Война на Ближнем Востоке показала то, что давно было понятно – полное отсутствие проектного управления и стратегического планирования в США.

В контексте текущий событий:

• Проектное управление - фазирование операций, критерии завершения, управление ресурсами и рисками.
• Стратегическое планирование - политические цели, анализ и проецирование конечного состояния, баланс интересов всех связанных субъектов, просчитывание кризисных ситуаций.

Сейчас уже окончательно понятно, что США, а конкретно – лично сам Трамп, вообще не поняли, куда влезли, что происходит, что делать и как выходить из конфликта.

Вообще нет никакого запасного плана, чистая импровизация на ходу, причем весьма посредственная и кривая.

Все эти бесконечные «самоуспокаивающие» заявления Трампа ничего не значат:

• Мы значительно опережаем график, мы почти закончили, война скоро закончится.
• Мы всех победили, всех убили (причем по несколько раз) и все разрушили, иранской авиации и флота больше нет, ракетная программа Ирана разрушена, ВПК уничтожен.

( Читать дальше )

Высокие цены на энергоносители могут задержаться на несколько лет, анализируя опыт предыдущих энергетических кризисов, но слишком много неизвестных параметров и уникальных характеристик, не позволяющих накладывать паттерны энергокризисов.

Про текущий энергетический кризис нужно понимать, что помимо неопределенности относительно блокировки транзита / исходящего трафика из Персидского залива:

Во-первых, неизвестно, какой объем добычи останется после всей этой бойни на Ближнем Востоке? Здесь нужно учитывать физическое повреждение инфраструктуры + технологическая деградация после заморозки скважин.

Во-вторых, война может затянуться, т.к. США не демонстрируют достаточное военное превосходство для решения предельно конкретной военной задачи – обеспечение исходящего трафика из региона и защита критической инфраструктуры от дронов и ракет. Никакой другой военной задачи сейчас нет, т.к. все прочие цели являются производными от генеральной цели – функционирование торговых потоков в регионе.

( Читать дальше )

В войне на Ближнем Востоке каждая из сторон вовлечена по максимуму из доступных ресурсов. Все на полном серьезе, это война буквально на выживание, исход которой определит градиент долгосрочных геополитических векторов.

Негативные новости по иранскому треку с высокой вероятностью сделают неизбежным поражение республиканской партии на ноябрьских промежуточных выборах, инициализация импичмента Трампа в 2027 и клеймо на республиканской партии до двух электоральных циклах (в 2028 к власти могут прийти демократы вплоть до 2036 года).

• После Корейской войны Трумэн проиграл Эйзенхауэру, уступив президентский пост на 8 лет оппозиционным республиканцам до 1961.

• После Вьетнамской войны Джонсон слил президентские выборы Никсону, уступив оппозиционным республиканцам вплоть до 1977.

• Во время Иракской и Афганской войны 2003-2011 Буш младший проиграл Обаме, уступив демократам власть на 8 лет до 2017 (до первого прихода Трампа).

Во всех трех случаях парти власти катастрофически теряла рейтинги и популярность. Война – как часть целого комплекса внутренних противоречий, но обычно – доминирующая причина.

( Читать дальше )

Будет ли заблокирован? Основательная и капитальная блокада – нет, по экономическим причинам (основные покупатели иранской нефти – китайские и индийские партнеры) и военным – нет ресурсов для полной блокады.

Заявления КСИР мало, что значат, т.к. практически каждый конфликт с Ираном сводился к подобным заявлением о блокировке пролива, но никогда полной блокады не было.

Иран применяет асимметричное закрытие – не мины и не блокировка прохода ВМФ Ирана или торпедами, морскими или авиа дронами, а точечные удары по судам и психологическое давление, создающие неопределенность в проходе судов с точки зрения безопасности и с точки зрения страхования.

Военная деблокада возможна лишь при официальном иранском закрытии или потоплении крупного судна, а пока CENTCOM держит порог намеренно высоким, избегая очередного кризисного фронта одновременно с авиационной операцией.

На самом деле, полная блокада и не требуется. С 28 февраля зафиксировано 5 инцидентов атаки Ирана различными средствами с повреждениями четырех нефтяных и одного LNG танкера, из которых один танкер в критическом состоянии на грани затопления. До 2 моряков погибли и несколько ранено.

( Читать дальше )

Динамический процесс (кто и куда ударил) нет смысла фиксировать в моменте, т.к. все меняется очень быстро и информация устаревает при выходе, а во-вторых, много противоречивых сведений, вбросов и фейков.

Цели операции объявлены:

• Ликвидация ракетной и ядерной программы с уничтожением объектов, заводов, складов и пусковых установок.

• Уничтожение ВМФ Ирана для минимизации рисков шантажа блокировки Ормузского пролива.

• Ликвидация военно-политической элиты со сменой режима.

Синхронизированный крупномасштабный удар США и Израиля с высокой эффективностью, где была обезглавлена военно-политический блок Ирана с заявлениями о ликвидации верховного лидера Ирана Хаменеи, советника Хаменеи, командующего КСИР Мохаммад Пакпура, Министра обороны Ирана, секретаря Совета обороны, командующего сухопутными войсками, главы военного офиса, начальника разведки военного штаба и множества других высокопоставленных военных по предварительным данным.

Практически идентично 12-дневной войне в июне 2025, когда за несколько часов обезглавили военное и политическое командование.

( Читать дальше )

Продолжение статьи о попытках понять пределы экономического роста в США.

Оценка запасов не имеет значения в среднесрочной перспективе, поэтому можно сразу переходить к частным инвестициям в основной капитал.

Частные инвестиции США разделяются на коммерческие и жилые. Внутри коммерческих инвестиций три ключевые подгруппы: капитальные сооружения, оборудования и технологии/интеллектуальная собственность.

Капитальные сооружения – это любой недвижимый объект, принадлежащий бизнесу, т.е заводы и прилегающая капитальная инфраструктура, бизнес-центры и любая другая коммерческая недвижимость, торговые центры, склады, логистические узлы и т.д.

Оборудование разделяется на:

• Информационное оборудование — компьютеры, серверы и периферийные устройства, телекоммуникационное оборудование, а также медицинские, научные и измерительные приборы.

• Промышленное оборудование — двигатели, турбины, станки всех видов и типов, робототехнику и специализированное оборудование для различных отраслей.

( Читать дальше )

В рамках оценки валютной структуры внешнеторговых расчетов в конце 2025 года на фоне резкого роста импорта быстрее темпов увеличения экспорта.

Сами по себе месячные данные не открывают альтернативной диспозиции, чем была объявлена в исследовании платежного баланса за 2025 года с той разницей, что теперь более проявлено видна декабрьская аномалия, где объем импорта ($44 млрд в дек.25) оказался на 9.2% выше максимума за последние 10 лет ($40.3 млрд в дек.21), а объем экспорта ($48.1 млрд в дек.25) существенно обогнал сезонные показатели в 2018-2020 и 2023-2024 ($44.3 млрд в декабре).

Ранее неоднократно подчеркивал, что ситуация аномального укрепления рубля сильно смещает сальдо торгового баланса по валютной части в сторону резкого сжатия профицита к нулю, в конце 2025 года ситуация обострилась.

Нужно учитывать, что с 2022 года начали резко расти операции в рублях по внешнеторговым расчетам, вытесняя валютную часть, поэтому импорт в 2021 не тождественен импорту в 2025, даже со схожими номинальными показателями (требуется меньше валюты для расчетов), но даже так – дефицит валюты нарастает в связи с падением экспорта и одновременным ростом расчетов в рублях.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

▪️Серебро: памп в 10.5 раз (!) от минимумов 2020 года, в 4.2 раза с начала 2025 года, в 2.7 раза с начала июня 2025 (начало ралли в серебре), в 3.14 раза с начала сентября 2025 (ускорение ралли), в 2.5 раза с 21 ноября (параболический взлет), почти 70% с начала 2026 и 71.6% от минимумов 31 декабря 2025.

▪️Золото: памп в 3.85 раза с минимумов 2020, в 2.13 раза с начала 2025 года, в 1.7 раза с 20 августа 2025 (интенсификация ралли в золоте), рост на 34.3% с 9 декабря 2025 (ускорение ралли), +29.7% с начала 2026 и +31% от минимумов 31 декабря 2026.

🔘По золоту и серебру лучшее начало года за всю историю существования активов!

🔘Внутридневная волатильность обновила рекорды – максимум за всю историю торгов.

🔘Объемы торгов рекордные.

🔘По совокупности индикаторов (амплитуда движения, разлет от скользящих средний, комплекс индикаторов перекупленности по дневным, недельным и месячным барам), — текущий взлет является рекордным с января 1980, как по серебру, так и по золоту.

🔘По серебру 9 месяцев подряд положительного закрытия – рекордная серия за весь период торгов.

( Читать дальше )

На пресс-брифингах с мировыми лидерами, на пресс-конференциях со СМИ по важным событиям, на презентациях и торжественных мероприятиях, на митингах со своей паствой, в кабине министров в Белом доме, короткие вылазки с пресс-пулом в самолете или на лужайке около Белого дома – везде все одно и тоже.

В этом смысле Трамп абсолютно предсказуем. Правда в Давосе градус абсурда был выкручен на максимум, а концентрация бреда, вранья и троллинга достигла апогея.

Что важно всем понять в контексте считывания сигналов и намерений от Трампа?

● Не существует никакой другой причины для всей медиа движухи, кроме центральной и генеральной цели: надувание величия, самопиар, самовозвеличивание, понты, привлечение внимания, развлечение.

Очень многие делают ошибку, закапываясь в исторические нюансы, сложную иерархию противоречий различных властных группировок, финансово-экономические дисбалансы, пытаясь усложнить диспозицию, додумывая то, чего нет. Все до абсурда проще.

● Логика практически всех действий Трампа лежит в плоскости, либо мести за обиды, отсутствие должного уважения к его персоне или нежелания выполнять его требования, либо из-за необходимости перманентной подпитки своего величия через общественное внимание, контроль и самопиар.

( Читать дальше )