Уверенное большинство инвесторов ожидают наступления рецессии в США до конца 2024 г. Это заставляет их считать, что текущий «бычий» тренд на рынке акций недолговечен, и отдавать предпочтение долгосрочным «трезериз».



Такой вывод можно сделать из последнего исследования Markets Live Pulse, которое показало, что две третьих из 410 опрошенных инвесторов ожидают наступления рецессии в ведущей экономике мира до конца следующего года. При этом 20% респондентов предполагают, что спад может начаться уже в 2023 г., несмотря на то, что чиновники ФРС резко и дружно перестали прогнозировать рецессию.

Участвовавшие в опросе, судя по всему, считают текущую устойчивость американской экономики временным явлением и ожидают нарастания негативных эффектов, связанных с подъемом ключевой ставки Федрезервом в сумме на 5,25 п.п. за последние 16 месяцев. Ставка сейчас находится на максимуме более чем за два десятилетия, при этом глава регулятора Джером Пауэлл не исключает ее дальнейших повышений.

( Читать дальше )

Ключевые показатели инфляции и стоимости рабочей силы в США значительно снизились в последние месяцы, что укрепляет растущий оптимизм в отношении того, что экономика, возможно, сумеет избежать рецессии.



Согласно данным Министерства труда, опубликованным в прошлую пятницу, индекс стоимости рабочей силы — широкомасштабный показатель заработной платы и дополнительных выплат — повысился на 1% во 2-м квартале (наименьшим образом с 2021 года).

Обнародованный в этот же день другой отчет показал, что общий ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE), который является приоритетным для ФРС индикатором инфляции, в июне увеличился на 3% по сравнению с прошлым годом, что является минимальной величиной за более чем двухлетний период. Базовый же ценовой индекс расходов на личное потребление (Core PCE), не учитывающий продукты питания и энергоносители и считающийся более достоверным показателем основной инфляции, вырос на 4.1% (меньше, чем ожидалось), что также явилось наинизшим значением с 2021 года.

( Читать дальше )

Alphabet Inc., материнская компания Google, сообщила о выручке за 2-й квартал, которая превзошла ожидания аналитиков, чему способствовали значительные доходы от размещения рекламы в ее флагманском поисковом бизнесе, который выдерживает конкуренцию со стороны нового поколения чат-ботов с искусственным интеллектом.



Продажи Alphabet, без учета выплат партнерам, составили во 2-м квартале 62 млрд долларов, сообщила компания во вторник. Согласно данным информагентства Bloomberg, аналитики прогнозировали этот показатель в размере 60.2 млрд долларов. Доходы от размещения рекламных материалов в поисковиках продемонстрировали хорошие результаты, принеся 42.6 млрд долларов по сравнению со усредненной оценкой аналитиков в 42.2 млрд долларов.

Флагманский поисковый бизнес Google пережил спад в рекламе, который в последние кварталы сильнее сказался на компаниях, работающих в социальных сетях, таких как Meta Platforms Inc. и Snap Inc. Поисковый продукт компании также продолжает доминировать, несмотря на новые конкурентные угрозы со стороны Microsoft Corp. и OpenAI, которые объединились, чтобы предоставить альтернативу под названием ChatGPT, позволяющую отвечать на вопросы пользователей с помощью диалоговых ответов на основе генеративного искусственного интеллекта. Разработанный Google чат-бот Bard пока еще широко не используется.

( Читать дальше )

Как сообщают конфиденциальные источники, Apple Inc. просит поставщиков произвести около 85 млн единиц смартфона iPhone 15 в этом году, что примерно соответствует показателям прошлого года.

Компания стремится удерживать поставки на стабильном уровне, несмотря на потрясения в мировой экономике и прогнозируемый спад на рынке смартфонов в целом. Это, вероятно, увеличит выручку в целом, поскольку Apple рассматривает возможность повышения цен на модели Pro. Об этом рассказали обладающие инсайдерской информацией лица, просившие однако не упоминать их имен (поскольку конкретные планы компании пока официально не объявлены).



Развитие Apple, самой дорогой компании в мире, отражается на мировой экономике, стимулируя бизнес тысяч поставщиков и обеспечивая занятость миллионов людей от США и Китая до Вьетнама и Индии. С начала этого года акции компании выросли почти на 50%, в результате чего ее рыночная капитализация достигла 3 трлн долларов.

Apple и ее конкуренты сталкиваются с резким падением спроса на электронику от смартфонов до компьютеров, поскольку корпорации и потребители воздерживаются от покупок в условиях роста цен и экономической неопределенности.

( Читать дальше )

Китайские производители электромобилей бросают вызов в беспрецедентной ценовой войне, их доля на рынке растет в конкурентной борьбе с иностранными фирмами, и аналитики говорят, что эта тенденция может сохраниться благодаря более сильной линейке новых продуктов.

В июне компания Li Auto Inc. впервые поставила более 30.000 электромобилей, что на 150% больше, чем годом ранее. Согласно данным IHS Markit, с начала этого года акции Li Auto в Гонконге подскочили на 88%, при этом «медвежьи» позиции по ним находятся на самом низком уровне с прошлого сентября. Фирма пока воздерживается от снижения цен на свои модели.



Есть также компания BYD Co., лидирующая на местном рынке электромобилей, которая обогнала Volkswagen в качестве самого продаваемого автомобильного бренда в Китае в 1-м квартале, чьи акции в этом году в Гонконге выросли на 39%. Это более чем в два раза превышает подъем обобщенного мирового показателя отрасли на 17%. Согласно данным Ассоциации легковых автомобилей, доля BYD на глобальном рынке в последние годы растёт, ослабляя позиции Tesla Inc.

( Читать дальше )

Прибыль Bank of America Corp. во втором квартале резко возросла, поскольку результаты его основных подразделений, связанных с Уолл-стрит, превзошли прогнозы аналитиков.



Трейдеры компании, специализирующиеся на ценных бумагах с фиксированным доходом и акциях, добились непредвиденно успешных показателей, что компенсировало небольшое снижение ожидаемого чистого процентного дохода. Выручка от торговли ценными бумагами с фиксированным доходом, валютами и сырьевыми товарами выросла на 18% до 2.8 млрд долларов во втором квартале, поскольку клиенты отреагировали на изменения процентных ставок ФРС, говорится в сообщении банка.

Это помогло банку превзойти экспертные оценки доходности на акцию. «Все направления продемонстрировали хорошие результаты, и мы добились увеличения доли рынка, особенно в подразделениях продаж, трейдинга и инвестиционно-банковских операций» — заявил во вторник главный исполнительный директор Брайан Мойнихан.

Результаты Bank of America предоставляют дополнительную информацию о том, как Уолл-стрит пережила бурный период, который включал в себя кризис ряда региональных кредиторов, приведший к банкротству First Republic Bank.

( Читать дальше )

Спустя год после того, как высокая инфляция вызвала «медвежий» настрой на фондовом рынке США, в настоящий момент она играет на руку тем, кто полагает, что ралли в этом году продолжится. С тех пор как в июне 2022 г. индекс потребительских цен подскочил до максимального за сорок лет значения в 9.1%, он неуклонно снижался под натиском ужесточившейся монетарной политики Федеральной резервной системы.

Это замедление инфляции оказало поддержку росту фондового рынка в этом году на фоне спекуляций о том, что ФРС почти закончила свой цикл повышений ключевой процентной ставки, даже если будет осуществлен ее дальнейший подъем. Энтузиазм «быков» основывается на веском прецеденте: с 1950-х годов за пиками инфляции почти всегда следовал двузначный рост акций, согласно данным Leuthold Group.

«Похоже, что ФРС побеждает в борьбе с высокой инфляцией» — заявил Адам Сархан, основатель 50 Park Investments. «Я действую так, как будто мы находимся в начале нового «бычьего» рынка, пока какая-либо значительная слабость не засвидетельствует обратное» — сказал он. «Для продаж должна быть причина.

( Читать дальше )

Некогда имеющие один из самых высоких рекомендательных рейтингов на Уолл-стрит, акции Alphabet Inc. после роста стоимости на 36% в текущем году стали более критично оцениваться аналитиками.


Из 55 аналитиков, отслеживающих рыночную динамику интернет-поискового гиганта, только 47 теперь рекомендуют покупать его акции, что является самым низким показателем как минимум за три года. Хотя эта цифра по-прежнему отражает больший оптимизм, чем вызывают многие другие компании в составе индекса Nasdaq 100, она значительно уступает единодушному одобрению Alphabet год назад и свидетельствует о том, что по мнению некоторых аналитиков отскок компании от ноябрьского минимума выдыхается.

«Я предвижу здесь некоторые краткосрочные препятствия после последнего движения цен» — заявил в интервью портфельный менеджер в Aptus Capital Advisors LLC Дэвид Вагнер. Он полагает, что Microsoft Corp. все больше угрожает доминирующей позиции Google на рынке поисковиков. Инвесторы, проявляющие осторожность в отношении Alphabet, могут также опасаться потенциального негативного влияния экономического спада на циклические продажи рекламы или того, что продолжающиеся антимонопольные расследования окажут давление на акции компании.

( Читать дальше )

Конечные отпускные производственные цены в США в июне продемонстрировали незначительное повышение в годовом исчислении, что является еще одним признаком снижения инфляции, вероятно порадовавшим руководителей Федеральной резервной системы.



Индекс конечных отпускных производственных цен (PPI) в июне повысился на 0.1% по сравнению с прошлым годом, что является наименьшим показателем с 2020 г., согласно опубликованным в четверг данным правительственного статистического отчета. В месячном же исчислении PPI также прибавил 0.1% после снижения в мае.

Нормализация функционирования глобальных цепочек поставок, стабилизация цен на сырьевые товары и более масштабное смещение потребительского спроса от товаров к услугам в целом помогли ослабить инфляционное давление на уровне производителей. Согласно опубликованному в четверг другому статистическому отчету, на прошлой неделе заявки на получение государственных пособий по безработице подали 237 тыс. человек (меньше, чем ожидалось), что свидетельствует об устойчивости рынка труда.

( Читать дальше )

Уровень инфляции в США снизился до минимального значения за более чем двухлетний период, что стало важным шагом на пути к прекращению чрезмерного роста стоимости жизни, а также, возможно, исторически беспрецедентного ужесточения монетарной политики Федеральной резервной системой.



Согласно отчету Министерства труда, опубликованному в среду, общий индекс потребительских цен, выросший в прошлом месяце на 3.0% в годовом исчислении, сейчас составляет всего одну треть от уровня, зафиксированного годом ранее, который был наибольшим за четыре десятилетия.

При этом ряд детальных данных за июнь также оказался лучше, чем ожидалось, а основные показатели базовой инфляции оказались ниже прогнозов. Ничто из всего этого не означает, что игра в борьбе с ценовым давлением окончена — особенно для ФРС, которая, по общему мнению, настроена на очередное повышение ключевой процентной ставки в конце этого месяца.

Тем не менее, появился шанс на то, что ее подъем на совещании 26 июля, в результате которого ключевая процентная ставка в США достигнет величины 5.5%, может стать последним в обозримом будущем. «Новые данные могут дать ФРС повод для обсуждения вопроса о необходимости дальнейшего повышения процентных ставок после этого месяца» — написал Райан Свит, главный экономист по США в Oxford Economics.

( Читать дальше )