комментарии Алексей С.Галицкий на форуме

Экспертное мнение

ПАО «Ростелеком» — компания высокого инвестиционного риска. Финансовое состояние и финансовая устойчивость неудовлетворительные. Динамика финансового состояния нисходящая, ниже порога надёжности. Динамика чистой прибыли переменная, то густо, то падаем, то пусто. Оно и понятно, что такому монстру как Ростелеком, не особо можно беспокоится о том, что и как растёт. Погубить этого монстра не так просто, а случись чего, ему всегда займут, а не займут, то государство поможет всяко разно. Уж много чего завязано на этой конторе. Компания закредитована и неликвидна. Долгосрочная долговая нагрузка очень высокая, но это не помешает конторе выпускать новые облигации, общий объём которых на текущий момент составляет порядка 180 млрд рублей. Но новым долгам быть, это однозначно, потому что весь бизнес компании построен на заёмном капитале. Справедливости ради стоит отметить, что 1/3 капитала — свои деньги. Практически всю ресурсную базу компании представляют внеоборотные активы и половина всех средств сосредоточена в основных средствах, которые слабо генерируют денежные потоки, на которых можно было бы улететь в космос.

Экспертное мнение

ООО «Ритейл Бел Финанс» — компания высокого инвестиционного риска. Финансовое состояние и финансовая устойчивость неудовлетворительные. Динамика финансового состояния относительно стабильная, значительно ниже порога надёжности. Компания работает в предбанкротном режиме. Этот режим, как правило, присущь финансовым структурам. Динамика чистой прибыли нестабильная. В отчётном периоде контора убыточная, впрочем для неё это обычное состояние, так как её задача не зарабатывать, а финансировать другие конторы. Из 16 млрд денег, 13.5 млрд сосредоточены в финансовых вложениях, 6 млрд в долгосрочных и 7.5 млрд в краткосрочных. Справедливости ради стоит отметить, что на чёрный день у конторы есть 2.7 млрд денежных средств на счетах. Компания закредитована по самое не балуй. На 16 млрд долга, контора имеет 10 тыс уставного капитала и 10 млн честно заработанных денег. Компания не вывозит долгосрочное финансирование, поэтому постепенно и планово перекладывается в краткосрочное, но это ей надёжности особо не прибавит. Инвестировать в компанию не рекомендуется. 47% от общего числа дефолтов с 2007 года было допущено подобными структурами.

Экспертное мнение

ПАО «Полюс» — компания умерено-высокого инвестиционного риска. Финансовое состояние и финансовая устойчивость удовлетворительные. Динамика финансового состояния резко нисходящая, ниже порога надёжности. Проблемы у компании начались во второй половине 2022 года и продолжаются до сих пор. Динамика чистой прибыли нестабильная, колоколообразная к 2020 году. Все мы уже знаем, что резкий рост ни к чему хорошему не ведёт и после него практически всегда ожидается резкий спад. И Полюс не стал исключением, он даже пошёл дальше, со второй половины 2022 года контора убыточная. Тем не менее, компания не закредитованная и ликвидная. Чтобы там не говорили относительно деятельности этой конторы, а контора 100% финансовая и 1.422 трлн денег из 1.429 трлн находятся в долгосрочных финансовых вложениях в дочерние структуры. Только теперь у дочек что-то пошло не так и они тупо не возвращают деньги маме. Отсюда и убытки и 253 млрд денег, которые контора задолжала государству в виде налогов. Что касается заёмных денег, то их у компании значительно меньше чем своих, но свои как-то начали буксовать и прибыль не приносить. Одним словом, инвестировать в компанию сейчас не рекомендуется, но если кого-то не убедил, то можете попробовать вложить 1-2% от своего портфеля на свой страх и риск.

Экспертное мнение

ПАО «Полюс» — компания умерено-высокого инвестиционного риска. Финансовое состояние и финансовая устойчивость удовлетворительные. Динамика финансового состояния резко нисходящая, ниже порога надёжности. Проблемы у компании начались во второй половине 2022 года и продолжаются до сих пор. Динамика чистой прибыли нестабильная, колоколообразная к 2020 году. Все мы уже знаем, что резкий рост ни к чему хорошему не ведёт и после него практически всегда ожидается резкий спад. И Полюс не стал исключением, он даже пошёл дальше, со второй половины 2022 года контора убыточная. Тем не менее, компания не закредитованная и ликвидная. Чтобы там не говорили относительно деятельности этой конторы, а контора 100% финансовая и 1.422 трлн денег из 1.429 трлн находятся в долгосрочных финансовых вложениях в дочерние структуры. Только теперь у дочек что-то пошло не так и они тупо не возвращают деньги маме. Отсюда и убытки и 253 млрд денег, которые контора задолжала государству в виде налогов. Что касается заёмных денег, то их у компании значительно меньше чем своих, но свои как-то начали буксовать и прибыль не приносить. Одним словом, инвестировать в компанию сейчас не рекомендуется, но если кого-то не убедил, то можете попробовать вложить 1-2% от своего портфеля на свой страх и риск.

Экспертное мнение

АО АПРИ «Флай Плэнинг» — компания высокого инвестиционного риска. Финансовое состояние и финансовая устойчивость неудовлетворительные. Динамика финансового состояния резко нисходящая, значительно ниже порога надёжности. Компания пришла к тому, от чего ушла в 2018 году. У компании явные проблемы и несмотря на неплохую чистую прибыль в отчётном периоде, контора справится с проблемами не в состоянии. Проблемы компании скрываются в закредитованности и очень высокой долгосрочной долговой нагрузке. Компания нахапала долгосрочных долгов желая обогатиться и взлететь, но все деньги разошлись на долгосрочные финансовые вложения, которые, судя по всему, не очень охотно возвращаются в контору. Из 7 млрд ресурсной базы, 6 млрд на счетах других компаний, половина из этих денег в дебиторской задолженности. Против 2.5 млрд краткосрочных долгов, компания может противопоставить только 110 млн своих денег. Учитывая рост дебиторской и кредиторской задолженности, можно уверенно сказать, что контора работает по принципу — заплатят нам, заплатим мы. Чтобы контора не пела про свою успешность, она нестабильная и рискованная. Инвестировать в компанию не рекомендуется.

На Русбондс утверждается, что

КИВИ Финанс — Российская финансовая организация, специализирующаяся на проведении платёжных операций в России и СНГ. Данный сервис позволяет переводить деньги с виртуального кошелька переводить деньги на телефон, счёт, карту. У компании более 20 млн клиентов — полная цитата

Инвесторов вводят в заблуждение. ООО «КИВИ Финанс» и АО «Банк КИВИ», у которого 20 млн клиентов, и который специализируется на проведении платёжных операций — это не одно и тоже. ООО «КИВИ Финанс» — небольшая контора с уставным капиталом 10 тыс, долгом 5 млрд и рождением в 2020 году, без отчётности за 2023 год. Учредителем ООО «КИВИ Финанс» является АО «КИВИ», которое к банковской сфере и к самому АО «Банк КИВИ» не имеет никакого отношения. Вид экономической деятельности АО «КИВИ — деятельность в области информационных технологий, а ООО «КИВИ Финанс» призвана эту деятельность финансировать. За счёт чего? Читай 👇

Экспертное мнение

АО «МХК Еврохим» — компания среднего инвестиционного риска. Финансовое состояние и финансовая устойчивость удовлетворительные. Динамика финансового состояния с перспективой дальнейшего роста. Динамика чистой прибыли восходящая. Рост финансового состояния во второй половине 2022 года ознаменован ростом долгосрочного заёмного капитала. Вследствие чего выросла выручка и чистая прибыль. Однако надо учитывать, что вместе с ростом чистой прибыли, значительно выросли запасы и дебиторская задолженность. Если деньги в этих позициях зависать не будут, то и переживать инвестору нечего, тем более, что компания не закредитована и ликвидна. Долгосрочная долговая нагрузка умеренная. Ликвидность частично обеспечена собственными средствами, но большая часть долгов покрывается только за счёт краткосрочных финансовых вложений. То есть компания не отдаст долг, если таковой будет, пока не вернуться финансовые вложения. Структура капитала в равных долях состоит из заёмных и собственных средств, которые поровну распределились в оборотных о во внеоборотных активах.

Экспертное мнение

АО «МХК Еврохим» — компания среднего инвестиционного риска. Финансовое состояние и финансовая устойчивость удовлетворительные. Динамика финансового состояния с перспективой дальнейшего роста. Динамика чистой прибыли восходящая. Рост финансового состояния во второй половине 2022 года ознаменован ростом долгосрочного заёмного капитала. Вследствие чего выросла выручка и чистая прибыль. Однако надо учитывать, что вместе с ростом чистой прибыли, значительно выросли запасы и дебиторская задолженность. Если деньги в этих позициях зависать не будут, то и переживать инвестору нечего, тем более, что компания не закредитована и ликвидна. Долгосрочная долговая нагрузка умеренная. Ликвидность частично обеспечена собственными средствами, но большая часть долгов покрывается только за счёт краткосрочных финансовых вложений. То есть компания не отдаст долг, если таковой будет, пока не вернуться финансовые вложения. Структура капитала в равных долях состоит из заёмных и собственных средств, которые поровну распределились в оборотных о во внеоборотных активах.

Экспертное мнение

ПАО «Магнит» — пожалуй единственная компания-ритейлер с хорошим финансовым состоянием и финансовой устойчивостью. Динамика финансового состояния стабильная, выше порога надёжности. Динамика чистой прибыли нисходящая. Компания слишком долга показывала стабильную чистую прибыль, которая толком не росла. Стабильная(не растущая) чистая прибыль рано или поздно начнёт проседать, что и было отмечено в 2022 году. Компания не закредитованная, однако ввиду низкой прибыли, долговая нагрузка существенная. Ликвидность достаточная, но обеспечена чисто краткосрочными финансовым вложениями, это означает, что у конторы не всегда есть деньги на непредвиденные расходы. Структура капитала состоит из собственных и заёмных средств в равных пропорциях. Большая часть ресурсной базы сосредоточена в долгосрочных финансовых вложениях в дочерние структуры. Меньшая часть — в краткосрочные финансовые вложения, предположительно в те же структуры. Такая структура капитала, добавляет риск к инвестициям, поэтому инвестировать в контору следует с осторожностью не более 2-3% от инвестиционного портфеля и с обязательным поквартальным отслеживанием финансового состояния компании.

Экспертное мнение

ООО «Солнечный Свет» — хитрая компания с умерено-высоким инвестиционным риском. Финансовое состояние удовлетворительное, Финансовая устойчивость неудовлетворительная. Большая разница между этими параметрами говорит о том, что контора манипулирует деньгами, которые у неё есть, перекладывая их из пустого в порожнее и обратно, чтобы оставаться на плаву. Динамика финансового состояния переменная восходящая, но тут важно знать за счёт чего росло финансовое состояние, а оно росло ну уж точно не из-за операционной деятельности, которая приносила бы хорошую чистую прибыль. Динамика чистой прибыли нисходящая. После полёта в космос в 2020 году возвращается на землю, чего и стоило ожидать. Компания не закредитованная, хотя долгов у неё по самое не балуй и всё из-за того, что компания хитрая. Имея на начало 2022 года 19 млрд краткосрочных долгов, компания изыскивает 9 млрд денег, но не гасит часть долгов, а увеличивает собственный капитал за счёт добавочного. Частью денег погашаются очень срочные долги, другая часть идёт на наращивание основных средств.

Экспертное мнение

ООО «РуссОйл» — компания высокого инвестиционного риска. Финансовое состояние минимального уровня, финансовая устойчивость неудовлетворительная. Динамика финансового состояния стабильная ближе к плинтусу, с тенденцией к росту. Динамика чистой прибыли стабильно переменная. За весь исследуемый период, с 2017 по 2022 гг., компания не показывала хороших финансовых результатов и всё время находилась в предбанкротном состоянии. Видимо сейчас руководство осенило и оно решило, что, если бы у нас были деньги, то всё бы наладилось. Однако ничего не наладится и 200 млн, которые контора хочет занять, ситуацию не исправят. Контора расти не будет, хотя бы потому, что она и так закредитована и неликвидна. У компании постоянные финансовые проблемы из-за высокой дебиторской задолженности и скопившихся запасов, которые реализуются не так как хотелось бы. В итоге у компании долгов больше, чем она может себе позволить и практически все долги краткосрочные, то есть те, которые надо отдавать и возможно прямо сейчас.

Экспертное мнение

ООО «Лизинг-Трейд» — компания среднего инвестиционного риска. Финансовое состояние и финансовая устойчивость удовлетворительные. Динамика финансового состояния нисходящая, ниже порога надёжности. Динамика чистой прибыли переменная. Компания не развивается, как бы она не наращивала свой лизинговый портфель, тем более, что и ростом ресурсной базы контора похвастать не может. Одним словом, компания не знает как расти, а все занимаемые деньги идут на решение периодически возникающих финансовых проблем. Компания закредитована, долговая нагрузка высокая. Ликвидность обеспечена дебиторской задолженностью, что свойственно большинству лизинговых контор. Наращивание долгосрочного долга приводит к росту дебиторской задолженности и всё бы ничего, но только чистая прибыль не растёт. Инвестировать в контору много не рекомендуется. Вы можете рискнуть 1-2% от объёма своего портфеля, но даже при минимальной доле будете ёрзать от каждого чиха на фондовом рынке, который очень сильно будет влиять на котировки бумаг этой конторы. Отслеживать контору следует ежеквартально, контора будет падать, хотя бы потому, что её долговая нагрузка стала выше, а шансы на рост прибыли от очередного займа минимальны.

Экспертное мнение

ООО «Сибстекло» — компания умерено-высокого инвестиционного риска. Финансовое состояние и финансовая устойчивость неудовлетворительные. Такие конторы обычно привлекают заёмные средства для решения своих финансовых проблем. Динамика финансового состояния стабильная, ниже порога надёжности. Динамика чистой прибыли нисходящая. Контора закредитованная, долговая нагрузка высокая. Куда ещё брать непонятно. Ликвидность отсутствует. Если на что-то контора и рассчитывает, так это только на возврат дебиторской задолженности, но если бы дебиторы рассчитывались как положено, компания бы не занимала. Структура капитала практически полностью состоит из заёмного капитала, который поровну распределился во внеоборотных и оборотных активах. Всё, что генерируют основные средства, успешно зависает в запасах и в дебиторке. Компания работает по принципу — Вернули нам, вернули мы. Поэтому кассовые разрывы у компании — дело обычное. Инвестировать в контору не рекомендуется

• Экспертное мнение о других конторах

Экспертное мнение

ООО «Афанасий ЧП» — компания высокого инвестиционного риска. Финансовое состояние и финансовая устойчивость неудовлетворительные. Динамика финансового состояния нисходящая, ниже порога надёжности. Динамика чистой прибыли переменная. Контора закредитованная, неликвидная. Ликвидность может быть обеспечена только за счёт дебиторской задолженности, которая перевалила за 0.6 млрд денег. Ещё 0.4 млрд рублей зависло в запасах. Одним словом, у компании денег нет, но зато есть долги — 0.8 млрд долгосрочных и 1 млрд краткосрочных, которые наверняка кредиторы хотят назад и как можно быстрее. Но даже если конторы вывернется на изнанку, у неё таких денег нет. Поэтому она и вышла на рынок и 100% будет уверять инвесторов, что она аааа-фигеть как намерена развиваться. Теперь вопрос. У конторы есть 1 млрд зависших денег, так почему бы эти деньги не вернуть в контору и не начать свой рост с них? Инвестировать в компанию не рекомендуется.

• Экспертное мнение о других конторах

Экспертное мнение

Компания умерено-высокого инвестиционного риска. Судя по отчётности — молодая.Промежуточной отчётности за 2023 год не публиковала. Входных данных недостаточно, чтобы иметь полную картину финансового состояния конторы. Тем не менее, как и подобает новым конторам, она с места прыгнула вверх, но планку порога надёжности преодолеть не смогла, так под ней и зависла. Основная задача конторы — долгосрочное финансирование дочерних структур. То есть сама по себе эта компания никогда не будет самостоятельно генерировать денежный поток, она зависима от дочерних структур, а это значит, что компания никогда не будет стабильно расти, тем самым для инвестирования она становится менее привлекательной, чем другие конторы, например производственные. Динамика чистой прибыли восходящая, но на отрезке трёх лет это особого значения не имеет, тем более что восьмикратный рост прибыли никчему хорошему не приведёт. Это скорее всего случайность и следует ждать в 2023-2024 гг образование колокола.

Экспертное мнение

Компания высокого инвестиционного риска. Финансовое состояние и финансовая устойчивость неудовлетворительные. Компания резко провалила своё финансовое состояние за вторую половину 2022 года, хотя до этого стабильно держалась выше порога надёжности. Так или иначе, но у конторы начались не самые лучшие времена и динамика чистой прибыли это подтверждает. На конец отчётного периода она нисходящая колоколообразная, то есть успехи компании практически всегда временные. Несмотря на всё это, компания незакредитованная, хотя из-за низкой чистой прибыли, долговая нагрузка на компанию существенная. Компания ликвидная. Ликвидность обеспечена собственными денежными средствами, дебиторской задолженностью и краткосрочными финансовыми вложениями, то есть компания достаточно платёжеспособная, хотя и не гнушается новыми займами для погашения старых. Структура капитала состоит из собственных и заёмных денег в равных пропорциях. Большая часть капитала сосредоточена во внеоборотных активах, как в основных средствах, так и в поисковых активах. То есть у компании достаточно прочная финансовая база, несмотря на плохое финансовое состояние. Если купонная доходность устраивает, то в компанию можно вложиться объёмом 1-1.5% от инвестиционного портфеля и конечно же ниже номинала.

Экспертное мнение

Инвестирование в акции ПАО «Группа Астра», при оптимальном соотношении доходность/риск на отрезке до 6 лет, является рискованным, малодоходным, малоперспективным. Контора очень молодая и за 2.5 года не показала никаких выдающихся финансовых результатов. Уставный капитал 10 тыс рублей. 800 млн рублей долгосрочного долга и это при том, что собираясь на фондовый рынок контора увеличила добавочный капитал с 0 до 18 млрд рублей. Другими словами, чтобы компания не говорила о своей успешности, успешность эта бумажная и ничем не подкреплённая. Все эти 18 млрд денег тут же пошли на долгосрочное финансирование дочерних структур. То есть, сама по себе контора ни на что не способна и у неё ничего нет. Это финансовая структура, которая никогда не будет показывать финансовые результаты и рост, у неё задачи другие, а следовательно — нет роста конторы, нет роста акций. Контора абсолютно не представляет интереса для инвестиций. Непонятных контор на рынке полно, но у них есть хотя бы история, а тут вы явно покупаете даже не кота в мешке, а абсолютный шишь без мака. Входить в бумаги не рекомендуется. Стабильно зарабатывать на конторе невозможно.

Экспертное мнение

Компания умерено-высокого инвестиционного риска. Финансовое состояние и финансовая устойчивость неудовлетворительные. Динамика финансового состояния и чистой прибыли переменная нисходящая, а это говорит о том, что компанию не очень беспокоит сколько она денег взяла в долг. Главное их найти и взять, а потом раздать по дочерним структурам и ждать возврата. Компания не закредитована, а значит всегда будет рада новым инвесторам, у которых можно взять денег в долгосрок. Тем не менее, долговая нагрузка растёт и уже ощущается в моменты раздачи долгов. Ликвидность компании недостаточная, хотя на чёрный день компания придерживает на счетах денежные средства. В случае нехватки средств, будет рассчитывать на дебиторскую задолженность, которая, кстати, возвращается неохотно и растёт. Структура капитала состоит в равных пропорциях из своих и заёмных денег. Практически все деньги сосредоточены в долгосрочных финансовых вложениях. А это говорит о том, что компания сколько бы не занимала, никогда не вырастит. Слишком много у неё зависимостей, да и задачи у неё не связаны с ростом. Инвестировать в компанию не рекомендуется или с большой осторожностью с постоянным мониторингом финансовой отчётности.

Экспертное мнение

Компания умерено-высокого инвестиционного риска. Финансовое состояние и финансовая устойчивость неудовлетворительные. Динамика финансового состояния и чистой прибыли переменная нисходящая, а это говорит о том, что компанию не очень беспокоит сколько она денег взяла в долг. Главное их найти и взять, а потом раздать по дочерним структурам и ждать возврата. Компания не закредитована, а значит всегда будет рада новым инвесторам, у которых можно взять денег в долгосрок. Тем не менее, долговая нагрузка растёт и уже ощущается в моменты раздачи долгов. Ликвидность компании недостаточная, хотя на чёрный день компания придерживает на счетах денежные средства. В случае нехватки средств, будет рассчитывать на дебиторскую задолженность, которая, кстати, возвращается неохотно и растёт. Структура капитала состоит в равных пропорциях из своих и заёмных денег. Практически все деньги сосредоточены в долгосрочных финансовых вложениях. А это говорит о том, что компания сколько бы не занимала, никогда не вырастит. Слишком много у неё зависимостей, да и задачи у неё не связаны с ростом. Инвестировать в компанию не рекомендуется или с большой осторожностью с постоянным мониторингом финансовой отчётности.

Экспертное мнение

Компания умерено-высокого инвестиционного риска. Финансовое состояние и финансовая устойчивость неудовлетворительные. Динамика финансового состояния переменная, ниже порога надёжности. Динамика чистой прибыли переменная. У компании нет чёткого плана на развитие, поэтому и нет выдающихся финансовых показателей. Основной план компании — набрать побольше денег в долг и распихать их по дочерним структурам. Так или иначе, но компания не закредитована, хотя из-за низкой чистой прибыли долговая нагрузка существенная. Компания платит по долгам только из финансовых поступлений от дочерних структур. Ликвидность компании обеспечена за счёт краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженностью и незначительными денежными средствами на счетах. Структура капитала состоит из собственных и заёмных средств примерно в равных пропорциях. Большая часть денег сосредоточена в долгосрочных финансовых вложениях, что не позволит компании хоть когда-нибудь стать привлекательной для инвестора. Компания была, есть и будет в вечных должниках. Принцип работы конторы: Отдали мне, отдали мы. Инвестировать в компанию не рекомендуется. Если хочется эмоций, то вложитесь, но не более 1% от своего портфеля.