The Economist (про Украину и РФ)

Россия готовится к масштабному летнему наступлению, центрами которого будут Константиновка и Покровск.

Впервые с начала СВО российские войска продвигаются с одинаковой скоростью как на северо-востоке в районе Сумской области, так и на Донбассе.

Пользуясь преимуществом в беспилотниках и личном составе, Москва планирует с помощью летней военной кампании переломить ход конфликта и улучшить свои позиции на переговорах.

economist.com 

В целом теневая экономика представляет собой незарегистрированную и не облагаемую налогами деятельность, которая не включается в официальные показатели ВВП. Сюда относится всё, начиная от уличных торговцев и заканчивая преступными группировками, которые не отчитываются перед налоговыми органами.

В Северной Америке теневая экономика составляет 5% ВВП — самый низкий показатель в мире. Тем не менее, если рассматривать абсолютную величину, теневая экономика США занимает второе место в мире и оценивается примерно в $1.4 трлн.

visualcapitalist.com 

headlines MACRO

Quantified Strategies:

Индекс краткосрочной торговли (TRIN) — это индикатор рыночных настроений, который помогает оценить внутреннюю силу или слабость рынка.

TRIN сравнивает количество растущих/падающих акций (AD Ratio) с увеличением/уменьшением объема (AD Volume).

Мы протестировали на практике следующую торговую стратегию TRIN:

Если значение TRIN превышает 100, мы открываем длинную позицию по S&P 500 (SPY) на закрытии.
Закрываем позицию, когда сегодняшнее закрытие выше вчерашнего максимума (close свечи > high предыд. свечи).

Кривая PnL этой простой торговой стратегии показана на рисунке.

x.com 

Больше аналитики в QUANTS EXTRA 

Halcyon Portfolio Management* (про Украину и РФ)
04.06.2025.

Украинские дроны, использованные для атаки на бомбардировщики, были ввезены в РФ через Казахстан и установлены в грузовики в Челябинске, откуда они проехали тысячи км под прикрытием ничего не подозревающих водителей грузовиков.

В операции задействовали 117 дронов, которые дистанционно управлялись украинскими операторами. Киев утверждает, что был поврежден 41 самолет. Но на данный момент подтверждено только 10.

США предупредили своих союзников о возможной «непропорциональной реакции» со стороны России. На момент написания этой статьи реакцией РФ стала атака на электроэнергетическую инфраструктуру в нескольких регионах Украины.

*Инвестиционная компания, специализирующаяся на рынках Евразии

RBC (про USD):

Недавнее падение доллара свидетельствует о более широком изменении настроений инвесторов в сторону отказа от активов США. Курс доллара снизился на 10% с января, несмотря на сохраняющуюся волатильность на рынках и повышенную тревожность инвесторов, которые обычно поддерживают курс доллара.

Дальнейшее ослабление доллара продолжится, т.к. валюта США теряет статус «тихой гавани».

forexlive.com 

Джордж Биби* (про украинскую атаку дронами)

«Был нанесен серьезный удар по авторитету РФ как ядерной державы. Русские недавно пересмотрели доктрину применения ядерного оружия, и в ней говорится, что если противник атакует объекты ядерной инфраструктуры, то это может стать поводом для применения ядерного оружия. И Россия вполне может воспринять украинскую атаку именно так.

Нетрудно представить, что Путин использует ракеты „Орешник“ для уничтожения командных и контрольных пунктов Украины, которые находятся в расположенных под землей сооружениях, но вполне могут быть уязвимы для „Орешника“.

Если РФ сделает это и устроит разрушения в Киеве и вокруг него, сможет ли Трамп с политической точки зрения сказать: „Ну, это не наша битва, не моя война. Это война между Россией и Украиной“? На него будет оказано огромное давление, чтобы он что-то предпринял в ответ. И это опасная ситуация».

foreignpolicy.com 

*Бывший директор отдела разведки США по анализу России.

Кризис в Украине 2014 г. стал проявлением накопленных после распада СССР противоречий и неэффективного управления. Поводом послужил отказ президента Януковича от соглашения об ассоциации с ЕС в ноябре 2013 г., к которому предыдущее руководство двигалось около 10 лет.

Это вызвало массовые протесты в Киеве. Их активно поддерживали Западная и Центральная Украина, в то время как Юг и Восток сохраняли лояльность к действующей власти. 21 февраля Янукович под давлением оппозиции покинул страну. Ситуация на Украине резко отразилась на российском рынке.К концу февраля рубль упал до минимума с 2009 г., а фондовый рынок потерял около 4% на фоне слухов о возможном военном вмешательстве России.

1 марта Совет Федерации разрешил президенту РФ использование войск на территории Украины. В ответ Западные страны пригрозили санкциями и исключением из G8, что привело к обвалу IMOEX 3 марта на 10%. Из-за падения рубля ЦБ РФ повысил ставку с 5,5% до 7%, что еще больше усугубило положение на рынке.

headlines GEO

BofA (про нефть):

Цены на нефть могут влиять на курс доллара. Раньше на валютных рынках доллар США часто воспринимался как «анти-нефтяная» валюта, потому что Америка сильно зависела от импорта нефти. Например, летом 2008 года евро достиг максимума 1.60, а нефть стоила около $140 за баррель. Однако в том случае не существовало чёткой причинно-следственной связи — то ли ослабление доллара толкало цены на нефть вверх, то ли наоборот.

В 2014 году ситуация была другой. Тогда падение цен на нефть действительно оказало сильное влияние на валютные рынки. Причиной стали не экономические факторы, а технологический прогресс — в частности, сланцевая революция в США. Благодаря этому Америка стала ключевым маржинальным поставщиком нефти, и позиции ОПЕК ослабли. Это сильно изменило экономическую ситуацию и повлияло на курсы валют.

Падение цен на нефть вызвало снижение инфляции, а в Европе даже появились риски дефляции. ЕЦБ ориентировался не только на базовую, но и на общую инфляцию (включая еду и энергоносители), поэтому инвесторы стали ожидать снижения евро. Швейцария отказалась от поддержки курса EUR/CHF, а доллар резко укрепился по отношению к евро.

headlines G (про переговоры)

Вчера стороны обменялись позициями по поводу прекращения огня и дальнейшего урегулирования конфликта. Условия России опираются на результаты переговоров в Стамбуле 2022 г., когда войска РФ напрямую угрожали Киеву и военное преимущество России было кратно больше.

Украина пересмотрела все ключевые пункты, к которым пришли стороны на переговорах в 2022 г. Кроме требования о снятии антироссийски санкций, ни одно из «коренных условий» России не включено в предложение Киева. Это связано с тем, что положение Украины на фронте стало заметно выгоднее в сравнении с 2022 г. — РФ контролирует лишь порядка 80% территорий, которые требует признать российскими.

Отсутствие существенных уступок подтверждает, что стороны пока не видят серьезных стимулов для компромиссов и считают, что возможности для улучшения своих позиций чисто военным способом еще не исчерпаны. Такими стимулами могли бы стать новые антироссийские санкции или ускорение российского наступления. В любом случае объективных условий для прекращения огня в ближайшие месяцы не наблюдается.

headlines Q. (про серебро):

Фьючерс на серебро SI1! вчера прибавил +5.61%, обновив максимумы с начала апреля. Это самый сильный однодневный рост в текущем году.

SI1! растет более чем на +5%, при этом был обновлен максимум за 1.5 месяца (не меньше), а верхняя тень свечи ⩽ 10% от размера всей свечи (условие закрытия у максимума) — такой паттерн в среднем возникает раз в 1.5 года.

После таких бычьих движений следует небольшая коррекция в краткосрочной перспективе.

Больше аналитики на @headlines_QUANTS_bot