$X5 – средне отчиталась, вроде видно замедление, но Чижик растет + рост EBITDA дает положительный эффект на мульт, что позволяет добирать долг, т.е. потенциально платить дивы.
Уже видел ожидания до 200 рублей макс.
Лично больше жду сокращения капекса, вывод денежного потока в положительную сторону + раскрытие деталей по Чижику....Читать далее

ТГК-14 отчиталась по МСФО за 2025 г. — для воблы все норм.
Очень внимательно наблюдаю за компанией, поскольку держу большую долю в облигациях эмитента.
ОФР для лохов — ОДДС для пацанов, сразу денежные потоки по диагонали
Деньги есть и даже небольшой запас еще на %%, ожидать какого-то роста было бы очень странно, учитывая объем размещения облигации в 2025 г....Читать далее

Доходности с начала года:

• личный счет 14,6%
• клиентский счет 14,2%
• Стратегия PoE 9,1%
• Индекс ММВБ (MCFTR) 2,0%

Акции

• Русгидро ($HYDR) – начал покупать под хороший отчет и последующую переоценку. Либерализация тарифов должна помочь компании профинансировать свой капекс....Читать далее

Доходности с начала года:

• личный счет 10%
• клиентский счет 10,3%
• Стратегия PoE 8,5%
• Индекс ММВБ (MCFTR) 2,9%

Акции

• ВТБ ($VTBR) – закрыл позицию по 85 рублей (стартовал от 71 рубля, закончил покупки по 83)....Читать далее

Доходности с начала года:

• личный счет 5,2%
• клиентский счет 5,8%
• Стратегия PoE (4,2)%
• Индекс ММВБ (MCFTR) 2,3%

Акции
Начал добирать компании, про которые писал в конце года:

• $VTBR – в феврале должны сказать дивиденд + сохраняют прогнозы по ЧП в 2026 г....Читать далее

Продолжаю держать выпуски ТГК-14. На своих счетах уже начал перекладываться в акции, в скором времени начну и в стратегии.
Также прикинул будущую величину выплат ТГК-14 по долгу и на коленке сумму потока за 2026 г. Выглядит, что проблем с обслуживанием возникнуть не должно, но кэша не остается, чтобы выполнить обязательства по стройке, т....Читать далее

Доходности с начала года:

• личный счет 24,6%
• клиентский счет 19,3%
• Индекс ММВБ (MCFTR) 4,5%
• Стратегия PoE (3,8)% против Индекса ММВБ (MCFTR) (6,2)% с момента запуска

Итоги 2025

• Интересно получается, но конец года закрываю почти вне позиции по акциям, весь портфель — облигации....Читать далее

Доходности с начала года:

• личный счет 30,5%
• клиентский счет 22,2%
• Индекс ММВБ (MCFTR) 1,3%

Подрезал себе доходность, благо купоны по бондам выступаем некой страховкой от глупости
Акции

• Закрыл все позиции на время, сфокусировался на Европлане и Элементе....Читать далее

Доходности с начала года:

• личный счет 33,2%
• клиентский счет 23,6%
• Индекс ММВБ (MCFTR) (4,1)%

ЦБ все также не балует, хотя вокруг уже очень плохо. На работе проекты с оценки сменились на реструктуризацию и разработка стратегии....Читать далее

Сейчас смотрю презентации со смартлаба, в т.ч. эмитентов, на которых не получилось поприсутствовать. Краткие заметки для себя:
1) Всеинструменты — как будто все плохое, что могло быть случилось. Концентируются на B2B (нашли свою нишу?) Долг гасят, показатели стабилизируются, мульт уже более менее...Читать далее