По итогам вчерашних торгов индекс РТС показал отрицательную динамику. На начало июня приходится много важных для фондового рынка событий и в данный момент инвесторы не хотят делать новые покупки, не дождавшись, когда эти события произойдут. Индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets ETF (EEM) вчера снизился на 0,39% (правда, китайский Индекс Shanghai Composite вырос на 4,7%). Новости из Греции очень противоречивы. Премьер-министр Греции Алексис Ципрас  назвал «абсурдными» требования МВФ, Еврокомиссии и ЕЦБ, занимающихся разработкой программы помощи Греции, и обвинил их в намерении подвергнуть Афины необоснованно жестоким наказаниям.  Он также обвинил кредиторов в том, что из-за их несговорчивости на греческом рынке наблюдается сжатие ликвидности. На пятницу запланирован еще один платеж Афин кредиторам МВФ в размере $329 млн. Способность страны погасить эту задолженность многие называют сомнительной. Финансовые проблемы Греции ставят под сомнение быстрое восстановление экономики Европы от кризиса, а основные торговые партнеры России по-прежнему находятся в Европе. Наибольшие выплаты Греции приходятся в этом году на июль и август – можно предположить, что в июне европейские рынки из-за проблем Греции будут сохранять турбулентность.

Концовка недели прошла под знаком снижения котировок акций. Есть подозрение, что инвесторы, купившие акции в мае, летом будут жалеть об этом. Основные драйверы роста рынка выключены или готовы начать крутиться не в невыгодную для инвесторов сторону.

Нефтяные цены буксуют на месте – некоторые добывающие компании из США готовы возобновить летом сланцевую добычу. Снятие санкций Запада могло бы стать мощным драйвером роста, но оно в этом году нам не грозит. После запрета на въезд в Россию для  89 депутатов и министров Евросоюза, в связи с введенным ранее запретом на въезд в ЕС представителей России, стало понятно, что необъявленная война между Россией и Западом продолжится. Население нищает – денег не хватает на продукты не то что акции. Инвестиционный потенциал домохозяйств низок.  На прошлой неделе разговаривали с руководителем одной из микрофинансовых организаций в Астрахани. Год назад доля просроченных кредитов была примерно на уровне 25%, сейчас она снизилась примерно на 1,5%. Портрет заемщика изменился – стало меньше любителей выпить и больше прилично одетых людей в галстуках, которым не хватает денег до зарплаты. При этом они пытаются сохранить прежний образ жизни.  А люди в галстуках относятся к кредитам более ответственно – просрочка снижается (по всем микрофинансовым организациям Астрахани).

Делюсь впечатлениями. Город красивый, но у народа денег нет на инвестиции. Средняя зарплата около 15 тыров.

В середине 90-х браконьерствовали, но сейчас это дело прижали – можно получить срок 10 лет. Дополнительного дохода нет. Самое счастливое существо в Астрахани это кот на рыбном рынке.

Кот на рыбном рынке

Народ нищает и ему не до акций с облигациями. В организациях микрофинансирования год назад средняя просрочка была 25%, сейчас 23%. Год назад быстрокредиты брали алкаши, сейчас много людей в галстуках, которые стремятся сохранить прежний образ жизни, но денег немного не хватает. А люди в галстуках относятся к кредитам более ответственно. Эта  просрочка 23% для микрофинансовых организаций деньги не потерянные. Они потом возвращают половину через суды и коллекторов. Если долг меньше 15 тыров, то многие не хотят связываться с судами должники – возвращают, если долг 50 тыров, то тут сложнее. Поэтому, многие микрофинансовые организации не дают больше 15 тыров в долг.

Вчера на фондовом рынке доминировали биржевые медведи. Майская техническая коррекция индексов продолжается. Нефтяные цены Вrent сформировали нисходящий канал, верхняя граница которого находится на отметке 69,63 и двигаются по нему вниз.  Это не удивляет – доллар достиг максимума против корзины валют после пятничного выступления главы ФРС США Джанет Йеллен. Йеллен считает, что экономические данные будут улучшаться, а плохие данные по американской экономике выходящие в этом году связаны со статистическими погрешностями. Если данные по экономике улучшаться, то срок когда центральный банк поднимет процентные ставки, приблизится. Вице-председатель ФРС Стэнли Фишер заявил в понедельник, что процесс возвращения к более нормальным уровням процентных ставок займет несколько лет. Рынки ждут первого повышения ставки в сентябре, но дата будет определяться выходящими данными.
 

Панельная дискуссия: «Актуальные проблемы финансового рынка: технологии и регулирование»

11-й Съезд ACI Russia 21 Мая 2015

Панельная дискуссия: «Актуальные проблемы финансового рынка: технологии и регулирование». Модератор: Сергей Романчук (ACI Russia). Докладчики: Daniel Corrigan (CEO, European Trade Repository, CME), Darryl Hooker (Head of Strategic Currency Initiatives, EBS), Igor Marich (Managing Director, FX&MM, MOEX), Mathias Schotte (Senior Sales Manager, SWIFT), Daria Dergunova (Head of Russia and CIS FX Sales, Bloomberg), Eduard Poltavsky (Director, HotspotFX Sales, KCG Europe Limited), Paulina Alenkina (Head of Russia &CIS Sales, FastMatch), Stanislav Fedorov (Sales Specialist, Treasury Thomson Reuters).