Новостной фон для фондового рынка складывается неблагоприятно. Газовые переговоры в Киеве не принесли видимых результатов. Ситуация на Украине накалена до предела. В Ираке повстанцы заняли второй по величине город  Мосул и находятся в 60 километрах от Багдада. По последним данным их продвижение приостановилось, но для властей Украины очень выгодно то, что внимание мировой общественности теперь сфокусировано на Ираке. Можно усиливать карательные операции на востоке. Ситуация на Украине будет нестабильной еще долго. Экс-президент Украины Виктор Федорович Янукович был свергнут с помощью иностранного вмешательства. По сути, его свержение является скрытым наступлением на российские национальные интересы и по мановению волшебной палочки это наступление не остановится. Цель наступления:  вступление Украины в НАТО. Для этого Россию всеми силами пытаются спровоцировать на военные действия в четырех приграничных областях, чтобы показать агрессивный характер «русского медведя». Россия не поддается на провокации, но я не готов дать руку на отсечение, что  руководству России удастся удерживать эту «политическую плазму», раскаленную до десятков миллионов градусов в магнитном поле дипломатии бесконечно долго. В определенный момент магнитное поле может не удержать «плазму» и у инвесторов настанут горячие времена.
 


( Читать дальше )

Сегодня срочный рынок показывает отрицательную динамику. Кстати, сегодня я один из немногих аналитиков, освещающих торги на срочном рынке. Пугаю журналистов внезапностью комментариев (они ждут информацию по валютному рынку, а я пишу о срочном). А в доме кончилось оливковое масло, но я не иду его покупать – слежу за котировками фьючерсов. Это важнее. Если рынок пойдет в мою сторону (коррекционную)  – буду покупать масло первого отжима. Если направит стопы в противоположную, то куплю микс или второго отжима. В любом случае сейчас может быть только замах «медведей», со всей силой они ударят по рынку после экспирации 16 июня.
 
                                                      Что необходимо знать перед тем как начнется следующая торговая неделя?
 
Первое: коррекция на американском рынке пока не начиналась. Но эйфории по этому поводу у инвесторов быть не должно. На недельных индикаторах графика индекса S&P-500 (в частности RSI)  есть «медвежье» расхождение, на падении объемы увеличились. Снижение на фондовых площадках развитых стран может быть продолжено. Заявление главы Банка Англии о том, что британские процентные ставки могут вырасти раньше, чем это ожидают рынки, может быть спроецировано и на политику Федеральной резервной системы США. Решение ФРС  по монетарной политике состоится 18 июня.


( Читать дальше )

Ждем негативного открытия срочного рынка. Надежда, что коррекция отечественного рынка в июне пройдет стороной, призрачна. Для мягкой посадки фондового портфеля советуем перейти на ручное управление топливной системой и включить все топливоподкачивающие насосы для выработки остатков оптимизма из баков. Теперь серьезно. Открытие формируется под влиянием сразу нескольких факторов. Нового ультиматума Газпрома Украине, роста нефтяных цен из-за геополитической напряженности в Ираке,  где суннитские исламистские боевики начали свое наступление на юг в сторону Багдада. На открытие также влияет остановка роста развивающихся рынков, отрицательная динамика на фондовых рынках США. Факторы снижения перевешивают – слабая мировая экономика не выдержит высоких цен на нефть. Вышедшие данные по розничным продажам и по пособиям безработных в США оказались слабыми.
 


( Читать дальше )

На вчерашних торгах индекс ММВБ показал «нулевую динамику». Его максимум был на уровне 1497,9, а на уровне 1500 и 1510 проходят долгосрочные понижательные тренды. Закрытие прошлого года произошло на отметке 1503, на отметке 1518 находится максимум за последние семь месяцев. Вопрос не в том будет ли коррекция рынка в июне, а в том начнется ли она немедленно или «медведи» начнут ее сразу после экспирации 16 июня.
 
Индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets (+0,37%) приблизился к максимальным за год значениям, бразильский индекс Bovespa  на прошлой неделе оттолкнулся наверх от 200-х дневной средней (дневные графики) и последние два торговых дня прошли под знаком энергичного роста, фондовые рынки Азии выросли до трехлетнего максимума. Внешний фон для открытия торгов благоприятный –в начале торгов ждем повышения. Правда, внутренний фон не имеет выраженных драйверов роста – очередной раунд переговоров Украины, России и ЕС в Брюсселе по газу окончился безрезультатно. Вышедшая вчера слабая отчетность банка «Тинькофф кредитные системы» (ТКС) за первый квартал текущего года бросает тень на бизнес банков по потребительскому кредитованию.


( Читать дальше )

Из шести последних торговых недель пять прошло под знаком роста. Можно ли считать наш рынок сильным? Можно, но с оговоркой, что на фоне многих  других разбивающихся рынков он слабый. Индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets (EEM) еще в апреле протестировал уровень закрытия прошлого года, а в мае «быки» окончательно закрепились выше прошлогоднего закрытия.


Нашему индексу ММВБ это все это предстоит (закрытие 2013 года произошло на отметке 1503). Даже при самом оптимистичном сценарии с первого раза решить эту проблему не удастся, потому что в диапазоне 1500-1510 проходят двухлетний и трехлетний нисходящие тренды. Пятничное закрытие было на уровне  пробитого восходящего тренда, начало которого было положено в июне прошлого года. Наверху целый букет технических сопротивлений и я не вижу как события, которые произойдут на этой неделе, могут помочь «быкам» их пробить. Сегодня состоится трехсторонняя встреча с участием представителей России, Евросоюза и Украины по газовым вопросам, но с учетом требований ЕС установить цену на газ для Украины менее $300, мало шансов на то, что она будет результативной. В среду состоится очередное заседание ОПЕК. Может ли оно стать драйвером роста для рынка? Рост котировок нефти происходил не столько по причине уменьшения нефтедобычи в таких странах как Ливии, сколько из-за повышения прогнозов роста ВВП для стран основных потребителей нефти на второе полугодие 2014 года.

( Читать дальше )