Из вышедших данных министерства энергетики США стало известно, что коммерческие запасы нефти за неделю подросли на 4,5 млн. баррелей до нового абсолютного рекорда в 448,886 млн. баррелей. Объемы запасов моторного топлива немного снизились. Также слегка похудели объемы керосинов и пропан-бутановых фракций. В результате суммарные изменения запасов нефти и нефтепродуктов за неделю подросли на более скромные 2,5 млн. баррелей. Но главным трендом остается сильный рост запасов нефти — с начала года их объем вырос на 66,5 млн. баррелей (или 17,4%), а с сентября 2014 года прирост составил 90,3 млн. баррелей (или  25,2%). Сейчас почти все наблюдатели с почтительным удивлением констатируют рекордный рост объемов запасов. Картинка дополняется подрастанием контанго, когда цены дальних фьючерсов все увереннее превышают цены ближних контрактов. Другой достаточно занятный факт состоит в том, что внутреннее производство  нефти в США пока не желает снижаться.

 

( Читать дальше )

Возобновившееся снижение нефтяных цен принесло новые страхи на рынок. Однако основной ужас уже позади. Еще одного обвального снижения, кратно уменьшающего цены на нефть, не будет.

Снижение цен на нефть запустило сворачивание инвестиционных процессов в добыче нефти. Однако еще до средины прошедшей недели объемы добычи нефти в США продолжали расти, обеспечивая внушительный рост объемов запасов в США. Это было связано с инерционностью процесса, когда рост добычи обеспечивался еще предыдущим ростом темпов бурения, а так же увеличением эффективности работы буровых установок, переходящих на горизонтальное многоканальное бурение. 
 

Однако происходящее обвальное снижение числа работающих буровых установок постепенно делает свое дело. В опубликованном Управлением энергетической информации при Министерстве энергетики США (Energy Information Administration, EIA) мартовском докладе делается прогноз о снижении объемов добычи на трех из крупнейших сланцевых месторождений в США. 

( Читать дальше )

Компания Baker Haghes представила свежие данные по количеству работающих буровых установок. За неделю их число снизилось на 5,9%, а за 4 месяца уже на 38%. С марта прошлого года минус 600 штук.  



Несмотря на снизившееся количество буровых объемы добываемой нефти пока не подают признаков снижения темпов роста.  Напомним, что по последним данным объемы запасов обновили рекорды, а приращение объемов добычи за месяц составляет около 100 тыс. b/d. 
 

После начала обвала количества буровых внимание приковано к динамике запасов и объемов добычи. Тут картина пока сохраняется. Цену нефти на полученных известиях немного дернули вверх, а затем цена вновь покатилась вниз (под впечатлением мыслеформы: ускорение вывода буровых не уменьшает добычи, может добыча будет расти вечно и без буровых?). 

Однако не очень видимый процесс идет. Запускаемые новые скважины пока с запасом перебивают снижени добычи. На нижней картинке от EIA приведена динамика добычи на месторождении Bakken. На этом месторождении особенно наглядно видно, что снижение добычи в новых скважинах начиная с какого-то момента не сможет компенсировать снижение добычи старых скважин. При таких темпах снижения числа буровых скорей всего уже через пару месяцев увидим снижение темпов роста добычи, а во второй половине года дождемся и снижения объемов добычи. Но пока цены на нефть готовы отправиться для проверки прочности достигавшихся минимумов. 


( Читать дальше )

Согласно вышедшим накануне данными Агентства энергетической информации (EIA) коммерческие запасы нефти в США за неделю выросли на 10,3 млн. баррелей и на 27 февраля составили 444,374 млн. баррелей. Это самое большое количество запасов за 43 года публикации данной информации. С начала года рост запасов составил 62 млн. баррелей или 16,2%.  К вышедшим данным стоит добавить, что запасы моторного топлива за неделю не изменились, а суммарные запасы нефти и нефтепродуктов в США за счет снижения дистиллятов, пропан бутановых и других фракций подросли за неделю на скромные 2,3 млн. баррелей.

 

Объемы добываемой в США нефти за неделю подросли на 0,04 mb/d до 9,324 mb/d. Как видим, несмотря на продолжающееся снижение инвестиционной активности и очень резкое снижение работающих буровых установок и запасы нефти и объемы добычи демонстрируют сохраняющееся благополучие в добывающей отрасли. В конце концов, такое положение вещей может привести к повторному витку снижения нефтяных цен.

( Читать дальше )

Прошедшая неделя на рынке была довольно насыщенной, но это не привело к сильной динамике рынка. Индекс РТС за неделю показал небольшой минус, но в целом динамику рынка можно было назвать консолидацией даже несмотря на полеты некоторых акций, включая полуторакратный рост цен акций Мечела и некоторые другие аномалии. Из заметных внешних изменений можно упомянуть новое снижение евро и происходившее на этом фоне подрастание фондовых рынков в Европе. В частности индекс фондового рынка Германии DAX продолжил восхождение к новым высотам. Гораздо более впечатляющим был продолжившийся провал украинской гривны. У наших соседей наряду с провалом валюты идет дестабилизация потребительского рынка. Есть признаки, что страна идет дефолту и сваливается в гиперинфляцию.

 

Тема недели

В таких условиях в марте начинаются переговоры по поставкам газа на Украину. Главной темой Собирающейся 2 марта в Брюсселе трехсторонней комиссии станет реализация «зимнего пакета», сообщал вице-президент ЕК по энергетике Марош Шефчович. Глава Минэнерго РФ Александр Новак не исключал, что на встрече может быть затронут вопрос газоснабжения Донбасса. «Мы исходим из того, что на сегодня Луганская и Донецкая народные республики — это территории Украины, у нас контракт с Украиной, „Нафтогазом“, по поставкам газа на Украину. Мы действуем в рамках существующих договоренностей и контракта», — сказал Министр энергетики Новак в интервью «России 24». Есть подозрение, что именно поставки газа в ДНР и ЛНР станут чуть ли не основными в начинающейся сегодня встрече. «Если будут какие-то другие договоренности, и украинская сторона скажет, что они не отвечают за эту территорию и письменно это подтвердит, а не устно, тогда это другая ситуация. И она может быть обсуждена», — заметил Новак, отвечая на вопрос, могут ли быть рассмотрены альтернативные варианты газоснабжения Донбасса.

( Читать дальше )

Вышедшие данные свидетельствую о новом снижении числа буровых  за неделю на 3,3%. 

А всего за три месяца снижение составило 34,3%. 
Еще раз обращаем внимание, что пока сворачивание инвестиционного процесса не приводит к снижению темпов роста добычи.

( Читать дальше )

Последний торговый день недели был немного успокоительным — выраженного движения на рынке по итогам дня не получилось. Из выходивших в течение дня макроновостей выделялся большой блок данных по Японии, но они пришли еще с утра. В США неожиданно сильное проседание (до 45,8 пунктов) показал индекс деловой активности на Среднем Западе (Chicago PMI). Вместе с выросшими накануне первичными обращениями за пособиями по безработице в США это составило неблагоприятную картинку для рынка за океаном. А вот произошедшая накануне просадка евро подпитывает оптимизмом ведущие фондовые рынки Европы – там динамика последнего дня выглядит немного оптимистичнее.

Игроков на рынке смущала и обнадеживала предстоящая 2 марта встреча тройки по поставкам газа на Украину. Перевод Украиной 15 млн. долларов в счет оплаты поставок газа  выглядит явно примирительным. Возможно, что на предстоящей газовой встрече удастся снять основные острые моменты, как это удалось сделать в Минске по поводу разведения тяжелых вооружений в ДНР и ЛНР. Умиротворяюще прозвучали слова президента Банка Австрии Эвальда Новотны, который заявил, что «Отключение России от SWIFT может подорвать доверие ко всей системе. Международная система должна быть нейтральна». Может и минует нас чаша новых санкций?  

( Читать дальше )

На рынке энергоносителей были два довольно бурных дня. В среду цены на нефть подскочили, а в четверг откатили назад. В Европе подскок был более выраженным, а откат цены сделали неохотнее, чем в США. В результате итогом пары дней в США стало снижение уровня нефтяных цен на 2,3%, а по нефти марки Brent – рост на 2,4%. Спред между ценами расширился до 12 долларов за баррель. Мы уже обсуждали, что причиной тому были, в том числе телодвижения Еврокомиссии, которые обещают Старому Свету непростые энергетические времена, хотя европейские голодные энергетические волки договариваются действовать сообща против российского медведя.

 

Цены на газ в США за прошедшие сутки откатили вниз. Приближение весны и отступление холодов делают свое дело в динамике цен. По нефтепродуктам все не столь выразительно. Хотя там был переход на апрельские фьючерсы и таблица изменений цен ближайших фьючерсов дает немного искаженную картину. Фьючерсный рынок сохраняет ожидание подрастания цен на нефть. Дальние фьючерсные контракты торгуются выше по цене, чем ближние. Для нефти WTI контанго между июльским и апрельским контрактами составляет 11%. Это значительный стимул для того, чтобы закупать и складировать нефть в хранилищах и летом их начинать продавать по повышенной цене. Собственно рост коммерческих запасов в США отражает указанный процесс.

( Читать дальше )

После нескольких дней коррекции на рынке царил боевой задор. В конце торгов предыдущего дня цены на нефть показали замечательное подрастание. Особенно сильным оно было на европейскую нефть марки Brent. Опережающий рост цен в Европе был связан как грозящим прерыванием транзита газа через территорию Украины, так и с планами Еврокомиссии по созданию Энергетического союза ЕС. Это грозит Европе долгосрочным обострением конфронтации с Газпромом. В результате Старому Свету светит не снижение цен, как это обещает Еврокомиссия, а скорей их повышение и не только на газ, но и на нефть, которая в самые тяжелые времена может стать альтернативой газу. (Да и для евро это тоже значительная зона уязвимости наряду с Грецией).

 

Рост цен на нефть дал новый толчок росту рубля, и доллар укатился ниже значимого уровня половины предыдущего роста. Достижение отметки в 60 рублей за доллар в течение дня стало свершившимся фактом. Фондовый рынок даже после заметных колебаний и сомнений все же показал заметный рост. Рублевый индекс ММВБ за день прибавил полпроцента, рост валютного индекса РТС был существенно большим (+3%) за счет очередного витка укрепления рубля. На повестку дня вновь поставлен вопрос о возможном проходе вверх границы долгосрочного снижающегося тренда по индексу РТС. Особенно отличился сектор электроэнергетики. Там прибавка в течение дня составляла около 6%. (Итоговый результат заметно скромнее). На фондовом небосклоне было много энергетических звезд во главе с ОГК-2. Отличный дневной рост показали цены акций ФСК, РусГидро, Интер РАО. Последняя компания представила отчет с прибылью по итогам 2014 года. Но главной акцией дня, цены которой продолжили полет к звездам были акции Мечела. Со средины декабря рост цен по ним стал уже семикратным.

( Читать дальше )

Цены нефти и нефтепродуктов за прошедшие сутки сильно подросли. Особенно хотелось бы отметить рост цен европейской нефти. В течение дня цена подскакивала до 62 долларов за баррель. В результате спред между ценами нефти в Европе и в США по итогам дня существенно расширился, превысив 10 долларов за баррель. Таким большим спред не был с начала 2014 года.

 

У динамики цен нефти свои непростые законы. Но вот расширение спреда между двумя сортами по обе стороны Атлантики указывает на более сдержанную динамику роста цен нефти в США, и на этот процесс  явно оказывает влияние увеличение запасов нефти в США. Согласно опубликованным среду данным министерства энергетики США коммерческие запасы нефти в США за неделю выросли на 8,427 млн. баррелей. Это весьма серьезная прибавка. (Запасы моторного топлива за неделю снизились на 3,1 млн. баррелей). С начала года рост коммерческих запасов нефти составил грандиозные 51,678 млн. баррелей или 13,5%.

( Читать дальше )