Март 2026 Разворот с нами в комнате?

Доходности с начала года:

• личный счет 14,6%
• клиентский счет 14,2%
• Стратегия PoE 9,1%
• Индекс ММВБ (MCFTR) 2,0%

Акции

• Русгидро ($HYDR) – начал покупать под хороший отчет и последующую переоценку. Либерализация тарифов должна помочь компании профинансировать свой капекс. До 2030 г. планируется потратить около 1 трлн руб., из которых 600 млрд в 2026 г., при рыночной доле выручи 22%. Разжатие FCF уже будет по итогам 2027 г. Также вышел смелый прогноз от Эйлера
• МТС ($MTSS) – как будто хочется заменить на истории роста
• Х5 ($X5) – хорошо отчиталась, достойно проходит трудные времена. Продавать не хочется, но и докупать тоже, пока просто держу и наблюдаю.

Облигации

• В начале марта агрессивно покупал облигации в плечо. Сейчас плечо на личном счете 44%, клиентском 33%, что транслируется в доходности. Начал набирать после одобрения Тброкером ставки КС+2,25%. Если кому-то нужны аналогичные условия – пишите, но как понял надо, чтобы было отсутствие открытого счета и внести сразу от 10 млн руб.
• Добрал облигации Аэрофьюлз ($RU000A10E4Y1) и Глоракс ($RU000A10E655), при выборе смотрел на денежный поток + ликвидность + доходность + ставка риска брокера. Последнее самое неприятное, поскольку Тброкер может очень быстро их срезать, что может в моменте заставить крыть позиции, но выбранные эмитенты не должны пойти по пути Монополии
• Логика простая – со снижением КС ЦБ будет расширяться спред между %% и купонами. Сейчас пока прикидываю на глаз, что текущая купонная доходность должна быть больше, чем (КС ЦБ +2,25%)*1,13

Прочее

• Облигации, в основном, планирую держать до погашения
• Если ранее думал добирать плечо до 100%, то с резкими изменениями рисков в Тброкере больше 50% брать не хочется
• Помню ранее пытался найти идею в облигациях Монополии и казалось, что раз ВИМ купил долю летом 2025, то должно быть все норм. Команды обычно сильные там, но вот недавно увидел кучу вакансии на должность он аналитика до ассоциата у них и вопросов больше нет
• Также получилось найти пару интересных книг от Эйлера

ТГ|Пульс