Пол года назад я поучаствовал в IPO ГК «Элемент» — Участвую в IPO «ГК Элемент».

Цена эксклюзивного входа для квалифицированных инвесторов на премаркете была 0.22300 руб. Цена сейчас 0.12320 (-44.75%)

Собственно, это всё, что вам нужно знать про IPO.

Наткнулся на сохранённую в конце 2021 года картинку и мне кажется она очень говорящая, особенно в ретроспективе.


«Санкции, сексуальный скандал и даже пандемия уже позади, теперь-то всё будет в порядке! Стоимостное инвестирование! Собственный капитал выше капитализации!  Беру на всю котлету!»

Все мы видели подобные прогнозы и в общем они не лишены смысла, это не спекуляции, а вполне ожидаемый вариант развития событий, даже скромный вариант. Хочу сказать про довольно обыденный для нашего рынка:

• Оптимизм инвестора, который выискивает стоимостные темы и в общем находит их (EN+ по всем законам рынка и логики должен был выстрелить).
• Непоколебимая уверенность в завтрашнем дне.
• Надежда и решительная убеждённость в успехе(ведь, что такого может случиться, чего ещё не было), который вот-вот наступит, не может не наступить, уже пора, все кризисы позади и теперь только рост, только вверх.

Для контекста сейчас EN+ на LSE не стоит ничего, а на MOEX стоит в 3 раза меньше через 3 года назад, холдинг полностью обложен санкциями.

( Читать дальше )

По прогнозам ВТБ, в 2025 году рынок депозитов в России вырастет на рекордные 26% до ₽56.4 трлн, а вкладчики получат рекордную доходность по депозитам — ₽7 трлн.

Если мы боремся с инфляцией через отложенный спрос, то как разве на инфляцию не повлияют эти триллионы новых рублей (впрочем и уже существующих) которые рано или поздно войдут в оборот, будет ли в РФ сопоставимое им товарное предложение, будут ли эти новые 7 триллионов рублей поддержаны со стороны реального сектора экономики?

Ещё до оглашения результатов выборов президента США, 22-го октября я вопрошал здесь, что же ожидать инвесторам после победы Трампа (которую я предсказал), ведь известно, что его политика в отношении России отличная от текущего режима в США.

И вот выходит более очерченная декларация этой самой политики. Конкретно интересно вот это:

В нем предлагается установить дипломатические отношения с Москвой и прекратить «демонизацию» президента России.

Для РФ в плане предусмотрены следующие стимулы: отложить членство Украины в НАТО на 10 лет, позволить России сохранить занятые территории, возможна постепенная отмена санкций и нормализация отношений с США при условии заключения мирных соглашений, приемлемых для Украины.

Отсюда можно сделать выводы:

— Дипломатическое урегулирование.
— Снятие санкций и нормализация отношений с США и ЕС.

Для РФ это означает перенаправление и сокращение расходов, а так же, потенциально, налаживание каналов для капитала, что в общем большой позитив для фондового рынка. Мне кажется, что 2025-й будет благодаря этим факторам позитивным для нашего рынка, как вы считаете?

Смотрите сами — Если инфляция YTD <8%, а падение относительно валюты 12% за месяц, то это говорит скорее не об объективном падении рубля, а скорее о дефиците валюты в экономике, на которую образуется премия. Вполне вероятно связано с сокращением нефтедобычи + падением нефти + санкциями на банки обслуживающие валютную выручку от углеводородного экспорта.

Я был на рынке во время COVID-19 падения. Был на рынке во время начала СВО, подрыва ниток Северного Потока, пытался найти какой-то позитив и здравый смысл во всём происходящем.

У меня высокая толерантность к падению и потерям. Я готов ждать, если есть ради чего. Но как инвестор, я ожидаю либо падения рубля и роста акций, либо наоборот падения цены акций за счёт укрепления рубля — мне (как и многим думаю) нужна какая-то путеводная звезда и намёк. Сейчас одномоментно и падение рубля и падение рынка акций, по-моему портфелю двойной удар — MCFTR YTD -18% / USDRUB YTD -19%

Возникает логичный вопрос — что я вообще здесь делаю, кроме как сжигание денег? А что делаете вы?

А ведь в современной России вплоть до 2010-2012-х годов, мы измеряли многие вещи в у.е. порой напрямую, без стеснения, произносили это, сейчас уже постыдное, слово «доллар».

Потом было спокойное время, рост, укрепление рубля и привычка сошла на нет, зарплаты стали измеряться в рублях, как и зарубежные туры и автомобили, это казалось логичным и своевременным.

Однако, не кажется ли вам господа, что пора вернуть эту старую добрую традицию? Понимаю, что многие из вас уже измеряют свой СЧА в валюте, но имею ввиду каждодневные, бытовые упоминания цены на что-либо. Сейчас это кажется вполне актуальным и в духе времени, патриотично или нет.

В самом начале года я дал прогноз  о том, как развернутся события. Пора немного порефлексировать.

ММВБ и КС оказались менее предсказуемы, чем победа Трампа. Хотя ещё возможно 3000+ до конца года, но 3720+ уже маловероятно.

Уже мало кто сомневается в том(некоторые и не сомневались никогда), что Трамп вероятнее всего победит на выборах президента США и если очередное покушение на убийство не окажется успешным, станет 47-м президентом США.

В этой связи, хотелось бы поднять тему дальнейшего развития событий.

Известно, что Трамп против поддержки Украины, за завершение конфликта, за протекционизм, перенос производства в США и в общем за внутреннюю кухню. Не будет глупым предположить, что при победе Трампа, горячая фаза украинского конфликта завершится, а отношения России с западом перестанут напоминать холодную войну.

В этом смысле, можно ли говорить о позитиве для рынка? Военные расходы должны быть сокращены, контракты расторгнуты, инфляция упасть, ключевая ставка снизиться. Как вы считаете?

Совсем недавно, было очень много рекламы Тинькофф Инвестиции, Сбербанк Инвестиции, БКС и прочих. Просто по федеральным каналам и радио, в интернете, везде! Бонусы и «Акции в подарок» при открытии счёта. Какая-то гонка брокеров за захватом рынка.

На смарте публиковались отчёты ЦБ о росте розничных инвестиций, количестве ИИСов и т.д, появились инвестиционные социальные-сети (пульс и прочие), а смартлаб казалось перестал быть очень специфичной площадкой и тут мелькали обыкновенные люди, был интерес и публика.

Я регулярно слышал на улице обрывки диалогов, которые были наполнены терминами из области фондового рынка. Казалось — началось! Популяризация инвестиций, фондового рынка, новый виток среднего-класса — инвесторов, прямо как в США. Казалось — и мы можем не только под подушкой(в депозите и бетоне) наращивать частный капитал.

Теперь почти тишина… Как с рекламой, так и с обсуждением инвестиций в непрофессиональной среде.

Интересно, это связано с неблагоприятной инвестиционной обстановкой (ставка) или же идея о взращивании внутреннего розничного инвестора была оставлена совсем? Как вы считаете?