Прошлая неделя прошла под знаком роста отечественного  рынка, хотя американский фондовый рынок после шести недель повышения снизился. Помогло то, что нефтяные цены не провалились ниже отметки $105 (марка Brent). Инвесторы пересмотрели в лучшую сторону свое отношение к развивающимся рынкам, которые имеют хороший экономический рост, высокие валютные резервы и низкий государственный долг. Сразу хочу сказать, что рост этот носит «догоняющий характер» если бы наш рынок шел вровень  с другими развивающимися рынками, то пятничное закрытие индекса ММВБ было не на отметке 1465 пунктов, а на отметке 1550 пунктов, где индекс был в марте этого года. На этот факт указывает сравнение индексов MSCI Emerging Markets и ММВБ.  Международные инвесторы инвестируют в наши акции по остаточному принципу или не инвестируют вовсе и рынок поддерживают покупками исключительно  отечественные участники. На прошлой неделе продолжился отток средств из фондов инвестирующих в Россию, и продолжился приток средств в фонды разувающихся рынков. Главные события прошедшей недели — заседание ФРС США и заседание ОПЕК остались незамеченными инвесторами. Основное внимание инвесторов сейчас приковано к «фискальному обрыву» в США (одновременное резкое повышение налогов и секвестр бюджета с 1 января 2013 года). В пятницу известный экономист  Нуриэль Рубини  сказал, что ожидает, что  рынки упадут с  обрыва и это резкое падение заставит политиков прийти к соглашению. Посмотрим...


( Читать дальше )

Перед сегодняшним торгами сложился умеренно-позитивный фон: фондовые рынки Азии растут, курс валютной пары Aud/Usd также растет. Ожидания оправдались: четверг на американском рынке стал днем коррекции. Опасения по поводу «фискального обрыва» перевесили неплохие данные по безработице и розничным продажам. Индекс S&P-500 отыграл назад два дня роста из последних шести. При этом ключевые технические поддержки 1400 и 1383,4 не «подточены»! Похожая ситуация, после вчерашнего снижения нашего рынка, и на индексе ММВБ — ключевые поддержки 1444 и 1417,5 не «подточены». Ниже этих уровней в ближайшие дни индекс ММВБ не опустится. К слову, после вчерашнего вечернего комментария получил раздраженный отзыв от инвестора: «Андрей, а что Вы будете делать со своим „не вижу ниже..., если рынок завтра пробьет ниже 1415 по ММВБ? Галстук свой съедите, как Саакашвили? :-)“. Галстук мне есть не придется. И шляпу из хлеба не придется — предпосылки для сильного снижения отсутствуют. Вспомните сказку про мальчика-пастушка, который нарочно кричал: „Волк! Волк!“, хотя никакого волка поблизости не было и люди привыкли к этим крикам. А сейчас аналогичная ситуация сложилась с „фискальным обрывом“. Аналитики (и я тоже) кричат про него каждый день, но чем больше кричат, тем меньше это пугает инвесторов. Вчера спикер палаты представителей Джон Бонер обвинил президента Барака Обаму в медленно продвижении переговоров, но у американцев крепнет уверенность, что политики придут к компромиссу. Выбить стул из под бизнеса (мелкие и средние предприятия лишатся льготного налогового режима, представляемого им, если они создают рабочие места) и повысить налоги на средний класс это значит отпугнуть своего избирателя. Политикам это не нужно! Позиции демократов в переговорах более сильные, чем у республиканцев и последним придется идти на уступки.
 


( Читать дальше )

На прошлой неделе я ждал снижения индекса MSCI Emerging Markets Index от отметки 42,84. Этого не произошло: индекс растет четвертую неделю подряд и уровень 42,84 выступает сейчас в качестве локальной поддержки. Не надо быть финансовым гением, что бы понять,  что рост экономики сейчас происходит в основном в развевающихся странах. Например, рост экономики Бангладеш в последние годы не опускается ниже 5%. Рост населения также происходит в основном в развивающихся странах — постепенно крепнут новые слои потребителей, которые никогда не будут также богаты как американцы, но кабельное телевидение и мобильный интернет позволить себе смогут. По прогнозам ООН численность населения земли к 2030 году увеличится с нынешних 7,2 миллиардов до 8,3 миллиардов человек. До кризиса в Европе 2008 года можно было не принимать в расчет крепнущий в странах Юго-Восточной Азии средний класс, но сейчас корпорациям нужны растущие рынки Юго-Восточной Азии и Африки. По прогнозам экспертов в следующем году только Африку ждет приток прямых иностранных инвестиций от транснациональных корпораций  $50 -  $60 млрд.
 


( Читать дальше )

Ожидаю открытие рынка с повышением. В районе 1475 пунктов по индексу ММВБ давление продавцов усилится и котировки начнут снижаться. Трейдеры будут продавать акции не дожидаясь падения курса валютной пары Eur/Usd от отметки 1,31. Важным индикатором указывающим на приостановку роста является сегодняшнее снижение валютной пары Aud/Usd. Масштабного падения котировок не будет  - многие инвесторы пересмотрели в лучшую сторону отношение к развивающимся рынкам и ждут их роста в  2013 году (они перетерпят небольшую просадку рынка). О России речь идет в последнюю очередь. В первую очередь инвесторы думают об инвестициях в такие страны как Китай, Индию, Бангладеш, Филиппины, Индонезию… Развитые страны перегружены долгами, во многих развивающихся странах есть большие  валютные резервы,  низкий государственный долг и устойчивый рост экономики.  Бразилия и Россия у инвесторов не в фаворе из-за сырьевой направленности экономки  Но если приток средств на развивающиеся рынки, который мы видим в конце года,  в следующем году усилится, то и Россия в накладе не останется. Сразу скажу, что по вопросу ключевых развивающихся рынков есть разные мнения. К примеру, глава фонда Templeton Марк Мобиус видит и в России хороший потенциал для инвестирования (если бы я был основателем  Templeton Russia Fund, то и я бы увидел большой потенциал).
 


( Читать дальше )

Телефония частично восстановлена. Сейчас работает только резервный сервер QUIK (адрес 91.209.122.58 порт 15101). Лимиты по деньгам и бумагам загружены. Ремонтные работы в нашем техническом центре продолжаются. Для нормальной работы в системе, клиентам необходимо подключиться к резервному контуру.

 Ожидаю позитивного открытия биржи. Курс валютной пары Aud/Usd закрепился выше отметки  1,05. Фондовый индекс Бразилии закрылся вчера выше ноябрьского максимума и есть хорошие шансы на то,  что и наш индекс ММВБ закроется сегодня выше ноябрьского максимума 1453,45. Вчера были очень небольшие объемы торгов — замерить реальную силу «быков» невозможно, но исходя из теханализа сильное сопротивление находится в диапазоне 1475-1480 пунктов. Хочется отметить и вчерашний рост на торгах в Лондоне акций  компании Polymetal International (+2.67%) после того как стало известно о покупке  у ирландской компании Ovoca Gold Plc. 100% доли в ООО «Олимп», владеющей лицензией на добычу и геологоразведку на золотосеребряном месторождении Ольча.  Это приятно: сектор добычи золота и серебра на этой неделе не показал чудес роста — индекс PHLX Gold/Silver Sector вырос на 1% к уровню закрытия пятницы.

На торгах в США акции выросли. У инвесторов крепнет уверенность в достижении компромисса по бюджетным вопросам до конца года. Аналитики Bank of America Merrill Lynch вчера изложили стратегию на 2013 год. На этот год цель повышения по индексу S & P -500 была на уровне 1450 и этот прогноз оказался довольно точен. Эксперты считают, что следующий год будет «бычьим» и ждут индекс S & P -500 на отметке 1600 пунктов. Котировки золота вырастут в следующем году  до $ 2000 или даже $ 2400 за унцию, а рост мировой экономики составит 3,2% (в недавнем прогнозе от Fitch заложен рост 2,4%).


( Читать дальше )

Заместитель начальника управления по рынку инноваций и инвестиций ОАО «Московская Биржа» Дмитрий Таскин (интервью от 11.12.12)

Перед открытием бирж превалирует умеренно-негативный новостной фон. Курс валютной пары Aud/Usd, фондовый индекс Shanghai Composite (Китай) и цены на нефть снижаются. Ожидаем открытия рынка с понижением 0,2%. Сильной просадки пока не стоит ждать: на уровне 1443 пунктов  по индексу ММВБ находится техническая поддержка.  Кроме того, в переговорах по фискальному обрыву видны признаки прогресса. Президент США Барак Обама встречался с республиканским спикером палаты представителей Джоном Бонером в воскресенье, чтобы обсудить бюджетные проблемы и обе стороны в комментариях стараются не акцентировать внимание на разногласиях. Если бы признаков прогресса в переговорах не было, то американский рынок не смог бы восстановить позиции на которых он был до выборов. Европейские индексы вчера снизились на воскресном заявлении итальянского премьера Марио Монти о  возможном скором уходе из правительства, но негативная реакция инвесторов была довольной умеренной. Доходность 10-летних государственных облигаций Италии выросла  до 4,81%.  В конце июля глава ЕЦБ Марио Драги пообещал сделать все,  что необходимо в рамках мандата ЕЦБ, чтобы сохранить евро и с тех пор курс евро по отношению к доллару или растет или пребывает в боковом диапазоне с нижней границей 1,27. Отыграть назад позитив от заявлений Драги сложно. Итальянский премьер Марио Монти  останется на своем посту до выборов 2013 года  -  будет обеспечена преемственность правительств.
 
 


( Читать дальше )

Моя главная инвестиционная идея на этот год (о ней я писал с мая с.г.) — покупка палладия. Например вот этот комментарий www.zerich.ru/comments/191717/ так и называется " Покупаем палладий". Те, кто последовал моим рекомендациям и выкупал палладий при снижении цен на уровне  630 долларов, смогли его продать по 700 долларов на прошлой неделе. Неплохая доходность за полгода! Секрет успеха состоял в том, что рекомендация была основана на реальном положении дел в промышленности (в данном случае автомобильной), а не на прогнозах, касающихся перспектив мировой экономики. Тут хочется вспомнить совет от одного из самых выдающихся управляющих взаимными фондами Питера Линча: «Предсказать процентные ставки, перспективы экономики и динамику фондового рынка невозможно. Отбрасывайте подобные прогнозы и сосредотачивайтесь  на том, что действительно происходит с компаниями».
 
В данный момент цены на палладий взлетели, поэтому я рассматриваю другие «металлические» варианты. Первым делом, разумеется, я думаю о вложениях в золото. Прогнозов по ценам на «желтый металл» много, и большая часть из них обещает рост цен в следующем году. Правда, значительная часть прогнозов, которые выдают на-гора инвестбанки, основаны на прогнозах перспектив мировой экономики, а это уже прямое нарушение заветов Питера Линча. Так, основываясь на прогнозах ускорения инфляции, в своей записке инвесторам от  13 января 2012 года аналитики  Goldman Sachs заявили, что фьючерсы на золото достигнут цены $ 1940 за унцию в течение 12 месяцев. Остался ровно месяц до 13 января 2013 года, но пока этой ценой и не пахнет. Можно пожать им руку за смелость. Золото находится на цикле роста уже 11 лет, поэтому за любой прогноз дальнейшего его роста надо давать медаль за отвагу.


( Читать дальше )