Сейчас смотрю презентации со смартлаба, в т.ч. эмитентов, на которых не получилось поприсутствовать. Краткие заметки для себя:

1) Всеинструменты — как будто все плохое, что могло быть случилось. Концентируются на B2B (нашли свою нишу?) Долг гасят, показатели стабилизируются, мульт уже более менее
2) Эталон размытие в 1,5 раза? Посмотрел новости, утвердили до 400 млн размещение (на пальцах хватит и 250 млн шт. по текущей или будет существенный дисконт?)
3) МТС Банк — выглядит интересным и оч хорошее выступление. Если все эмитенты были немного грустными, то тут прям все хорошо было, приятно слушать.

Сентябрь горит, инвестор плачет… (октябрь будет таким же, судя по старту)

Доходности с начала года:

• личный счет 32,8%
• клиентский счет 23,3%
• Индекс ММВБ (MCFTR) 1,1%

Все пошло на 50% плана. ЦБ снизил ставку на 1% вместо 2%, что воспринялось рынком командной «На дно».

Акции

• На клиентском счете попал в ловушку с до внесением. Был еще один взнос кэша в начале сентября, когда бонды уже прайсили снижение 2% и не было интересных доходностей, а акции уже ползли вверх.
• Ранее доли были одинаковые, но сейчас в моем акции всего 10%, клиентском доля увеличилась до 27% и серьезная ошибка в публичной стратегии, где доля была 50%.
• Фосагро хорошо себя показал на треке, упал меньше всех + дал дивиденды, скорее всего его закрою и перераспределю долю между всеми упавшими.
• Селигдар никак не впитывает цену золота.

Облигации

•  После каждого пополнения добираю ТГК-14 7 выпуск
• Также докупал золотые бонды Селигдара, которые впитывают стоимость золота, немного добирал Борца

Доходности с начала года:

• личный счет 34%
• клиентский счет 25%
• индекс ММВБ (MCFTR) 9%

Пересчитал доходность через TWR, немного скорректировались доходности вниз. По клиентскому счету основные изменения за счет частых взносов, сейчас должно быть более объективно.

Акции

• Veon закрыт, очень бурный рост за короткий срок. Скорее всего Аленка эффект.
• Покупал Ренессанс страх и МТС Банк под снижение КС, поскольку ОФЗ уже отрасли, а у компаний на балансе есть большие объемы. Эффект должен быть виден в отчетности за 3 квартал.
• ЕМЦ стартанул на комментарии из пресс-релиза. Возможно, преждевременно, жду цену ниже 800 руб.

Облигации

• Заменил ТГК-14 02 на 7 выпуск, эффект на номинал должен быть аналогичный + фиксация доходности на долгий срок.
• Еще раз покупал Селигдар 04, но на этой недели его заменю на золотые бонды и увеличу долю в самих акциях Селигдара.
• Покупал долларовые облигации Борца, потом вышли новости про разблокировку купонов, хорошо отрасли.

Прочее

• Получилось почти наполовину срезать налог на прибыль за 2025 на клиентском счете за счет участия в дивидендах РТК (ао). Смотрел на сентябрьский фьюч в расчете, что акция не должа уйти сильно ниже. В итоге дивидендов пришло больше чем зафиксированный убыток, который еще и почти вдвое срезал налогооблагаемую базу.

Доходности с начала года:

• личный счет 58%
• клиентский счет 32%

Акции

• Продолжаю держать Х5, немного продавал на клиентском счете, чтобы докупать остальные истории.
• Покупал Фосагро, Селигдар под возможный девал.
• Также немного покупал Veon на клиентский счет и ЮМГ.

Облигации

• Все еще составляют 85-90% от портфелей, но постепенно доля будет снижаться, на купоны буду докупать акции.
• ТГК-14 05 отрос и ушел в +10%, самолет П18 туда же полетел.
• ТГК-14 01 достиг целей и по 950 продан.
• В среднем доходность портфеля облигации составляет 22-24% на 3-4 года, что выглядит ок и можно особо не париться. Возможно, сильно отросшие истории будет смысл на что-то менять, пока думаю.
• На проливе ЮГК покупал их долларовые бонды, получилось взять ниже номинала, зафиксил доходность больше 10% в долларах на 1,5 года.
• Немного покупаю золотые облигации Селигдара, как доп страховку от девала.
• Участвовал в размещении Селигдара 04 -особого профита нет, слишком срезали купон.
• Псевдо участие в МГКЛ, сейчас обхожу Диалот стороной, заморозил кэш под ничего.

• личный счет 28%
• клиентский счет 13%

• Немного докупал на купоны Х5, идея все еще выглядит более менее, жду дальнейшие отчеты и дивиденд. Дивиденд планирую полностью реинвестировать обратно.
• Покупал немного ЮГК с взглядом на будущий девал (забегая вперед скажу, что продал после новостей)
• Взял на копейки ВТБ и ЮМГ понаблюдать, пока интересных идей не видно

• Стойко пересидел падение по ТГК-14, когда отросло обратно продал часть.
• На деньги от ТГК-14 докупил облигации Самолета с последнего размещения, получилось в день торгов взять чуть ниже номинала.
• На купоны также докупал 1 и 2 выпуск ТГК-14, пока давали доходность выше 25%.
• Полностью закрыл позиции по Борцу и Домодедово, после ТГК-14 перчика хватает и без них. 

• Личный счет (4%)
• Клиентский счет +4%

• Личный счет +32%
• Клиентский счет 13,4% 

• Убрал все плечо в Х5, оставил на небольшой процент в портфеле.
• Сейчас очень много сомнений вокруг бизнеса, подожду отчета 2кв и 1 полугодие 2025 г. там может картина станет понятнее. Все-таки у бизнеса сейчас пик по капексу и потом будет виден эффект от этого.
• После вычета спец дива капитализация как в 2020 году, однако фундамент стал значительно прочнее.

• Продолжаю держать облигации ТГК-14 и пока виден от этого эффект, в след году получать фикс купон 25+ при ставке ниже 18% можно только в очень рискованных компаниях.
• Стал покупать немного валютных облигации (с высоким риском) Борец и Домодедово, также покупаю фикс облигации Борец, время на развязку до их погашения еще есть, не особо переживаю, но и долю выше 10% не хочу брать.

• Была попытка арбитража между июньским фьючом Европлана без дива спот-ценой акции в моменте. Думал после объявлений дива акция мб вырастит на пару %, а вот фьюч упадет на размер дива, но после объявления дива они вместе пошли вверх.

Год выдался напряженный, интересный, хороший.
Времени для написания особо нет, но хочу посмотреть со стороны на все свои действия и их проанализировать.
Сразу итоги — доходность получилась хорошая, но можно было и лучше.
За 2023 год х3.

Основные телодвижения, которые реанимировали счет:
-БСП покупал по 110, затем продавал по 165. Не стал уходить в гэп побоялся, что долго не закроют, но с выходом отчетов стало ясно, что все ок и покупал по 140-145 заново, продавал уже за 260-290 руб. Вообще когда-то покупал по 46 руб. и довольный продавал по 80+, поэтому было тяжело сновать покупать акции по 110 руб.

-ТМК по 100р с расчетом на дивы, продавал по 170р. Тогда казалось, что рост исчерпан, но потом акции дошли до 240 р., желание покупать не появилось

-СНГ преф в районе 37-40 руб. с дальнейшей продажей по 52-55 руб. После вышел обновленный бюджет на 2024 г. и курс должен быть явно выше текущего, жду ближе к 100 руб за $ в 2024 г., поэтому откупил обратно.

-несколько спекулятивных покупок с около нулевой прибылью (х5 в ожидании хорошей отчетности, вуш аналогично, транснефть одобрение сплита и хороший отчет)