Чисто юридические, военная кампания США закончится в конце апреля в связи с 2-месячным лимитом на проведение военных операций без одобрения Конгресса, а шанс получить поддержку минимальный.

Иран может значительно ослабнуть с точки зрения инструментов проекции силы на регион, но нет никаких предпосылок для слома режима, т.е. растет вероятность, что режим в Иране станет еще более агрессивным и злым, чем был раньше, а восстановление инфраструктуры – дело времени, даже с ослабленной экономикой.

У США нет положительного опыта экстерриториальной трансмиссии власти при сломе режима. Единственное исключение из правил – Корейская война с безусловным успехом (но там совершенно другая ситуация была), далее систематические провалы.

Другими словами, – да, есть множественный и успешный опыт демонтажа режима, но нет примеров положительных, проамериканских и/или относительно стабильных трансформаций. Обычно всегда – последующий хаос, но эту тему следует разобрать отдельно, как представится возможность.

( Читать дальше )

Все зависит от конфигурации войны. Если так, как сейчас – полностью дистанционная война с воздушными носителями урона (авиация, ракеты, дроны и прочие виды БПЛА), конфликт не может продлиться долго.

▪️Со стороны Израиля – ресурсный дефицит, который частично закрывается за счет США, но под большим вопросом способность к долговременным крайне дорогостоящим (в текущем формате) военным операциям на два фронта (Иран и Ливан), поддерживая необходимую плотность огня, без аккумуляции внутреннего экономического и социального напряжения. Вопрос устойчивости экономики Израиля требует отдельного изучения.

▪️Со стороны США. Согласно законодательству США по истечении 60 дней Трамп обязан прекратить любые боевые действия, если Конгресс не объявил войну, не принял специальный Authorization for Use of Military Force (AUMF), или законодательно не продлил срок ведения боевых действий.

За всю историю было два отхода от правил: в Ливии 2011, когда Обама переклассифицировал операцию на «обеспечительную», передав формально управление на штаб НАТО (сейчас у США нет союзников). Еще в Йемене в 2024, но предлогом стала «борьба с пиратством», не классифицируя, как военную операцию, и не ввязываясь в конфликт напрямую, но сейчас такое не прокатит, поэтому маневр ограничен.

( Читать дальше )

С каждым днем Трамп смотрится все комичнее и безумнее.

Да, можно бесконечно и непрерывно говорить, что убили всех высокопоставленных лиц в Иране, по несколько раз уничтожили всю авиацию и флот Ирана, разгромили в пыль ракетную, ядерную и военную промышленность, ПВО, связь вместе с заводами и пароходами.

Да, можно рассказывать «городские легенды» о самой мощной армии в мире, неограниченных запасов вооружения, самом эффективным и смертоносном оружии, который никто не видел и цикле нескончаемых побед, фонтанирующих из всех щелей, иногда несколько раз на дню.

Но иногда Трамп в своем безумии превосходит, даже сам себя…

По версии Трампа:

– Мы взорвали группу норме 1 во власти Ирана, потом взорвали группу номер 2, а потом подорвали группу номер 3, и теперь мы не понимаем с кем разговариваем. Сам Иран не понимает, кто у них там разговаривает.

– Иран позвонил мне с просьбой «не бомбить электростанции и заключить сделку», которые я так люблю, тот самый «мастер сделок, заключавшие превосходные сделки всю свою жизнь», — Трамп похвалил сам себя.

( Читать дальше )

Война на Ближнем Востоке показала то, что давно было понятно – полное отсутствие проектного управления и стратегического планирования в США.

В контексте текущий событий:

• Проектное управление - фазирование операций, критерии завершения, управление ресурсами и рисками.
• Стратегическое планирование - политические цели, анализ и проецирование конечного состояния, баланс интересов всех связанных субъектов, просчитывание кризисных ситуаций.

Сейчас уже окончательно понятно, что США, а конкретно – лично сам Трамп, вообще не поняли, куда влезли, что происходит, что делать и как выходить из конфликта.

Вообще нет никакого запасного плана, чистая импровизация на ходу, причем весьма посредственная и кривая.

Все эти бесконечные «самоуспокаивающие» заявления Трампа ничего не значат:

• Мы значительно опережаем график, мы почти закончили, война скоро закончится.
• Мы всех победили, всех убили (причем по несколько раз) и все разрушили, иранской авиации и флота больше нет, ракетная программа Ирана разрушена, ВПК уничтожен.

( Читать дальше )

Высокие цены на энергоносители могут задержаться на несколько лет, анализируя опыт предыдущих энергетических кризисов, но слишком много неизвестных параметров и уникальных характеристик, не позволяющих накладывать паттерны энергокризисов.

Про текущий энергетический кризис нужно понимать, что помимо неопределенности относительно блокировки транзита / исходящего трафика из Персидского залива:

Во-первых, неизвестно, какой объем добычи останется после всей этой бойни на Ближнем Востоке? Здесь нужно учитывать физическое повреждение инфраструктуры + технологическая деградация после заморозки скважин.

Во-вторых, война может затянуться, т.к. США не демонстрируют достаточное военное превосходство для решения предельно конкретной военной задачи – обеспечение исходящего трафика из региона и защита критической инфраструктуры от дронов и ракет. Никакой другой военной задачи сейчас нет, т.к. все прочие цели являются производными от генеральной цели – функционирование торговых потоков в регионе.

( Читать дальше )

В войне на Ближнем Востоке каждая из сторон вовлечена по максимуму из доступных ресурсов. Все на полном серьезе, это война буквально на выживание, исход которой определит градиент долгосрочных геополитических векторов.

Негативные новости по иранскому треку с высокой вероятностью сделают неизбежным поражение республиканской партии на ноябрьских промежуточных выборах, инициализация импичмента Трампа в 2027 и клеймо на республиканской партии до двух электоральных циклах (в 2028 к власти могут прийти демократы вплоть до 2036 года).

• После Корейской войны Трумэн проиграл Эйзенхауэру, уступив президентский пост на 8 лет оппозиционным республиканцам до 1961.

• После Вьетнамской войны Джонсон слил президентские выборы Никсону, уступив оппозиционным республиканцам вплоть до 1977.

• Во время Иракской и Афганской войны 2003-2011 Буш младший проиграл Обаме, уступив демократам власть на 8 лет до 2017 (до первого прихода Трампа).

Во всех трех случаях парти власти катастрофически теряла рейтинги и популярность. Война – как часть целого комплекса внутренних противоречий, но обычно – доминирующая причина.

( Читать дальше )

Будет ли заблокирован? Основательная и капитальная блокада – нет, по экономическим причинам (основные покупатели иранской нефти – китайские и индийские партнеры) и военным – нет ресурсов для полной блокады.

Заявления КСИР мало, что значат, т.к. практически каждый конфликт с Ираном сводился к подобным заявлением о блокировке пролива, но никогда полной блокады не было.

Иран применяет асимметричное закрытие – не мины и не блокировка прохода ВМФ Ирана или торпедами, морскими или авиа дронами, а точечные удары по судам и психологическое давление, создающие неопределенность в проходе судов с точки зрения безопасности и с точки зрения страхования.

Военная деблокада возможна лишь при официальном иранском закрытии или потоплении крупного судна, а пока CENTCOM держит порог намеренно высоким, избегая очередного кризисного фронта одновременно с авиационной операцией.

На самом деле, полная блокада и не требуется. С 28 февраля зафиксировано 5 инцидентов атаки Ирана различными средствами с повреждениями четырех нефтяных и одного LNG танкера, из которых один танкер в критическом состоянии на грани затопления. До 2 моряков погибли и несколько ранено.

( Читать дальше )

Динамический процесс (кто и куда ударил) нет смысла фиксировать в моменте, т.к. все меняется очень быстро и информация устаревает при выходе, а во-вторых, много противоречивых сведений, вбросов и фейков.

Цели операции объявлены:

• Ликвидация ракетной и ядерной программы с уничтожением объектов, заводов, складов и пусковых установок.

• Уничтожение ВМФ Ирана для минимизации рисков шантажа блокировки Ормузского пролива.

• Ликвидация военно-политической элиты со сменой режима.

Синхронизированный крупномасштабный удар США и Израиля с высокой эффективностью, где была обезглавлена военно-политический блок Ирана с заявлениями о ликвидации верховного лидера Ирана Хаменеи, советника Хаменеи, командующего КСИР Мохаммад Пакпура, Министра обороны Ирана, секретаря Совета обороны, командующего сухопутными войсками, главы военного офиса, начальника разведки военного штаба и множества других высокопоставленных военных по предварительным данным.

Практически идентично 12-дневной войне в июне 2025, когда за несколько часов обезглавили военное и политическое командование.

( Читать дальше )

Продолжение статьи о попытках понять пределы экономического роста в США.

Оценка запасов не имеет значения в среднесрочной перспективе, поэтому можно сразу переходить к частным инвестициям в основной капитал.

Частные инвестиции США разделяются на коммерческие и жилые. Внутри коммерческих инвестиций три ключевые подгруппы: капитальные сооружения, оборудования и технологии/интеллектуальная собственность.

Капитальные сооружения – это любой недвижимый объект, принадлежащий бизнесу, т.е заводы и прилегающая капитальная инфраструктура, бизнес-центры и любая другая коммерческая недвижимость, торговые центры, склады, логистические узлы и т.д.

Оборудование разделяется на:

• Информационное оборудование — компьютеры, серверы и периферийные устройства, телекоммуникационное оборудование, а также медицинские, научные и измерительные приборы.

• Промышленное оборудование — двигатели, турбины, станки всех видов и типов, робототехнику и специализированное оборудование для различных отраслей.

( Читать дальше )

В рамках оценки валютной структуры внешнеторговых расчетов в конце 2025 года на фоне резкого роста импорта быстрее темпов увеличения экспорта.

Сами по себе месячные данные не открывают альтернативной диспозиции, чем была объявлена в исследовании платежного баланса за 2025 года с той разницей, что теперь более проявлено видна декабрьская аномалия, где объем импорта ($44 млрд в дек.25) оказался на 9.2% выше максимума за последние 10 лет ($40.3 млрд в дек.21), а объем экспорта ($48.1 млрд в дек.25) существенно обогнал сезонные показатели в 2018-2020 и 2023-2024 ($44.3 млрд в декабре).

Ранее неоднократно подчеркивал, что ситуация аномального укрепления рубля сильно смещает сальдо торгового баланса по валютной части в сторону резкого сжатия профицита к нулю, в конце 2025 года ситуация обострилась.

Нужно учитывать, что с 2022 года начали резко расти операции в рублях по внешнеторговым расчетам, вытесняя валютную часть, поэтому импорт в 2021 не тождественен импорту в 2025, даже со схожими номинальными показателями (требуется меньше валюты для расчетов), но даже так – дефицит валюты нарастает в связи с падением экспорта и одновременным ростом расчетов в рублях.

( Читать дальше )