Так и хочется сказать…

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Допустит ли дефолт "Кузина"?

ООО «Кузина» — компания среднего инвестиционного риска на 01.01.2024 года. Финансовое состояние и финансовая устойчивость удовлетворительные. Динамика финансового состояния нисходящая, выше порога надёжности. Динамика чистой прибыли стабильно низкая. Компания перестала зарабатывать деньги в необходимом объёме для поддержания высокой финансовой устойчивости с начала пандемии, после которой окончательно контора так и не восстановилась.

Несмотря на отсутствие закредитованности и при наличии ликвидности, компания имеет проблемы с погашением кредиторской задолженности. Долгосрочная долговая нагрузка на максимуме. Структура капитала удовлетворительная. Тем не менее в августе 2022 года контора допустила техдефолт по техническим причинам. 19 июня 2024 года опять техдефолт, но по причине блокировки счетов налоговой. За вторую половину 2023 года, кредиторская задолженность увеличилась почти в 2 раза при небольшом сокращении дебиторской. То есть при отсутствии денег, компания увеличила обязательства и даже сочла возможным увеличить краткосрочные финансовые вложения на 30 млн.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как часто случаются дефолты (пояснение к топику Stocklab)

Попался сегодня на глаза топик от компании Stocklab "Хватит кормить банки! Ваши деньги должны работать на ВАС." Топик как топик, но некоторые уточнения, относительно «как часто случаются дефолты»,  для начинающих инвесторов я всё-таки бы дал. Но комменты были закрыты, а сказать правду по дефолтам хочется. 

Риск дефолта: Эмитент может не вернуть деньги, но это случается редко, особенно с государственными облигациями.

Для справки начинающим инвесторам. 

Государственные облигации(ОФЗ) хороши в краткосрочной перспективе(до года) для парковки свободных денег. Но для этих целей начинающему инвестору всё же следует выбрать депозит.

По дефолтам.

С сентября 2019 года по ноябрь 2023 года на фондовом рынке было 39 дефолтов, без учёта технических и тех, по которым компания и инвесторы пришли к соглашению. А это значит, что как бы вы не старались, дефолтов в портфеле вам не избежать, если инвестировать от фонаря.

Вся статистика о дефолтах и дефолтнувших конторах

Авто-репост. Читать в блоге >>>